Обзор взаимосвязей финансовых рынков – 15.02.2011

Здравствуйте, уважаемые читатели.

В начале своего обзора коротко остановлюсь на прогнозе курса золота. Рыночная картина, которую я там описал, в целом осталась без изменений. Я считаю, что прогноз не утратил своей актуальности. Однако я хотел бы остановить свое внимание на слишком очевидной технической картине происходящего. Прочитав несколько статей своих коллег, я увидел, что все аналитики в один голос утверждают, что золото склонно к развороту, а некоторые из них даже начали говорить о глобальном развороте тренда. Позволю себе категорически не согласиться с такими утверждениями. Ни о каком глобальном развороте восходящего тренда по золоту не может быть и речи. Максимум о чем можно сейчас говорить - это о коррекции восходящего тренда до некоторого уровня, и даже о глубине такой коррекции разговоры вести преждевременно. 

Я не очень верю в теории всемирного заговора, и менее всего я склонен рассматривать рынки с точки зрения некоего виртуального казино. Мое глубокое убеждение состоит в том, что рынок не создавался для спекуляций, и спекулянты хоть и играют на нем значительную роль, но отнюдь не главную, и я готов с цифрами в руках отстаивать эту точку зрения. Если есть желающие поспорить на эту тему, можем начать дискуссию. Однако у меня вызывает глубокое подозрение то, что все в один голос начали говорить о скором падении золота. И в этой связи я вношу коррективы в свой прогноз, и говорю: «Вполне вероятно, что золото обновит максимумы, и только после этого начнет коррекцию». Давайте посмотрим на график цены золота, выраженной в долларах США.

  Продавай дорого, покупай дешево. Сейчас очень соблазнительно продать золото по самой максимально возможной цене. Вы скажете, да кто же его купит? Да тот, кто сейчас его продает, тот и купит. Желающих купить золото по цене 1420 – 1450 $ за тройскую унцию сейчас много больше, чем купить золото по цене 1370 $ per ounces. Ну как народу не помочь? Хотят купить 1425? Поможем, поможем, конечно продадим сколько сможем… 

Цена золота в долларах США за тройскую унцию.

Вы скажете, да как такое возможно. Да очень просто. Те, кто сейчас продает золото, устанавливают приказы на фиксирование убытков за максимальным значением. Такой приказ и есть приказ на покупку золота. Т.е. если цена станет выше определенно уровня, торговец, имеющий короткую позицию, отдает приказ купить определенное количество золота. Тем самым зафиксировав убыток от текущей сделки. Прошу прощения за столь прописные истины.

Вы скажете, но как нам с этим бороться? А никак, не надо бороться. А как вы боретесь с зимой, дождем и зноем? Проще говоря, вы должны иметь четкий торговый план и управлять своими рисками.

После того, как я подкорректировал свой прогноз по золоту, я хочу плавно перейти к рассмотрению ситуации сложившейся с курсом европейской валюты. Как и в случае с прогнозом движения цены золота, в целом мое видение ситуации по европейской валюте было описано в моем прогнозе от 31.01.2011.

Коротко напомню, о чем там шла речь. Свой прогноз я строил на том, что курс EUR/USD подвергнется коррекционному движению, т.к. цены на нефть и товары подошли к мощной зоне сопротивления, для преодоления которой необходим дополнительный драйвер роста. В начале февраля драйвером роста стали опасения относительно транзита нефти через Суэцкий канал. На прошлой неделе этот фактор нестабильности перестал действовать, т.к. военные взяли в Египте власть в свои руки, что обеспечивает стабильность в регионе, по крайней мере, до выборов, которые состоятся этой осенью. Ну а нам остается посмотреть на графики товаров и нефти для того, чтобы проанализировать возможное поведение курса европейской валюты.

Индекс фьючерсных товарных цен TRJ CRB.

Как видно из представленной диаграммы индекса фьючерсных товарных цен, его значение четко достигло поставленной цели 50% уровня от падения 2008 – 2009 года и зоны целей, обозначенной трендовыми линиями, построенными с линейным и экспоненциальным приближением по дневным значениям с 1 января 2000 года. Таким образом, я могу считать, что преодоления этой зоны без коррекции или без серьезного драйвера роста не будет.

Теперь посмотрим, как вела себя цена нефти марки WTI за прошедший период. Как видно на представленной ниже диаграмме, цена фьючерсов на нефть WTI, также как и TRJ CRB Index, достигла цели образованной 50% от уровня падения 2008-2009 года и зоны целей обозначенной трендовыми линиями, построенными с линейным и экспоненциальным приближением по дневным значениям с 1 января 2000 года. Таким образом, относительно нефти,я также могу считать, что преодоление ценой этой зоны без коррекции или серьезного драйвера для дальнейшего роста невозможно.

Цена фьючерсов на нефть WTI – NYMEX.

Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод о том, что в настоящий момент курс EUR/USD и товарные цены находятся в равновесном состоянии и их движение не противоречит друг другу и, следовательно, может быть продолжено.

Теперь посмотрим на график курса EUR/USD.

Графическая картина говорит мне о том, что, в настоящий момент мы вправе ожидать коррекции курса EUR/USD вплоть до уровней 1.325-1.330, после чего нам потребуется заново оценить обстановку.

Возвращаясь к своему прогнозу по движению цены на золото. Хочу отметить следующее, в том случае если развитие событий на валютном рынке будет двигаться направлении коррекции, о которой я написал выше, то обновление максимумов цены на золото будет очень маловероятным, но все же возможным, по той причине, что валютные курсы и золото есть низко коррелированные между собой величины. Однако можно не сомневаться в том, что если мои предположения не верны, и курс EUR/USD вырастет до отметки 1.40, нам стоит ожидать обновления максимумов ценой золота выраженной в долларах США за тройскую унцию. Позвольте мне на этом закончить, и не вдаваться в подробности расчетов корреляций между иностранными валютами и драгоценными металлами. Однако расчету таких корреляций я посвящу следующую статью, которая выйдет на следующей неделе в понедельник – вторник.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате решений принятых на основании этой статьи, являются сферой компетенции лиц принимающих эти решения, и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
 

Источник