Фундаментальный обзор рынка на 28 июня 2011

Евро немного вырос во вторник, но держится ниже уровня сопротивления, так как инвесторы хотят узнать, одобрит ли греческий парламент меры строгой экономии, необходимые стране для получения международной финансовой помощи. Основным вопросом на этой неделе будет голосование греческого парламента по программе строгой экономии в среду и четверг. Одобрение этой программы, вероятно, заставит инвесторов восстанавливать позиции по рискованным активам, сказал Кодзи Фукайя из Credit Suisse Securities. Многие на рынке, возможно, думают, что голосование будет положительным, но неопределенность сохраняется. Даже если Греция одобрит законопроект, не факт, что евро покажет сильный рост. Курс евро похоже, завышен, так как в нем еще не учтен риск дефолта Греции. Если меры экономии не будут приняты, Евросоюз и Международный валютный фонд, по их словам, откажутся переводить Греции пятый транш, входящий в программу помощи. Афины должны оплатить счета в июле, чтобы избежать первого суверенного дефолта в еврозоне.

Европейские правительства в понедельник заявили, что хотят, чтобы частные кредиторы обменяли на новые облигации греческие гособлигации на сумму в 30 млрд евро, срок погашения которых наступит к 2014 году. Предложение со стороны французских банков и страховщиков состоит в том, чтобы реинвестировать половину дохода по греческим облигациям, срок погашения которых истекает, в 30-летние греческие облигации. Повышению доверия к этому плану способствовало заявление Европейского центрального банка, сказавшего, что он открыт к предложению Франции по Греции, если оно подразумевает добровольное участие. Ожидания повышения ставки ЕЦБ в июле по-прежнему живы, но есть также мнение, что июльское повышение ставки может быть последним в этом году. Если эта точка зрения получит распространение, то евро может попасть под понижательное давление.

Источник