Тест для ЕЦБ

Мы сохраняем длинные позиции в евро-кроссах, покупаем EURJPY на снижении.

Жан-Клода Трише никто за язык не тянул, и повышение ставок в апреле он пообещал совершенно добровольно. Но теперь ЕЦБ на перепутье. С одной стороны, ужесточение монетарной политики сейчас просто небезопасно. Япония и Ближний Восток создают слишком много неопределенности, и рынки могут отреагировать на действия властей неадекватно. Когда-то, в августе 2007 г., все тот же европейский центробанк не пошел на повышение ставок, хотя месяцем ранее Трише использовал формулировку "strong vigilance". Данная фраза в те времена означала твердые намерения регулятора завинтить гайки. Но внешние события заставили передумать. Не исключено, что и в этот раз господин председатель пойдет на попятную.

С другой стороны, все тот же ЕЦБ в 2008 г. все-таки продолжил повышение ставок, несмотря на накопившиеся риски замедления экономики. Власти были вынуждены пойти на такие шаги из-за стремительно растущей инфляции. Особенно быстро тогда увеличивался общий индекс потребительских цен, и именно тоже самое наблюдается сегодня. На что обратит внимание центробанк - главный вопрос для спекулянтов. Мы по-прежнему не готовы сформировать окончательный прогноз, но уверены, что риторика регулятора пока останется жесткой. Сегондя выступают сразу несколько представителей банка, во главе с самим Жан-Клодом Трише. Он на днях еще раз повторил, что разделяет регулирование краткосрочной ликвидности и выполнение долгосрочных задач. Это означает, что он пока все-таки настроен на своевременное повышение ставок, и случиться оно может уже в апреле. И пока Трише обещает ужесточение политики, евро будет получать поддержку по широкому спектру кроссов.

Источник