Обзор аукционов Казначейства США – 13 июля 2011 года

Анализ аукциона 4-х недельных векселей Казначейства США.

На аукционе 4-х недельных векселей, прошедшем 12 июля 2011 года, было реализовано $ 28,001,334,400. Объем конкурсных заявок не изменился и составил $ 133,370,008,000. Внеконкурсные заявки составили $ 216,525,800. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали.
Федеральная Резервная Система увеличила покупки на «счет открытого рынка» (System Open Market Account – SOMA)* и приобрела $ 6,285,071,700 по сравнению с $ 3,781,546,000 неделей ранее. Общая сумма реализованных векселей составила $ 34,286,406,100, в том числе:

* Счет системы открытого рынка (SOMA), которым управляет Federal Reserve Bank of NewYork , содержит активы в долларах США, приобретенные с помощью операций на открытом рынке. Эти ценные бумаги служат трем целям:

1)залогом американской валюты в обращении;
2)инструмент для управления резервами ФРС;
3) поддержание ликвидности в случае возникновения чрезвычайных ситуаций;

По состоянию на 6 июля 2011 счет составляет 2,639,364,441.2 тыс., что показывает увеличение с 29-го июня на 5,731,000.0 тыс. Источник Federal Reserve Bank of New York. 

* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.

Доходность векселей по сравнению с прошлой неделей несколько выросла от отрицательных значений и составила 0.020 %. Инвесторы продолжают скупать облигации США, несмотря на угрозу дефолта.
Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) незначительно снизился и стал равен 4.77. При этом спрос находится выше среднего значения, которое с января 2009 года составляет 4.21.

Анализ аукциона 3-х месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-х месячных векселей, прошедшем 11 июля 2011 года, было реализовано $ 27,000,158,900 в казначейских векселях. Конкурсные заявки на аукцион по сравнению с прошлой неделей уменьшились 11.86 % и составили $ 109,781,180,000. Заявки, принятые к рассмотрению, составили $ 25,922,047,500. Внеконкурсные заявки составили $ 843,411,400. Международные финансовые организации приобрели вне конкурса $ 234,700,000, в том числе:

Доходность векселей по сравнению с прошлой неделей незначительно (0,005%) повысилась и составила 0.030 % годовых, что является очень низким значением. При этом практически 0 доходность указывает на обеспокоенность участников создавшейся рыночной ситуацией. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) снизился до 4.11 и находится около среднего (4.05) с января 2009 значения.

Анализ аукциона 6-ти месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-ти месячных векселей, прошедшем 11 июля 2011 года, было реализовано $ 24,000,042,500 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей уменьшились на 11.01 % и составили 115,370,000,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили 22,619,708,400. Внеконкурсные заявки составили $ 680,334,100. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения приобрели вне конкурса $700,000,000, в том числе:

Наивысшая доходность векселей по сравнению с прошлым аукционом снизилась на 0.015% и составила 0.065 % годовых, что является минимальным значениям за последние 2 года. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) снизился и равен 4.86. Высокий спрос свидетельствует о серьезной обеспокоенности участников торгов сложившейся рыночной ситуацией.

В целом на рынке краткосрочных казначейских векселей сохраняются тенденции, которые обострились с конца мая 2011: высокий спрос при фактически нулевой и даже отрицательной доходности. В настоящее время данных показывающих на изменение в динамики этих тенденций не наблюдается, что позволяет мне сделать вывод о критической ситуации на рынках со всеми вытекающими из нее последствиями.

Взаимодействие US Dollar Index и доходности казначейских векселей США.

После обвала понедельника - вторника курс индекса доллара США резко вырос. Несмотря на коррекционное движение, происходящее в настоящий момент, можно предположить дальнейший рост курса доллара. Данный вывод обусловлен тем фактом, что инвесторы продолжают парковать средства в краткосрочных казначейских векселях, несмотря на их отрицательную доходность.

Рассмотрим ситуацию в основных валютных парах. По моему мнению, коррекционное движение курса EUR/USD сформированное сегодня, может быть продолжено вплоть до уровня 1.4250. Коррекционное движение курса GBP/USD также будет продолжаться до уровней 1.6150. Обе валютные пары в настоящий момент отрабатывают отскок от нижних границ годовых каналов и других значимых технических поддержек. Маловероятно, чтобы эти уровни были продавлены без коррекции. И хотя техническая картина указывает на возможное начало снижения курса доллара США и рост европейских валют, инвестиции под отрицательный процент правительству США делают такой рост в настоящий момент маловероятным. По моему мнению нас ожидает как минимум еще один тест зоны 1.37 – 1.38 для курса EUR/USD и 1.57 – 1.58 для курса GBP/USD. Возможно, сейчас мы наблюдаем зарождение значимого фундаментального тренда на укрепление курса доллара США. 

Вчера министр финансов США Т. Гайтнер заявил, что соглашение о повышении лимита государственного долга будет подписано до конца этой недели. Посмотрим.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора, и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате решений принятых на основании этой статьи, являются сферой компетенции лиц принимающих эти решения, и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript
 

Источник