Фундаментальный анализ рынка Форекс от Forex4you:Итоги торгов на прошлой неделе зафиксировали резкий и масштабный рост доллара...

Итоги торгов на прошлой неделе зафиксировали резкий и масштабный рост доллара  США против европейских валют и снижение к йене. Такая комбинация, как правило, обуславливает нежелание инвесторов рисковать и  на рынке появился вопрос – является ли укрепление «бакса» разворотом тенденций или наблюдается очередная коррекция, после которой все вернется на «круги своя» – «зеленый» вновь окажется под давлением и продолжит долгосрочное понижение.  Причиной  роста доллара стали различные события произошедшие на минувшей пятидневке – на единую валюту надавила нерешительность ЕЦБ в дальнейшем ужесточении денежной политики, проявившаяся  в заявлениях главы европейского регулятора после заседания по ставкам, а стимулом к распродажам стерлинга явились слабые данные по экономике «островов». Эти же факторы увеличили и популярность йены к доллару, т.к. сокращали carry trade. В то же время, данные по экономике Штатов хорошими показателями не отличались, и не особо помогали «баксу» укрепляться. Правда, статистика, отражающая положение дел в занятости, что было главной темой недели, продемонстрировала очень неплохие результаты  в апреле – отчет частного сектора от ADP зафиксировал уверенный рост, хоть он и был хуже мартовского, а общее число рабочих мест в несельском хозяйстве США увеличилось больше, чем ожидалось, на 244 тыс. вместо 185 тыс., и данные предыдущего месяца пересмотрели с увеличением.  «Ложкой дегтя» оказались - общий уровень безработицы, который вырос с 8.8% до 9.0% и недельные данные по динамике занятости, продемонстрировавшие подъем как первичных, так и  повторные обращения за пособиями по безработице. Новостной пакет этой недели будет  значительно меньше загружен важной информацией, и основной темой сессии можно назвать инфляцию. В конце недели будут представлены данные по  потребительским ценам в апреле -  предполагается увидеть солидный рост индекса по месяцу на 0.4% м/м и, главное, по году  на  3.1% г/г, после того как ранее было 2.7% г/г. Базовый показатель, индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей, вероятно, увеличился на  0.2% м/м и 1.3% г/г. Кроме этого, в поле зрения и внимания  рынка обязательно попадут апрельские цены производителей, где тоже ждут роста на 0.6% м/м и 6.5% г/г после  0.7% м/м, 5.8% г/г, и розничные продажи апреля - по прогнозу тоже с ростом.  Что касается перспектив торговли, то, скорее всего, появление признаков неопределенности и, возможно, диапазонных движений, т.к. рынку понадобятся дополнительные доказательства, чтобы сделать основополагающие выводы относительно вопроса отмеченного выше -  является ли результаты прошлой недели отражением коренных изменений на рынке.

EUR

С самого начала недели отношение рынка к евро было несколько «прохладным». Очевидно, инвесторам были необходимы дополнительные подтверждения, того в Еврозоне продолжится «закручивание гаек» и ЦБ Еврозоны продолжит поднимать ставки в ближайшее время. На этом фоне евро торговался в узких диапазона, всплеску активности в покупках единой валюты, к какой - то момент, послужила информация о том, что Португалия получит помощь в размере 78 млрд. евро в течении 3-х лет. Тем не менее, вплоть до того, как были объявлены результаты очередного заседания ЕЦБ, где решалась судьба денежно-кредитной политики, и  глава этого института провел пресс-конференцию, единая валюта оставалась слабовостребованной и рисовала «боковик».  Обвал единой валюты начался после того, как ЕЦБ сохранил ставку на прежнем уровне, Ж-К Трише не произнес фразу – «высокая бдительность», которую рынок расценивал как сигнальную о дальнейшем ужесточении политики в ближайшее время, вероятно в следующем месяце.  Это породило уход от рисков и потери евро относительно доллара порядка 600 пунктов. Добавкой к давлению на евро стала информация, появившаяся в прошлую пятницу о том, что Греция собирается покинуть Еврозоны. И хоть министерство финансов Греции опровергло это сообщение немецкого журнала, на рынке зародились сомнения. Данные по экономике Еврозоны показали  - обвал промышленных заказов  в Германии на 4.0% в марте, рост отпускных цен производителей Еврозоны в том же месяце на 0.7% м/м и 6.7% г/г, а также сокращение розничных продаж в Еврозоне на 1.0% м/м. Новостей на этой неделе по экономике ЕС будет не много,  к наиболее важным следует отнести данные по предварительным оценкам ВВП за 1-й квартал -  Германии, где ждут роста на  0.9% к/к, 4.5% г/г после 0.4% к/к, 4.0% г/г и Еврозоны, прогнозирующийся на уровне 0.6% к/к 2.2% г/г  при  0.3% к/к, 2.0% г/г ранее. Возможно, на этой неделе рынок будет оценивать и анализировать события прошлой сессии и на ожидании инвесторами добавочных ориентиров евро несколько восстановит свои потери в рамках коррекции к наблюдавшемуся падению.

