Теперь у рейтинговых агентств фактически развязаны руки. Фундаментальный обзор рынка Forex.

Теперь у рейтинговых агентств фактически развязаны руки. Фундаментальный обзор рынка Forex.

Прошедшая неделя была богата на события. В начале недели все ждали разрешения ситуации в США относительно повышения планки гос. долга. Как и следовало ожидать, власти приняли законопроект, который позволит увеличить планку гос. долга. Если бы статистика из США вышла хотя бы на уровне прогнозов, доллар бы получил очень хорошую поддержку в начале недели.

В середине недели фокус рынка сместился на события в Японии и Швейцарии. Швейцарский Национальный Банк неожиданно для всех срезал ставку практически до нуля. Так же власти высказались, что сделают все необходимое в связи с дорожающим франком, дескать, валюта уже сильно переоценена. Похоже, у ШНБ заканчивается терпение.

У Японских властей терпение тоже закончилось, и в четверг они решились провести масштабную интервенцию, после чего курс дошел до отметки 80,20. Честно говоря, мы с ребятами в он-лайне ожидали интервенции от японских властей чуть раньше, в начале недели, после того как Америка заявит о том, что они приняли законопроект. Мне кажется, это было бы намного эффективнее сделать именно в тот момент.

Но японские власти решили по-другому, и теперь курс практически вернулся к тем отметкам, откуда стартовала интервенция. Можно сказать, эффективности никакой. Власти Японии отделались лишь дежурными фразами, дескать, интервенции надо проводить совместно, тогда они будут намного эффективнее. Но не стоит забывать, что время их проведения тоже играет неплохую роль.

Уже позже участники рынка ждали решений по ставкам от Банка Англии и ЕЦБ. Сюрпризов здесь никто не ждал, их и не было. Поводов повышать ставку не было ни у Банка Англии, ни у ЕЦБ. Особенно если посмотреть на экономическую статистику из Еврозоны, которая стала выходить все хуже и хуже.

Но спекам как всегда было интересно послушать Трише. Итак, ЕЦБ оставил ключевую процентную ставку без изменений, а Трише на своей пресс-конференции не сказал ничего такого, что могло бы вызвать бурную реакцию для единой валюты, можно сказать, что даже наоборот, он дал повод для продаж евровалюты. Учитывая последние статистические данные из ЕС, не за горами спекуляции относительно того, что ЕЦБ был неправ, повысив два раза ставку.

Пятничные данные по рынку труда США вышли чуть лучше прогнозов, но доллару это не помогло. Во-первых, их уже отыграли ранее, во-вторых, не настолько и сильные они вышли, чтобы доллар масштабно начал укрепляться. В-третьих, глава ЕЦБ в своем выступлении в пятницу сказал, что ЕЦБ будет выкупать внешние долги Италии и Испании. Таким образом, к закрытию недели доллар практически вернулся к тем отметкам, откуда начинал укрепляться в начале недели.

Главным событием прошлой недели, которое будоражило рынки весь понедельник, и возможно будет еще будоражить всю неделю, стало снижение рейтинга США. Второго августа агентства Fitch и Moody’s подтвердили кредитный рейтинг США на уровне “ААА”. А уже 6 августа рейтинговое агентство S&P снизило долгосрочный кредитный рейтинг США до “АА+” с негативным прогнозом. Рынки были закрыты, и реакции, естественно, нам было не видно.

Я когда услышал эту новость, сразу понял, что будут сильные гепы против доллара на открытии рынка. Это была очень хорошая возможность войти в продажи евровалюты и многих конкурентов доллара. Мы с ребятами в он-лайне ждали открытия рынка, как оказалось, не зря. Среди мажоров по eurusd был самый большой геп. Такие гепы - всегда отличная возможность заработать, причем риска очень мало.

С самого начала было понятно, что после такой новости фондовые рынки после открытия окрасятся в красное, спеки начнут продавать риски и уходить в безопасные активы. Причем, несмотря на данное известие, в понедельник доллар укреплялся больше всех.

Теперь что касается самого снижения рейтинга США. Несмотря на то, что рейтинг “ААА” был у штатов 94 года, данное снижение будет иметь недолгий эффект. Подергаются рынки и перестанут. Во-первых, это сделало только одно агентство из “большой тройки”. Во-вторых, данное снижение, по сути, было сделано с ошибкой в расчетах на 2 трлн. долл. Аналитики S&P это уже официально признали, но возвращать рейтинг обратно отказались. Поэтому, рынки еще немного обыграют эту тему и забудут, если не случится нечто подобное.

Само снижение рейтинга одним агентством для Америки ничем не грозит. Сейчас на рынках кругом разговоры о том, что вырастет стоимость обслуживания долга для Америки, доллар потерял инвестиционную привлекательность и все в этом духе. Все это панические настроения на рынках и не более.

Вы просто сами попробуйте ответить на один простой вопрос, а какая валюта сейчас может заменить доллар? Ответ напрашивается сам собой. К тому же, есть некоторые страны с рейтингом “АА”, валюта которых очень активно растет, не поленитесь, и посмотрите рейтинги стран и сравните с котировками на рынках.

Единственное, кто сейчас сильно переживают по этому поводу - это еврочиновники. Ведь если уж снизили кредитный рейтинг Америки, которая всегда платит по своим долгам, то что можно говорить о рейтинге многих стран ЕС. Вот здесь в будущем, можно ожидать очень много сюрпризов. Рейтинговые ребята и так свирепствовали по отношению к странам ЕС, теперь у них фактически развязаны руки для дальнейших действий.

Плюс к этому, сейчас на рынках идут слухи о том, что текущее снижение рейтинга подстегнет американские власти к активным действиям, дескать, во избежание дальнейшего снижения рейтинга власти начнут проводить более эффективную политику для восстановления экономики. Представьте себе, что может получиться, если спеки действительно начнут играть эти слухи, да еще на фоне долговых проблем ЕС.

Субботнее решение S&P снизить рейтинг Америки внесло некую неразбериху на рынки. И снова больше вопросов, чем ответов. Сколько это будет продолжаться – тяжело сказать, думаю, не больше недели – двух. Если смотреть логически, то фундаментально картина сейчас в пользу доллара, но как расценят это участники рынка, когда успокоятся, нам знать не дано.

Поэтому, пока, никаких конкретных выводов делать не буду. Лишь выдал свои мысли по этому поводу. Для тех, кто не успел продать рисковые валюты в понедельник на открытии рынка, рекомендую теперь оставаться вне рынка, пусть пыль осядет. Для тех, кто любит рискнуть, можно искать позиции на продажу евро и фунта по высоким ценам, уровни сейчас нет смысла называть, здесь паника правит бал. А дальше посмотрим, война план покажет.

Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript
 

Источник