Взгляд: евро. Обзор на 5 сентября 2011 года.

На фоне роста европейских политических проблем, беспокойство инвесторов становится сильнее, а Европейскому центральному банку приходится поддерживать рынки облигации Италии и Испании для того, чтобы расходы по займам не привели к дефолту.
Впрочем, по-настоящему подрывают поддержку для евро ставшие уже практически неподъемными долговые проблемы Греции, уже дважды получавшей помощь.

Несмотря на попытки греческого правительства ограничить расходы и повысить налоги, новые данные говорят о том, что за первые семь месяцев 2011 года государственный дефицит продолжил расти. Согласно данным, сейчас дефицит движется к тому, чтобы составить 8,5% от ВВП в этом году.

В действительности долговые проблемы Греции продолжают выходить из-под контроля, несмотря на недавнее оказание помощи этой стране. Вне всякого сомнения, стране нужна новая финансовая помощь для того, чтобы оставаться наплаву.
Опасения относительно распространения долговых проблем среди банков, имеющих наиболее количество активов проблемных стран еврозоны, не новы. Но новые данные Международного валютного фонда, согласно которым собственные средства банка оказались гораздо меньше, чем ожидалось, привлекли еще большее внимание рынка к рискам.
В случае с Piraeus Bank, четвертым по величине банком Греции, это уже стало причиной для обращения за срочной помощью к центральному банку.
На фоне ухудшения макроэкономических данных еврозоны, ЕЦБ, вероятно, откажется от ужесточения денежно-кредитной политики на своем очередном заседании на следующей неделе. Мало что может увеличить доверие инвесторов в будущее евро.

В Societe Generale проиллюстрировали настроения на рынке, указав на полное отсутствие в августе инвестиций в корпоративные облигации, деноминированные в евро.
Август традиционно является спокойным месяцем, но это отсутствие инвестиций указывает как на сокращение доверия к евро, так и на отсутствие корпоративных инвестиций в будущем.
 

Источник