NASDAQ Composite вырос на 83.74 пункта и преодолел уровень 2000, выше которого главный высокотехнологический индекс не закрывался с начала августа . DJIA вернулся в категорию 5-значных индексов , главный барометр традиционного сектора прибавил солидные 200 пунктов. Рост котировок происходил на высоких объемах. Оборот в NASDAQ зашкалил за 2.6 миллиарда акций, на NYSE было продано более 1.7 миллиарда акций.

Для описания того, что произошло вчера на фондовом рынке США можно охарактеризовать как прорыв. Или вихрь. Ударим ростом фондового рынка по терроризму и пессимизму!

Как я отмечал в предыдущих обзорах, повышающий потенциал накапливался уже довольно давно. Позитивные ожидания были сформированы, хорошие новости были накоплены, рыночная динамика демонстрировала крепнущее единодушие инвесторов в оценке перспектив рынка.

Роль спускового механизма, высвободившего доброго, зеленого, повышающего джина из бутылки коллективного бессознательного сыграли данные о неожиданно высоком значении индекса деловой активности в секторе услуг, вышедшие через пол часа после открытия. NAPM Services вырос с 40.6 в октябре до 51.3 в ноябре. Мало того, что значение индекса оказалось выше, чем ожидалось (42.5), индекс к тому же покинул зону значений ниже ключевого уровня 50, отделяющего спад от экспансии. Попросту говоря, в секторе услуг в США в ноябре зафиксирован рост!

Рост на фондовом рынке начался с самого начала, и судя по комментариям, как раз на ожиданиях выхода сильных данных по NAPM.

Структура ралли была похожей на то, что наблюдалось на предыдущих торгах этой недели. Лидировали акции ведущих компаний высокотехнологического сектора. Cisco(NASDAQ: CSCO) +4.97%, Oracle (NASDAQ: ORCL) +11.38%, Sun Micro (NASDAQ: SUNW) +6.04%, Intel (NASDAQ: INTC) +5.33%, JDS Uniphase (NASDAQ: JDSU) +7.93%, Dell (NASDAQ: DELL) +5.66%, Ciena (NASDAQ: CIEN) +8.76%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) +3.18%.

Лидерами по вкладу в рост DJIA стали IBM (NYSE: IBM) +4.08% и розничный торговец Home Depot (NYSE: HD) +4.61%. Акции последней компании выступают очень сильно последние 6 торговых сессии и более пристальное внимание к розничному сектору позволило выявить важную особенность нынешнего ралли, которая могла бы затеряться на фоне того ажиотажа, который поднялся в отношении хай-тек голубых фишек.

Давайте взглянем на следующую таблицу.

Все сектора разбиваются на две группы. Большая часть находится в глубоком минусе по отношению к годовому максимуму, который пришелся на начало года. Это практически все в/т сектора за исключением биотехнологий. К этой же группе относится и брокерско-дилерский. Вторая группа секторов – те, что находятся в сравнительно умеренном минусе по отношению к годовому максимуму, который был достигнут в мае. Это биотех, коммунальный, нефтяной, банковский. Каждый из этих секторов по-своему особенный. Биотех – гадкий утенок высоких технологий (или, скорее, лебедь среди гадких утят), коммунальный сектор слабо зависит от экономической ситуации, состояние нефтяного сектора в существенном определялось ценами на нефть, которые подвергаются манипуляциям со стороны картеля ОПЕК.

Особняком стоит розничный сектор. RLX CBOE находится сейчас всего на 2% ниже уровня годового максимума, и это уже третий подход к этой высоте в этом году.

Итак, хотя NASDAQ сейчас представляется как лидер рынка, по-настоящему большая сенсация назревает в секторе розничной торговли. Если индекс сумеет продолжить рост, то пробой годового максимума на фоне благодушно настроенного рынка придаст сектору мощный повышающий импульс.

Бурный рост на фондовом рынке сопровождался столь же сильным снижением цен и ростом доходностей на рынке государственных облигаций. Конец периода экономического спада вдруг показался значительно ближе и это одновременно повысило привлекательность акций и снизило привлекательность казначейских облигаций. Страх потерь сменился страхом пропустить начало роста и инвесторы активно выводили средства из казначейских облигаций.

Доходность десятилетних бондов выросла сразу на 25.3 пункта. Даже доходность декабрьского фьючерса на федеральные фонды выросла на 3.5 пункта – вероятность 25 пунктного снижения по оценкам инвесторов снизилась с 99% до 95%. Уложить весь цикл ослабления денежной политики ровно в год, изменяя при этом ставку ровно на пол процентных пункта. Никаких полумер, то есть четверть мер – только решительные полу-меры! А почему нет?

Сегодня я ожидаю продолжения роста в NASDAQ, причем вероятность того, что главный в, индекс вырастет более чем на 2.5% я оцениваю в 50%, вероятность более умеренного роста 50%, снижение 0%.

Из ожидаемых сегодня событий не пропустите конференции Intel и Sun Micro. Также сегодня выходят данные по первичным обращениям за пособиями по безработице за прошлую неделю, производительности труда в третьем квартале (ожидается пересмотр предварительного значения в сторону небольшого снижения с +2.7% до +2.6%) и фабричным заказам на октябрь (ожидаемый рост +1.0%).