Взгляд: количественное смягчение в Великобритании. Обзор на 3 октября 2011 года (GBP/USD)

Политическая цена дальнейшего количественного смягчения, вероятно, стала слишком высокой. Ходят разговоры о том, что фраза "количественное смягчение" стала непристойной в коридорах дома номер 10 на Даунинг-стрит.
И этому есть одна очень веская причина: инфляция. Повышательное давление на потребительские цены оставалось упорно высоким, в то время как рост экономики Великобритании продолжает ослабевать. Другими словами, восстановления, которое могло бы сделать инфляцию более приемлемой, не произошло. Правительство сейчас столкнулось с щекотливым вопросом: население наблюдает за падением своего уровня жизни на фоне того, что инфляция еще более снижает его покупательную способность.

Еще одно свидетельство давления на потребителей стало очевидным в пятницу, когда компания розничной торговли John Lewis, продажи которой считаются ключевым барометром покупок, совершаемых средним классом, на прошлой неделе сообщила о падении продаж без учета налога на добавленную стоимость на 1,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Другие данные продемонстрировали небольшой рост потребительского доверия, однако оно по-прежнему находится на одном из самых низких уровней за последние 37 лет.
Так почему же количественное смягчение является такой проблемой?
Как бы то ни было, на фоне продолжающего ослабевать экономического роста поддержка очередного этапа покупки активов в Банке Англии растет. Многие аналитики теперь ожидают, что центральный банк объявит об очередной программе объемом 50 млрд фунтов уже в следующий четверг. А если этого не произойдет, то на следующем заседании Банка Англии, которое состоится в ноябре. Проблема состоит в том, что количественное смягчение вполне может не оказаться панацеей, на которую надеется банк.

Источник