Представляем Вашему вниманию ежедневную аналитику от профессионалов InstaForex.Анализ аукциона 5-ти летних нот (5 year Treasury Notes) проведенного Казначейством США.
На аукционе 5-ти летних нот, прошедшем 28 июня 2011 года, было реализовано $35,000,035,800 в 5-ти летних казначейских нотах. Конкурсные заявки на аукцион уменьшились на 19.21 % и составили 90,563,271,000 . Внеконкурсные заявки составили $ 37,884,800. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса ноты не приобретали.
Федеральная Резервная Система, уменьшила покупки на «счет открытого рынка» (System Open Market Account – SOMA)* и приобрела $1,126,806,200 по сравнению с $2,945,904,100 месяцем ранее. Общая сумма реализованных нот составила $36,126,842,000, в том числе:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Купонная доходность ноты снизилась и составила 1-1/2 % годовых. Наивысшая инвестиционная доходность по сравнению с прошлым аукционом снизилась на 0.198 % и составила 1.615 % годовых, цена составила 99.449734 (%) от номинала. Спрос (Bid-to-Cover Ratio) покупателей на данный вид активов по сравнению с прошлым аукционом снизился и составил 2.59, что является средним значением (2.61) за период с января 2009.
Для трейдеров будет интересно сравнение основного индекса фьючерсных товарных цен TRJ CRB и доходности 5-ти летних облигаций.
Взаимодействие доходности 5-ти летней казначейской ноты и товарного рынка.
В настоящий момент на рынке наблюдается небольшое фундаментальное расхождение между направлением движения доходности казначейских нот США и товарными ценами. Данное расхождение между этими рынками пока не достигло своих критических значений. При этом снижение доходности говорит о замедлении инфляционных процессов и продолжает оказывать на товарные цены давление в сторону их снижения, что в свою очередь оказывает повышательное давление на курс доллара США.
Результаты аукциона „5 Y Bobl” проведенного BD Finanzagentur GmbH.
29 июня 2011 г. Bundesrepublik Deutchland Finanzagentur GmbH провело заранее запланированный аукцион по размещению вновь открытого выпуска 5-Y Bobl. В ходе аукциона было размещено облигаций на общую сумму € 6 млрд. Купонная доходность Bobl составила 2.75% годовых
По сравнению с прошлым месяцем спрос на облигации упал до минимальных с марта 2009 года значений, коэффициент спроса предложения (Bid to Cover Ratio) составил 1.1. Общий объем операций на вторичном рынке по данному активу вновь увеличился до рекордных значений и составил € 1175.00 млн. Инвестиционная доходность облигации снизилась на 0.29 % и составила 2.16 % годовых.
Сравнение доходностей 5-ти летней облигации ФРГ и 5-ти летней казначейской ноты США.
Как видно из представленной диаграммы сравнения доходностей 5-ти летних облигаций правительств США и ФРГ в настоящий момент рынок не делает большого различия между этими типами активов. И хотя разница существует, она не так значительна как при сравнении краткосрочных векселей, правительств обоих государств.
Результат аукциона 2% Treasury Gilt 2016, проведенного Debt Management Office UK.
21 июня 2011 года управление долгом Ее Величества провело заранее запланированный аукцион по размещению £4.750 млрд. во вновь открытом выпуске 5-ти летней 2 % Treasury Gilt 2016. Средняя цена данного выпуска составила £100.16 за £ 100 номинала, средняя доходность по сравнению с прошлым аукционом снизилась на 0.635 % составила 1.963 % годовых.
Первый выпуск облигации GB00B5T8PX73 состоялся 2 ноября 2010 года. Общая сумма облигации в обращении с учетом данного выпуска составила £26,094 млрд. Спрос покупателей (Bid to Cover Ratio) на данный вид активов в ходе аукциона составил 1.56, что ниже среднего значения (1.85) для данного выпуска.
Как и в случае с 5-ти летними правительственными облигациями США и Германии, произошло снижение доходности Gilt.
