25/06/2007

Американский фондовый рынок закончил неделю серьезным падением ведущих индексов: DJIA потерял 1.4 %, S&P 500 - 1.3 %, Nasdaq Composite - 1.1 %. 29 из 30 компонентов Dow закрылись в пятницу в минусе. DJIA застрял в диапазоне 13250-13750 пунктов, где находится последний месяц. Уход в "боковик"?
Рассмотрение нового законодательства по рынку ценных бумаг, которое предусматривает увеличение размера налогов для инвестиционных фондов, негативно отразилось на котировках акций. Продолжают снижаться котировки Bear Streams. В пятницу акции компании подешевели на 1.4 %.
Облигации в пятницу двигались вверх. Доходность по 10-летним нотам упала до 5.138 %, по 30-летним - до 5.257 %.

Amex Oil Index составлен из 13 акций нефтегазовых компаний. Если сравнивать сектор с другими отраслями, то у нефтянки будут в 90 % случаев более низкие коэффициенты. У нефтегазовых компаний не только невысокие P/S и EV/EBITDA, но и очень низкое значение мультипликатора P/E.

Компании	Цена, $	Изменение с начала года, %	P/S	EV/EBITDA	P/E	P/Bv
Anadarko Petroleum (APC)	54.03	+24.2	2.28	5.68	5.84	1.69
British Petroleum (BP), ADS	69.76	+4.0	0.84	6.33	10.82	2.62
ConocoPhilips (COP)	78.74	+9.4	0.93	4.01	8.35	1.54
Chevron (CVX)	81.55	+10.9	0.95	4.53	9.96	2.49
Hess (HES)	59.72	+20.5	0.68	4.61	11.90	2.22
Marathon Oil (MRO)	62.12	+34.3	0.77	4.26	4.28	2.93
Occidential Petroleum (OXY)	58.80	+20.4	2.81	5.14	12.10	2.43
Royal Dutch Shell (RDSa), ADS	78.76	+11.3	0.80	7.42	9.72	2.41
Repsol YPF SA (REP), ADS	38.58	+11.8	0.75	2.27	11.12	1.94
Sunoco (SUN)	83.75	+34.3	0.28	5.77	9.82	4.71
Total (TOT), ADS	78.59	+9.3	1.02	6.76	11.70	3.58
Valero Energy (VLO)	76.45	+49.4	0.47	4.61	8.30	2.42
Exxon Mobil (XOM)	82.52	+7.7	1.29	5.55	11.99	4.16

Азиатские рынки в большинстве своем закончили понедельник на отрицательной территории. Этому способствовали как закрытие американских бирж в серьезном минусе, так и новости из Китая. Глава ЦБ КНР заявил, что не исключает возможности очередного повышения процентной ставки в этом году для того, чтобы предотвратить рост цен и "перегрев" фондового рынка. Китайский CSI 300 снизился сегодня на 4.3 %.
В плюсе закончили день биржи Индии, Тайваня, Пакистана и Вьетнама.

Правительство Франции собирается продать 7 % France Telecom и сократить долю государства в телекоме до 25.5 %. Акции France Telecom снижаются на 3.3 %, так как продажа планируется на 1.4-2.9 % ниже пятничного закрытия.