Обзор взаимосвязей финансовых рынков – 07.02.2010

Здравствуйте, уважаемые читатели.

В своем прошлом обзоре я пытался рассмотреть фундаментальную картину, которая в настоящий момент воздействует на курс пары EUR/USD. К сожалению и как это часто бывает, рынок совершил, как я его называю «зигзаг смерти»: - Курс EUR/USD выполнил сигналы на покупку за уровнем 1.38, и к концу недели фактически вернулся к уровню, от которого я строил свой прогноз.

В этой связи я хотел бы отметить следующее. В середине 70-х годов финансовые корпорации, столкнувшись с увеличением волатильности, начали создавать отделы аналитиков, которые занимались прогнозированием рынка. Несмотря на то, что в некоторых случаях им удалось довольно точно определять направление движения тех или иных активов и создать целые школы посвященные прогнозированию, случайная составляющая рыночной цены оказала значительное влияние на результаты применения данных прогнозов. В конечном итоге выводом из этой истории стало признание того факта, что эффективное получение прибыли на финансовых рынках невозможно без применения теории управления рисками. В результате этих выводов появилась новая финансовая дисциплина под названием «финансовая инженерия». Для тех, кто заинтересовался вопросами управления рисками, я рекомендую прочитать учебник Джона Ф. Маршалла и Викула К. Бансала «Финансовая Инженерия». От себя замечу, что с 70-х годов волатильность на финансовых рынках увеличилась многократно. В общем, хотите выжить - управляйте своими рисками.

Возвращаясь к ситуации с курсом EUR/USD, я хочу заметить, что мой прогноз от 31.01.11  остается актуальным и на текущей неделе. Поэтому в этом обзоре я не буду рассматривать валютный рынок, а займусь мониторингом моего прогноза от 25.01.11 посвященного золоту.

Для повышения эффективности использования своих прогнозов в дальнейшем я буду проводить мониторинг прогнозов опубликованных ранее и вносить в них необходимые коррективы. Коротко напомню, о чем шла речь в том прогнозе.

В настоящий момент золото потеряло свою роль как актив убежище и актив защитник от инфляции, при этом техническая картина цены золота в основных мировых валютах также указывает на разворот.
Посмотрим, что изменилось за последние две недели в технической картине цены драгоценного металла.

Цена золота на условиях spot USD per ounces (Instatrader).

Как видно на представленной диаграмме, цена на золото в долларах США за унцию движется вдоль линейной линии тренда. В середине января 2011 золото пробило значимый уровень 1350 $ per ounce и устремилось к значению 1300 $ per ounce. На прошлой неделе произошел откат к уровню 1350, что делает картину пробоя технически обоснованной и фактически напоминает картинку из любого учебника по техническому анализу. Глядя на техническую картину, можно предположить продолжение роста цены вплоть до уровня 1375 долларов за тройскую унцию с последующим снижением.

Для тех, кто не боится работать против тренда, сейчас наблюдается отличный момент для входа в сделку, первая цель которой расположена в зоне 1200 – 1250 $ per ounce.

Посмотрим на стоимость золота в других валютах. Прежде всего, это цена в евро за унцию. Для этого я построил график цены золота в евро, рассчитанный по данным из терминала Instatrader. Как видно из графика, ситуация с ценой золота выраженной в евро не так однозначно красива, как с ценой золота, выраженной в долларах США.

Как и в случае с долларом США, цена на золото в евро движется вдоль трендовой линии, построенной с линейным приближением, и в третьей декаде января 2011 пробила ее сверху вниз.

Цена золота на условиях spot EUR per ounces (Instatrader).

Как видно на представленной диаграмме, начиная с мая 2010 года, цена на золото в евро перешла в диапазон ограниченный значениями 900 – 975 – 1050 евро за тройскую унцию. В настоящий момент цена находится ровно в середине этого диапазона.

По моему мнению, цена золота в евро равновероятно может продолжить как рост, так и снижение в рамках данного диапазона. При этом я вижу следующий сценарий развития ситуации:  небольшое продолжение роста цены золота в верхней части диапазона 975 – 1050 евро за тройскую унцию с последующим снижением в нижнюю часть диапазона 900 – 975 евро за тройскую унцию.

Рассмотрим техническую картину, сложившуюся по цене золота выраженной в японских иенах. Как видно из представленной ниже диаграммы, техническая картина стоимости золота выраженной в 100 японских иенах фактически идентична технической картине цены золота, выраженной в европейской валюте.

Золото движется вдоль линии тренда построенной с линейным приближением. С начала лета 2010, цена на золото в японских иенах фактически перешла в диапазон ограниченный значениями 100.000 – 107.500 – 115.000 иен за тройскую унцию. Я могу предположить, что сценарий движения цены на золото в японских иенах будет идентичным сценарию движения цены золота в европейской валюте. Небольшой рост с последующим снижением к отметке в 100.000 иен за тройскую унцию.

Цена золота на условиях spot JPY per ounces (Instatrader).

В заключение посмотрим на цену золота, выраженную в британских фунтах. График цены в британских фунтах наиболее симметрично расположен по отношению к трендовой линии, построенной с линейным приближением. Сам график цены не имеет ярко выраженной картины разворота. Однако стоит заметить, что начиная с мая 2010, цена золота двигалась в четко ограниченном диапазоне 750 – 800 – 850 – 900 GBP per ounces.

Цена золота на условиях spot GBP per ounces (Instatrader).

В настоящий момент цена золота в британских фунтах пробила поддержку на уровне 950 GBP per ounces и стремится к уровню 900 GBP per ounces. При этом возможен небольшой коррекционный рост, вплоть до значения 975 GBP per ounces.

Проанализировав полученные данные, я хочу выдвинуть следующую гипотезу: - “В настоящий момент цена золота стремится к целям на уровнях 1250 USD per ounces, 900 EUR per ounces (1215 $ per ounces), 100.000 JPY per ounces (1214 $ per ounces), 750 GBP per ounces (1207 $ per ounces).* Таким образом, можно обозначить облаком целей зону, расположенную между уровнями 1200 – 1250 $ per ounces. При этом, учитывая возникшее на прошлой неделе коррекционное движение, можно обозначить границу коррекции уровнем 1390 $ per ounces, 1025 EUR per ounces (1383 $ per ounces), 115.000 JPY per ounces (1397 $ per ounces), 875 GPB per ounces (1410 $ per ounces), и следовательно, для текущего коррекционного движения можно обозначить облаком целей зону, расположенную на уровнях 1380 -1400 $ per ounces.

* расчеты целей сделаны по валютным курсам 07.02.2011.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков. Все прибыли или убытки, возникшие в результате решений принятых на основании этой статьи, являются сферой компетенции лиц, принимающих эти решения, и не являются сферой ответственности автора. Автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.
 

Источник