Анализ аукциона 7-ми летних нот (7year Treasury Notes).
На аукционе 7-ми летних нот, прошедшем 29 июня 2011 года, было реализовано $ 29,000,071,300 в казначейских нотах. Конкурсные заявки по сравнению с аукционом прошедшим 26 мая 2011 года уменьшились на 19.13 % и составили $ 75,927,900,000. Внеконкурсные заявки составили $ 16,610,300. Международные кредитно финансовые учреждения вне конкурса ноты не приобретали.
Федеральная Резервная Система уменьшила покупки на «счет открытого рынка» (System Open Market Account – SOMA)* и приобрела $933,639,400 по сравнению с $2,440,892,000 месяцем ранее. Общая сумма реализованных векселей составила $29,933,710,700, в том числе:
* непрямые участники торгов, в том числе Международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые организации, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.
Купонная доходность ноты не изменилась и составила 2-3/8% (2.375%) годовых. Наивысшая инвестиционная доходность по сравнению с прошлым аукционом не изменилась и составила 2.430 % годовых, цена ноты составила 99.647922 (%) от номинала. Спрос (Bid-to-Cover Ratio) покупателей на данный вид активов по сравнению с прошлым аукционом значительно снизился и составил 3.62.
Взаимодействие доходности 7-ми летней ноты казначейства США и рынка акций.
В отличие от доходности 5-ти летней ноты, направление движения доходности 7-ми летней ноты не находится в фундаментальном противоречии с рынком акций. Как видно из представленной диаграммы, в настоящий момент оба рынка снижаются, несмотря на наличие коррекционных движений. По моему мнению, данная тенденция будет продолжена.
Результаты аукциона „10 Y BUND” проведенного BD Finanzagentur GmbH.
22 июня 2011 г. Bundesrepublik Deutchland Finanzagentur GmbH провело заранее запланированный аукцион по размещению вновь открытого выпуска 10-Y BUND. В ходе аукциона было размещено облигаций на общую сумму € 4 млрд. Купонная доходность BUND составила 3.25 % годовых
По сравнению с прошлым месяцем спрос на облигации не значительно снизился, коэффициент спроса предложения (Bid to Cover Ratio) составил 1.6. Общий объем операций на вторичном рынке по данному активу составил € 598.00 млн. Инвестиционная средняя доходность облигации снизилась на 0.08 % и составила 2.96 % годовых. Цена составила 102.46% от номинала.
Сравнение доходностей 10-ти летней облигации ФРГ и 10-ти летней казначейской ноты США.
Как видно из представленной диаграммы в настоящий момент рынок не делает различий между 10-ти летними правительственными облигациями Германии и США. Доходность по ообоим активам продолжает снижаться, что продолжает сигнализировать о неблагоприятных условиях для рынка мирового рынка акций.
Выводы. Прошедшие аукционы государственных облигаций США, Германии и Великобритании показали, что на рынке капитала идет процесс снижения доходности этих активов который сопровождается снижением интереса покупателей. Эти процессы ускорились в последнее время, что говорит о прогнозировании снижения роста мировой экономики на перспективу до 5 лет и уменьшении инфляционных ожиданий. Данные факторы оказывают давление на товарный рынок и рынок акций в сторону его снижения, что в конечном итоге оказывает опосредованное давление на курс доллара США в сторону его увеличения.
В то же время, некоторое снижение спроса на государственные облигации может говорить о разочаровании инвесторов в монетарной политике этих государств, и хотя такое снижение может быть всего лишь сезонным фактором, вполне возможно, что это начало более глобальных процессов.
Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате решений принятых на основании этой статьи, являются сферой компетенции лиц принимающих эти решения, и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
Связаться с автором статьи:
Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript
| Технический анализ и торговые рекомендации по валютной паре EUR/USD. Недельный обзор.< Предыдущая | Следующая >AUD/USD (торговый план на 30 июня 2011 года) |
|---|