Фундаментальный обзор рынка на 29 июня 2011

Евро стабилен в среду, так как инвесторы не хотят продолжать его покупку в преддверии голосования греческого парламента по программе экономии, а рынок не испытывает доверия к долгосрочному прогнозу ситуации в еврозоне.

Настроения по поводу евро улучшились после комментариев главы Европейского центробанка Жан-Клода Трише, которые рынки интерпретировали как указание на повышение ключевой ставки в июле.
Тем не менее, инвесторы с осторожностью относятся к выстраиванию дополнительных позиций. "Мы стараемся понять, что делать дальше. Сейчас актуальны две темы - голосование в Греции и повышение ставки в Европе, но сегодня кажется, что рынок не слишком уверен в активной покупке евро, - сказал Кимихико Томита из State Street Bank. - Ожидается, что греческий план будет принят парламентом. Но даже когда это препятствие будет устранено, долгосрочный прогноз останется неясным. Греческие долговые проблемы стали ухудшаться около года назад и они все еще не решены. Сейчас я не вижу возможности дальнейшего роста евро".

Рынок по большей части учел принятие парламентом решающего пакета мер строгой экономии. Поэтому если он будет отвергнут, то склонность к риску, вероятно, резко упадет, что побудит инвесторов распродавать евро и стремиться к надежности доллара. Если же пакет мер будет принят, то евро, вероятно, продолжит торговаться в диапазоне против доллара, а внимание инвесторов переключится на другую фазу плана помощи Греции.

"Все больше внимания будет приковано к тому, как держатели греческого долга смогут обменять старые облигации на новые, чтобы рейтинговые агентства не сочли это дефолтом", - говорит Кенихиро Икедзава, менеджер фонда Daiwa SB Investments. Предложение Франции направлено на то, чтобы побудить держателей греческого госдолга оставить часть средств в Греции, когда наступит срок погашения их облигаций, но соглашение по плану остается неочевидным, так как немецкие банки потребовали гарантий того, что соглашение не приведет к дефолту.

Источник