Капитал из России все продолжает убывать, несмотря даже на дорогие цены на нефть: в январе потери обошлись в 13 миллиардов долларов, заявил Алексей Улюкаев, первый заместитель председателя Центрального банка РФ.
Отток капитала наблюдался уже в сентябре прошлого года и к февралю достиг
величины почти в 40 миллиардов долларов. По утверждениям А.Улюкаева, отток продолжает сохранятся в феврале, хотя средняя цены на нефть стала выше 101 доллара за баррель.
Происходящую ситуацию финансовые власти объяснить не могут. А.Улюкаев и его помощник Сергей Игнатьев опасались притока капитала, который обрушился на развивающиеся рынки, а взамен этому сейчас наблюдают отток капитала. По предположениям Улюкаев, ситуация должна была нормализоваться к концу осени, но зимой она продолжилась. На днях Алексей Кудрин, министр финансов, говорил, что необходимо будет проанализировать причину такого явления, назвав при этом политические риски одной из вероятных причин.
Экономисты причину оттока видят в аномально низких ставках при большой свободной ликвидности. Во втором полугодии прошлого года банки около 2 триллионов рублей держали в Центральном банке на корреспондентских счетах, в его облигациях и депозитах. Деньги в России значительно подешевели по сравнению с другими развивающимися рынками.
Щадящая денежно-кредитная политика государства отвела от себя не только спекулянтов. «Экспортеры с нежеланием конвертируют полученную прибыль в российские рубли, так как от них тяжело получить хорошую доходность», - заявляет представитель из Газпромбанка Павел Пикулев. Из некоторых расчетов видно, что из январского оттока только 3 миллиарда долларов приходится на банки, оставшаяся сумма – невозвращенная выручка.
Наконец, понижение ставок на внутреннем рынке поспособствовало тому, что организациям становиться более выгоднее брать займы в рублях. Большинство (например, «Уралкалий») даже валютные средства привлекают, беря займы в российской валюте тем самым, страхуясь от курсовых колебаний. Когда долг в рублях конвертируется в валютный, ставка в среднем понижается на 1-2 п.п., чем, если бы проводить конвертацию напрямую в валюте, сообщает Пикулев.
Многие банки фондируются за границей, для того чтобы обеспечить компании валютой, продолжает представитель из Газпромбанка: по данным Центрального банка Российской Федерации, в его пассивах доля зарубежных займов достигла уровня в 15 процентов. Из-за различий в ставках компаниям все-таки выгодно привлекать денежные средства из-за границы, а сегодняшние ожидания укрепления рубля способствуют дешевым валютным займам, говорит Анна Пестова представитель ЦМАКП.
Дата написания: 08.03'11 18ч:36м