Фундаментальный анализ рынка Форекс от Forex4you:Продолжение периода ожиданий спровоцировало и продолжение диапазонной торговли...

Продолжение периода ожиданий спровоцировало и продолжение диапазонной торговли на валютном рынке. На сессии в понедельник вновь наблюдалась разнонаправленная волатильность, в ходе которой доллар демонстрировал «боковик» в относительно узком коридоре. Рынок продолжает ждать окончательных решений саммита ЕС завершающегося в среду.  Позитив данных из Китая о переходе в зону роста PMI вызвал всплеск оптимизма и, соответственно, продажи доллара в самом начале торгового дня. Нивелировать потери «баксу» помогли сообщения о падении такого же показателя,  PMI, в Еврозоне сильнее ожиданий. Тем не менее, «зеленый» завершил понедельник снижением против всех своих главных «оппонентов». Не исключено, что его ослабление  на американской сессии было вызвано комментариями топ менеджмента ФРС, в частности шефа ФРС Нью-Йорка Дадли, заявившего,  что возможно ФРС расширит покупки ипотечных бумаг и пойдет на третье количественное смягчение. Очень может быть, что такого рода риторика со стороны функционеров ЦБ США получила большую значимость во мнениях инвесторов после того, как в прошедшую пятницу  заместитель председателя ФРС Ж. Йелен заявила, что третий раунд количественного ослабления для поддержания экономики может оказаться оправданным. Т.е. имеет место переход «количества в качество». Данных по экономике Штатов почти не публиковалось, представлен был лишь индекс экономической активности от ФРС Чикаго за сентябрь, результат оказался лучше предыдущего и прогноза, -0.22 после  -0.59 и ожиданий увидеть -0.31. Сегодняшний пакет новостей из США значительно более объемен, опубликуют – индекс цен на жилье в 20 мегаполисах от S&P/Case-Shiller за август, вероятно с  повышением до -3.6% г/г после -4.1% г/г ранее, индекс потребительского доверия за октябрь от Conference board, где ждут улучшения до 46.0 с   45.4, и индекс деловой активности в производственной сфере ФРС Ричмонда, который за октябрь, вероятно, поднялся к уровню 2 с -6 в сентябре.

EUR

На европейской сессии в понедельник единая валюта снижалась и растеряла все приобретения начала дня. Это произошло на фоне выхода разочаровывающего предварительного индекса менеджеров по снабжению (PMI) для всей Еврозоны и её крупнейших экономик – Франции и Германии. Кроме того, давление на евро могло усиливаться ввиду появления информации, пока на уровне слухов, что в Брюсселе обсуждается программа  «добровольного» обмена облигаций Греции, которая может привести к более серьезным потерям инвесторов, чем предполагалось ранее - до 50% от номинальной стоимости. Этот пакет новостей вызвал масштабный  уход от риска и продажи высокодоходных валют, одной из которых является евро. Правда, к  концу дня все потери были вновь возвращены единой валютой и день закрыт с ростом к «баксу».  Причиной тому стали  новости из США усиливающие вероятность начала новой  программы стимулирования. Экономическая статистика Еврозоны, как уже отмечалось, подтолкнула рынок к разочарованию -  активность в октябре сокращалась более быстрыми темпами, чем ранее, предварительный составной индекс менеджеров по снабжению (PMI) упал до 47.2 против 49.1 в сентябре, при этом для производственной сферы показатель снизился к 47.3 с 48.5, а сфере услуг до 47.2 против 48.8 месяцем ранее. Во Франции похожая картина составной индеек оказался на 2-х летнем минимуме 46.8 против сентябрьского 50.2, индекс для сферы услуг снизился до 46.0  с 51.5, индекс производственной сферы хоть и вырос до 49.0 против 48.2 месяцем ранее, но все равно остался в зоне спада. В  Германии ситуация чуть лучше, но тоже малообнадеживающая из-за слабости отметившейся в ведущей производственной сфере.  Составной PMI в крупнейшей экономике ЕС  в октябре вырос до 51.2 против 50.5 в сентябре, однако в производственной сфере упал до 48.9 с 50.3 в сентябре,  для сферы услуг вырос к 52.1 с 49.7 в сентябре. Было зафиксировано  и снижение годового роста промышленных заказов в Еврозоне, в августе показатель снизился до +6.2% г/г с  +8.9% г/г в июле. Очевидно, такого плана тенденция настраивает на сомнения, что данные по ВВП европейского блока продемонстрируют рост. Тем не менее, в моменте все внимание на саммит ЕС и его решения, которые станут известны в среду, а пока диапазонный  вариант развития событий видится предпочтительным.  Сегодня вся значимая информация, в плане экономической статистики, уже опубликована - индекс потребительского климата от  GfK по Германии на ноябрь представлен с ростом до 5.3 после 5.2 в октябре и ожиданиях снижения к 5.1. Что касается перспектив, то если слухи о достижении прогресса в переговорах о возможном увеличении  европейского фонда поддержки до более, чем 1 трлн. евро подтвердятся не в полной мере, то евро окажется в волне сильных распродаж.

GBP

Британский фунт продолжает оставаться в высокой корреляции с евро и демонстрирует аналогичные движения против доллара – в понедельник первоначальный рост сменился падением, после которого последовало возобновление подъема и закрытие сессии с положительным результатом.  Оптимизм по поводу ситуации в Европе и усиливающиеся разговоры о третьем этапе количественного смягчения, оказавшие поддержку стерлингу во второй половине дня, подтолкнули к росту пару британский фунт.  При этом рынок проигнорировал, тот факт, что в Великобритании количественное смягчение уже осуществляется. Согласно сообщениям от ВоЕ, в сентябре  Банк Англии купил облигаций на сумму 36 млн. фунтов, когда в июле было куплено облигаций на сумму 2 млн., а в августе на 24 млн. фунтов. Не расстроило инвесторов и заявление члена британского ЦБ Уила, сказавшего, что угроза повторной рецессии существует, и ее факт в 4-м квартале не стал бы сюрпризом. Сегодня новостей с «островов» будет больше – ожидается сокращение платежного баланса за 2-й квартал  до -8.5 млрд. фунтов с -9.4 млрд., а также рост ипотечного кредитования в сентября на 1.1 млрд. фунтов  по данным Британской банковской ассоциации (ВВА). Политическая часть новостей обеспечится выступлением главы Банка Англии М.Кинга, который может негативно повлиять на стерлинг, если заявит о дальнейшем расширении количественного смягчения, ссылаясь на слабость в экономике.

JPY

Резкое укрепление йены в прошедшую  пятницу, естественно, не было не замечено, и высокопоставленный представитель министерства финансов Японии в понедельник заявил о том, что правительство должно пойти на «решительные шаги» на валютном рынке, направленные на остановку роста йены. Это спровоцировало продажи японской валюты в начале сессии в понедельник. Однако, усиление негатива по доллару усилило желание укрыться от риска, и йена вернулась к исходным позициям, закрыв торги с небольшим преимуществом относительно «бакса». Сегодня, новостная лента уже представила рост индикатора уверенности в сфере малого предпринимательства в октябре до  47.2 с 46.4 и сообщила, что Банк Японии объявил о намерении выкупить до конца текущего месяца облигации правительства Японии со сроком погашения от года до 10 лет на 250 млрд. йен, облигаций с плавающей процентной ставкой на 120 млрд. йен. Тем не менее, этот шаг смягчения пока никак не отразился на рынке, йена остается вблизи достигнутых максимумов.

Аналитик ДЦ  Forex4You: Аркадий Нагиев

nagiev@ forex4you.org