Ожидает ли нас повторение 2008 года? Обзор на 27 сентября 2011 года (EUR/USD)

Ожидает ли нас повторение 2008 года? Обжегшись на внезапном крушении банка Lehman Brothers и его драматических последствиях для мировых экономик, правительства и центральные банки стали гораздо отчетливее осознавать, насколько быстро может произойти обвал и насколько активно им необходимо реагировать.
К сожалению, набор мер, которые они могут использовать для решения проблем, ограничен.
Официальные процентные ставки в развитых странах находятся на исторических минимумах. Между тем, политическое давление и неопределенность вокруг окончательных последствий нетрадиционной политики ограничивает центральные банки в тех мерах, которые они также могли бы предпринять.

Большинство наблюдателей приходят к выводу, что налогово-бюджетная политика могла бы дать более ощутимые результаты. Но в этом отношении правительства также наткнулись на стену. Страны периферии еврозоны отрезаны от кредитных рынков, а это означает, что они зависят от подачек более богатых соседей. Но богатые страны столкнулись с протестом избирателей. У политиков сплошь и рядом растет нервозность по поводу дальнейшего роста дефицита. Всеобщей мантрой стали планы жесткой экономии.

Даже развивающиеся страны, которые пережили потрясения 2008 года лучше, чем развитые, теряют пространство для маневра. Поток мер налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, направленный на то, чтобы остановить кризис 2008 года, привел к масштабным диспропорциям в экономике. Они выразились в "мыльных пузырях", общей инфляции и в огромных объемах безнадежных долгов.
Кроме того, правительства все меньше склонны к координации дальнейших действий. Кризис 2008 года вызвал такой шок, что побудил власти принять совместные усилия. Но как только экономика начала восстанавливаться, власти обнаружили, что мир возвращается к тем же дисбалансам, которые и стали причиной кризиса.
 

Источник