В пятницу основные индикаторы состояния американского фондового рынка незначительно выросли. Поддержку рынку оказали данные об объеме промышленного производства в ноябре, оказавшиеся лучше ожидавшихся. Индекс DJIA прибавил 44.70 пункта, NASDAQ Composite вырос на 6.66 пунктов. Активность участников рынка значительно снизилась, объем торгов на NYSE составил 1.280 миллиарда акций, в системе NASDAQ 1.900 миллиарда акций.

Опубликованные в пятницу макроэкономические данные носили умеренно позитивный характер. В промышленном секторе снижение производства продолжается 13 месяц из 14, но при этом темпы падения производства в ноябре оказались существенно ниже прогнозировавшихся экспертами, составив 0.3 % вместо ожидавшегося сокращения на 0.5 %. Дополнительным позитивным фактором стало то, что аналогичные данные по промышленности за октябрь были пересмотрены с –1.2 % до –0.9 %. Данные об изменение товарно-материальных запасов за октябрь, включающие запасы продукции на всех стадиях процесса обращения товара – производственной, в оптовой и розничной торговле, так же оказали поддержку рынку. Сокращение запасов составило 1.4 % (ожидалось падение на 0.4 %), сокращение произошло в следствие увеличения объема реализованной продукции на 2.7 %, что может свидетельствовать о росте заказов в будущем.

Однако не все данные о состояние экономики США, вышедшие в пятницу, способствовали росту рынка. Сдерживающим рост рынка фактором стали данные о довольно резком росте ключевого индекса розничных цен (CPI) в ноябре. Значение индекса увеличилось на 0.4 % вместо прогнозировавшегося увеличения на 0.2 %. Эти данные, учитывая то, что вышедший днем ранее ключевой индекс оптовых цен (Core PPI) так же неожиданно вырос на 0.2 % (ожидалось, что он не изменится) не позволили рынку продемонстрировать положительную динамику. В результате большую часть дня значения основных индексов колебались около уровней закрытия в предыдущий день, небольшой рост произошедший ближе к концу торговой сессии был в основном связан с появившимися слухами о том, что Усама бен Ладен убит или пойман.

Примечательно, что лидерами роста в пятницу оказались акции предприятий полупроводникового сектора. Полупроводниковый индекс Филадельфийской биржи SOXX возрос на 2.32 %, акции Intel (NASDAQ: INTC) подорожали на 2.15 %, AMD (NYSE: AMD) – на 7.97 %, Applied Materials (NASDAQ: AMAT) – на 3.02 %. Каких-либо существенных факторов роста курсов акций предприятий этой отрасли не было, и их рост объясняется коррекцией после резкого падения в четверг, когда SOXX обвалился на 6.78 %. Впрочем по итогам недели SOXX потерял 3.8 %. Тем не менее пятничный рост акций предприятий полупроводниковой отрасли я рассматриваю, как свидетельство все еще сохраняющегося на довольно высоком уровне оптимизма инвесторов по поводу восстановления американской экономики в следующем году.

Эта неделя не обещает ни каких сюрпризов, которые могли бы толкнуть рынок вниз – макроэкономические данные в целом носят второстепенный характер, а поток предупреждений корпораций до следующей недели временно стихнет. Таким образом принимая во внимание сохраняющийся оптимистичный настрой рынка, я ожидаю преобладание повышательной тенденции на этой неделе. В то же время хотелось бы напомнить, что мой более долгосрочный прогноз, содержащийся в обзоре “ Не хватило кислорода ” по прежнему остается в силе, и вначале следующего года я ожидаю возобновление падения американского фондового рынка.

Доказательством того, что рост рынка практически исчерпал себя может служить ситуация, сложившаяся в той же полупроводниковой отрасли, акции предприятий которой являлись локомотивами нынешнего ралли. С сентябрьско-октябрьских минимумов рост курса акций лидера отрасли INTC превысил 75 %, его основного конкурента AMD – 127 %, индекс SOXX прибавил 60 %, за этот же период NASDAQ вырос почти на 40 %. Я полагаю, что после столь значительного роста дальнейший рост курсов акций отрасли маловероятен, тем более, что давно ожидаемых признаков улучшения ситуации в отрасли до сих пор не видно. И даже наоборот, последние сообщения говорят о том, что худшее для производителей полупроводников еще впереди (в частности об этом может свидетельствовать увольнение 10 % работающих крупнейшим поставщиком оборудования и материалов для отрасли – компанией AMAT (подробнее смотрите предидущий обзор ).

Данные о возможном росте инфляции, способствовали росту доходности казначейских облигаций в пятницу. Доходность по 30-летним облигациям повысилась на 7.1 пункта до 5.568 % годовых, по 10- летним - на 7.1 пунктов до 5.161 % годовых.

На мировом валютном рынке изменение курс доллара к основным валютам носило разнонаправленный характер. Подробнее о ситуации на мировом валютном рынке читайте в обзорах iqFOREX .

Вопреки сложившейся традиции акции нефтяных компаний, занимающих первые места по капитализации в европейских рейтингах, не отреагировали повышением на резкий рост цен на нефть в пятницу. Акции TotalFinaElf подешевели на 1.0 %, BP – на 0.8 %, Shell – на 0.6%. Заметно снизились так же курсы акций страховых компаний, акции Axa упали на 3.0 %, Zurich - на 2.9 %, Prudential - на 1.0 %.

Согласно опубликованным сегодня данным опроса экономистов, проведенного влиятельной газетой Nihon Keizai, среднее ожидаемое сокращение ВВП Японии в следующем году составит 0.5 %. Столь мрачный прогноз вызвал падение курсов акций японских компаний, в очередной раз в наибольшей степени пострадали курсы акций банков, наиболее слабого звена больной японской экономики. Акции Mizuho Holdings потеряли 8.9 %, Sumitomo Mitsui Bank - 2.9 %.