GBP

Фунт тоже был под давлением на прошлых недельных торгах. Однако, давление на «кабель» наблюдались с самого начала пятидневки и причиной тому были слабые данные по экономике, вызывавшие разочарования рынка по поводу стабильности восстановительных процессов на «островах». Индексы деловой активности в апреле в Великобритании снизились, причем по всему спектру - производство, строительство, услуги  и «триптих» общей картины активности отметился  не радужными тонами. Ничего не поменял в своей политике и Банк Англии, который тоже, как и ЕЦБ, обсуждал на своем заседании перспективы денежно-кредитной политики. В то же время, ценовое давление в Британии продолжает расти  - отпускные цены производителей поднялись на 0.8% в месяц, годовая динамика, правда, замедлилась до 5.3%, но входящие цены взлетели до +17.6%. Кредитование в Британии подросло, но слабыми темпами, увеличилось число одобренных заявок на выдачу ипотечных кредитов, цены на жилье снизились в марте и апреле. Розничные продажи подросли, но прогнозы на май отличаются мрачными ожиданиями. Глава ВоЕ Кинг, возможно в оправдание продолжения мягкой политики,  сказал, что подъем ставок значительно увеличивает риски и опасен из-за высокого уровня правительственного долга. Наиболее важные в новостной ленте этой неделе, вероятно, будут данные по промышленному производству Великобритании, т.к. могут прояснять общую картину, сложившуюся в экономике за первые месяцы 2011 года. Предполагается увидеть +0.8% м/м, +1.1% г/г в марте после -1.2% м/м, +2.4% г/г  в феврале. Кроме этого, в фокусе внимания окажутся  - результаты внешней торговли, ожидающиеся с  увеличение дефицита в марте до -7.5 млрд. с -6.8 млрд. фунтов и информация о ценах на рынке жилья, где, вероятно, будет зафиксировано понижение разными исследователями. Маловероятно, чтобы настроения по фунту претерпели кардинальные изменения, но на небольшую коррекцию к падению прошлой недели, очевидно, рассчитывать стоит.    

JPY

Валюта Японии зафиксировала «профит» к «баксу» по итогам торгов прошлой недельной сессии и была единственной в этом плане среди majors. Очевидно, уход от риска  добавил интерес к  йене, которая вернулась на уровни ниже отметки 80 йен за доллар. Вполне возможно, смелости рынку придали предположения, что является маловероятным проведение интервенций со стороны правительства, т.к. в текущих условиях сильная йена может быть более интересным инструментом, когда «Стране восходящего солнца» требуется увеличить импорт сырья и материалов для проведения восстановлений после стихийного  бедствия. Информации из Японии было мало, т.к. большая часть недели была праздничными днями. Представленные данные показали  - снижение зарплат в марте, наблюдалось -0.4% г/г, и обвал в продажах автомашин в апреле, фактически  вдвое,  из-за остановки производства. На этой неделе новостей вновь будет не много и наиболее важные из них о заказах на машины и оборудование, а также о текущей ситуации, сконцентрированы в конце неделе. Прогнозы настраивают на ожидания дальнейшего  отражения мрачных результатов. Что касается перспектив, то продолжение роста йены возможно, но рынок будет наращивать осторожность и это станет причиной повышенной нервозности при торгах с участием валюты Японии.

Аналитик ДЦ  Forex4You: Аркадий Нагиев

nagiev@ forex4you.org