По итогам вчерашних торгов значительных изменений на американском фондовом рынке не произошло. Небольшой рост рынка был обусловлен хорошими данными об объеме розничных продаж в декабре. Рост индекса Dow Jones составил 32.73 пункта, индекса NASDAQ Composite - 10.17 пункта. Активность торгов по-прежнему находится на низком уровне, на NYSE объем торгов составил 1.370 миллиардов акций, в системе NASDAQ 1.675 миллиардов акций.

Помню мой обзор, посвященный началу прошлого отчетного сезона, назывался “Первый блин не комом”. В этот раз первый блин, отчет компании Intel (NASDAQ: INTC), оказался просто произведением кулинарного искусства. Внешне он выглядел очень аппетитно и вроде бы испускал такие ароматы, которые должны были бы привлечь внимание любого, и мало, кто бы мог отказаться попробовать этот шедевр. Но, как это часто бывает, то, что выглядит очень привлекательным с наружи на проверку оказывается в лучшем случае хуже наших ожиданий, а зачастую может вызвать просто отвращение. Так вот, что же представлял этот первый блин нынешнего сезонна? Прибыль на акцию ожидалась в размере 11 центов – реальный результат 16 центов. Отлично! Объем продаж прогнозировался в диапазоне от 6.7 до 6.9 млрд. долларов, а оказался – 6.98 млрд. Ну просто супер!

Но как вы знаете в этом сезоне самое главное не столько результаты за прошлый квартал, сколько прогнозы и комментарии, сопровождающие отчеты – инвесторы ждут от них подтверждающих сигналов, что дела как на корпоративном так и общеэкономическом фронте идут на поправку. Как раз этот компонент в этом блине оказался самым слабым местом, сделав его просто на просто несъедобным (в смысле целесообразности держать или покупать акции INTC). Эффект от слабости этого компонента должен еще более усилиться, принимая во внимание то, что большинство инвесторов, купившись на поверхностные признаки того, что дела у INTC пошли на поправку, ждали от этого блина слишком многого.

Теперь об этом самом испортившем все ингредиенте – прогнозе и комментариях. Руководство INTC ожидает, что в I квартале доходы компании сохранятся на уровне прошлого квартала или даже снизятся до 6.4 млрд. долларов - рынок ждал роста. Как обычно, руководство компании, давая такие разочаровывающие предсказания, ссылается на неопределенность перспектив развития экономики США и связанные с этим сложности в прогнозирование конъюнктуры рынка продукции компании. Я думаю схожие формулировки станут общим местом нынешнего сезона и будут сопровождать большинство отчетов по крайней мере в высокотехнологичном секторе. Самым мрачным в сопровождавшем выход отчета выступлении было резкое снижение планируемых в этом году капиталовложений компании – с 7.3 млрд. в прошлом году до 5.5 млрд. долларов в нынешнем. Наиболее пессимистично настроенные эксперты ожидали сокращения до 6 млрд. долларов, при том, что в среднем оценки находились в коридоре от 6.5 до 7 млрд. долларов. Не зря крупнейший производитель оборудования для полупроводникового сектора Applied Materials (NASDAQ: AMAT) объявило месяц назад о сокращении персонала на 10 %. Хотя может быть это было сделано без учета обнародованных вчера планов лидера полупроводниковой отрасли INTC (на который приходится порядка 20 % потребления оборудования для отрасли) и впереди нас ждут новые сокращения. Сокращение инвестиционных планов INTC было воспринято рынком, как признак того, что и другие представители отрасли снизят свои капиталовложения. Реагируя на это, акции AMAT вчера в ходе дополнительной торговой сессии потеряли 6.49 %. Акции INTC после закрытия основной торговой сессии подешевели на 2.65 %.

Сегодня новости полученные от INTC несомненно продавят рынок, при этом наиболее сильно негативное воздействие испытают на себе акции предприятий полупроводниковой отрасли. Я уже не раз писал о том, что акции предприятий отрасли выглядят наиболее переоцененными, и в отсутствии признаков улучшения их положения имеют наибольшие шансы стать лидерами падения в ближайшие месяцы.

На рынке казначейских облигаций падение доходности возобновилось. Доходность по 30- летним облигациям понизилась на 4.1 пункта до уровня 5.336 % годовых, по 10-летним – падение составило 3.7 пунктов до 4.831 % годовых.

На мировом валютном рынке изменение курс доллара к основным валютам носило разнонаправленный характер. Подробнее о ситуации на мировом валютном рынке читайте в круглосуточных обзорах FXreview .

На европейском фондовом рынке вчера существенных изменений не произошло. Наметившийся в середине дня рост котировок нефтяных фьючерсов способствовал удорожанию акций нефтяных компаний. Акции BP подорожали на 1.4 %, Shell - на 1.3 %, TotalFinaElf - на 1.0 %. После резкого падения накануне акции производителей телекоммуникационного оборудования откорректировались. Акции Nokia повысились на 1.0 %, Ericsson - на 2.3 %.

Сегодня падение индекса Nikkei продолжилось шестой день подряд. Отчет Intel привел к обвалу курсов акций японских компаний производителей полупроводниковой продукции. Акции NEC рухнули на 8.6 %, Hitachi и Fujitsu более чем на 5 %. Небольшое падение индекса Nikkei объясняется резким ростом акций банков. Акции Sumitomo Mitsui Banking прибавили 4.3 %, UFJ Holdings - 8.8 %, Mizuho Holdings - 7.3 %.

Сегодня в США будет опубликован большой блок экономических данных - изменение запасов комплектующих в ноябре, индекс розничных цен (CPI), ключевой индекс розничных цен (core CPI), коэффициент загрузки мощностей и промышленное производство за декабрь. Прогноз ожидаемых значений, а так же их реальные значения (сразу после их официальной публикации) вы можете узнать из Экономического календаря США .