Обзор динамики связанных рынков – 28 ноября 2011 года

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Прошедшая неделя ознаменовалась рядом изменений в межрыночных взаимосвязях, но об этом чуть позже. Начну, по традиции, с краткого обзора рынка казначейских векселей и облигаций. Динамика «рынка капитала» и «денежного рынка» США продолжает оставаться без изменений. Доходность снижается, цена растет, а спрос увеличивается. Аналогичная динамика на этом рынке наблюдается и в Великобритании. Таким образом, ситуация на финансовых рынках продолжает характеризоваться как крайне напряженная. Инвесторы закрывают позиции в других активах и продолжают переводить высвободившиеся средства в безопасные активы, что повышает стоимость денег и, в первую очередь, доллара США. 

Для рынка казначейских облигаций Европы ситуация несколько отличается. Снижение кредитных рейтингов и недоверие инвесторов к рынку европейских долгов приводит к тому, что доходность государственных облигаций еврозоны растет, а цены падают. В данной ситуации инвесторы перестают доверять даже правительствам Франции и Германии. Доходность «эталонных» 10- летних облигаций Франции выросла до 3.7 % годовых, а аукцион по размещению 10 – Y Bund, проведенный финансовым агентством Германии, хоть показал доходность 1.98 % годовых, что близко к рекордно низким значениям, но закончился полным провалом в том смысле, что удалось реализовать всего 3.9 млрд. вместо 6 млрд. запланированных. 

Как я и предполагал ранее, вслед за снижением доходности государственных облигаций США началось резкое снижение мирового рынка акций. С 15 по 25 ноября индекс S&P500 снизился на 7 % с уровня 1250 до уровня 1160.

Товарный рынок, за исключением рынка нефти, также продолжал снижение в нисходящем диапазоне, что вообще не характерно, т.к. нефть является основным мировым товаром и уровень цен на нефть оказывает непосредственное влияние на уровень товарных цен, в общем, и товарных индексов, в частности. К ценам на нефть я еще вернусь.

А пока посмотрим, что происходит на рынке FOREX. Стремительная распродажа EUR, GBP, AUD и CAD привела к тому, что были отработаны первичные цели у нижней границы нисходящих диапазонов, что с технической точки зрения привело к коррекционному движению на валютном рынке. Как видим из представленных ниже диаграмм, цели были отработаны довольно четко.

Динамика коррекционного движения и его возможные цели для курса EUR/USD, в настоящий момент, могут предполагать возврат к уровням 1.35 – 1.36.

Динамика коррекционного движения и его цели для курса GBP/USD, в настоящий момент, могут предполагать возврат к уровням 1.57 – 1.58.

При этом для обоих валютных пар не следует забывать, что коррекционное движение вызвано, скорее всего, спекулятивными техническими факторами и направлено против фундаментального тренда на укрепление курса доллара США к корзине основных валют. Поэтому возможной тактикой для входа в позиции против фундаментального тренда в направлении коррекции может быть уменьшение размера открываемой позиции и безоговорочная фиксация убытков в случае неблагоприятного развития ситуации. Консервативной классической стратегий по-прежнему остаются продажи иностранных валют против доллара США на коррекционных движениях от значимых уровней.
В заключение своего обзора я хотел бы обратить ваше внимание на динамику цены нефти. Рассмотрим матрицу межрыночных связей по состоянию на 22 ноября 2011 года.

Как видим из представленной матрицы, наибольшие критические расхождения возникли между ценой нефти марки WTI и всем остальным рынком. С учетом того, что за прошедшее с 22 ноября время цена нефти вновь выросла, можно предположить, что расхождения в фундаментальных направлениях цены нефти и всего остального рынка еще более увеличились. Такое положение вещей дает нам четкий сигнал о необходимости поиска позиций на продажу нефтяных фьючерсов. В терминале Instatrader имеется ряд «нефтяных» инструментов, которые мы можем использовать. В частности, нефть WTI обозначена в терминалах тиккером #CL. Рассмотрим техническую картину по данному инструменту.

Как видно из представленной диаграммы, цена вышла за границы канала стандартного отклонения на уровень 2-х σ, образовав локальный максимум на уровне 103.50 $ per barrel, а сила восходящего тренда значительно упала, что с учетом межрыночной картины предполагает возврат уровня цены обратно в нисходящий канал - с первичными целями на уровне 84 $ per barrel. Таким образом, у нас имеется возможность для поиска точек входа в направлении продаж нефти. При этом новичкам на этом рынке следует быть очень осторожными и учитывать следующие моменты: размер маржинального покрытия $ 4000 лот и большую спекулятивную составляющую, которая может привести к образованию нового максимума за уровнем 103.50. Для входа с текущих позиций стоп - ордера следует располагать за уровнем 105. Также следует учитывать, что ближайший фьючерсный контракт CL F12 (январь 2012) истекает 20 декабря 2011 года. В связи с чем, желательно закрыть все открытые по данному контракту позиции - до этого срока. В целом нефтяные фьючерсные контракты являются очень интересным инструментом, но требуют от трейдеров специальной подготовки и знания предмета.

Уважаемые коллеги! Завтра, во вторник, 29 ноября 2011 года в 17:00 МСК состоится новый вебинар «Взаимодействие рынка FOREX и товарных рынков». В ходе вебинара будут рассмотрены: закон паритета покупательной способности, принципы оценки мировых товарных цен при помощи товарных индексов; заимодействие товарных цен и курса доллара США; заимодействие товарных цен и иностранных валют. Принимайте участие!

В четверг, 1 декабря 2011 года, в 19:00 МСК состоится базовый вебинар по фундаментальному анализу «Ключевые процентные ставки мировых центральных банков. Как это работает?» В ходе вебинара будут рассмотрены фундаментальные принципы заемного процента; ключевые процентные ставки, устанавливаемые основными мировыми центральными банками - их воздействие на экономику, инфляционные ожидания, ликвидность и валютные курсы. Будут подробно рассмотрены принципы работы Федеральной Резервной Системы США и Европейского Центрального Банка. Будет сделан обзор ключевых мировых процентных ставок.Принимайте участие!

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате принятых на основании этой статьи решений, являются сферой компетенции лиц, принимающих эти решения, и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript




 

Источник