Фундаментальный обзо рынка 20.05.2011

Евро вырос против доллара США на азиатской сессии в четверг, так как повышение цен на нефть вызвало укрепление некоторых региональных фондовых индексов. В результате выиграла чувствительная к риску единая европейская валюта.

Налогово-бюджетные проблемы Греции, вероятно, будут препятствовать любому дальнейшему росту евро. Нут Веллинк, член Управляющего совета Европейского центрального банка , заявил в среду, что реструктуризация греческого долга станет катастрофой. Но без ясного и подробного плана того, как Афины избегут бюджетных потрясений в будущем, инвесторы опасаются оказывать более активную поддержку для евро. Европейский центральный банк в случае реструктуризации долга Греции не сможет принимать ее облигации в качестве обеспечения при операциях с ликвидностью, сказал член управляющего совета ЕЦБ Юрген Штарк. "Реструктуризация суверенного долга подорвет приемлемость государственных облигаций Греции, - цитирует Штарка представитель ЕЦБ. - Продолжение предоставления ликвидности станет невозможным".

Опубликованные протоколы последнего заседания ФРС так же не смогли оказать должной поддержки американской валюте. Большинство чиновников ФРС США выступают за повышение ставок перед началом продаж активов, выкупленных в ходе стимулирования экономики, когда для этого придет время, говорится в протоколе апрельского заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва. Опубликованный в среду протокол обозначил наличие волнений среди чиновников ФРС относительно роста инфляции, однако не показал, что ФРС готова начать принимать сдерживающие меры в обозримом будущем. В ходе дискуссии на апрельском заседании чиновники отметили, что продажа активов, состоящих из закладных по ипотеке, будет одной из приоритетных задач для ФРС в будущем.
Федрезерв опустил ставки почти до нуля в декабре 2008 года и затем начал вкачивать в экономику ликвидность через покупку ипотечных бумаг и государственных облигаций.

Источник