Во вторник американские фондовые индексы заметно снизились, Dow Jones потерял 110.15 пунктов, NASDAQ – 5.26 пунктов. Падение курсов акций, последовавшее за публикацией индекса потребительской уверенности, значение которого оказалось значительно хуже ожидавшегося, могло бы быть и более существенным, если бы не заявление управляющего ФРС Laurence Meyer о необходимости дальнейшего агрессивного снижения процентных ставок. Активность торгов несколько повысилась по сравнению с предыдущим днем, объем торгов на NYSE составил 1.283 млрд. акций, в системе NASDAQ – 2.137 млрд. акций.

В ходе вчерашних торгов индекс Dow Jones вновь вплотную приблизился к заветной отметке в 10000 пунктов, и вновь, что бы достичь наконец этого рубежа ему не хватило совсем не много – всего лишь чуть более 7 пунктов. Вышедшие вскоре после начала торговой сессии данные об уровне потребительской уверенности в ноябре, казалось, полностью перечеркнули планы “быков” по очередной атаке этой высоты. Рассчитываемый Conference Board индекс потребительской уверенности составил 82.2 пункта, продолжив таким образом снижение пятый месяц подряд, и это при том, что ожидалось, что индекс вырастет до 86.2 пунктов с 85.3 в октябре.

Снижение потребительских настроений – это очень плохой сигнал. Как известно, на личное потребление в Соединенных Штатах приходится две трети ВВП, так что нежелание потребителей расставаться со своими деньгами свидетельствует о том, что производители товаров и услуг вынуждены будут идти на дальнейшее улучшение условий продажи (снижение цен, предоставление льготных кредитов и т. д.), что неминуемо вызовет ухудшение финансовых результатов компаний. К тому же действий компаний по стимулированию сбыта вряд ли приведут даже хотя бы к сохранению объема продаж, что также негативно скажется на эффективности деятельности компаний. Основной причиной снижения потребительских настроений является резкое ухудшение ситуации на рынке труда, американцы опасаются лишиться работы и соответственно с меньшей охотой, чем раньше совершают покупки. Пока это в наибольшей степени сказалось на намерениях потребителей в отношении крупных покупок – по опросам, проведенным Conference Board, доля планирующих приобрести автомобиль в ближайшие полгода снизилась по сравнению с октябрем с 8.8 % до 6.5 %, дом с 3.5 до 3.0 %, при этом намерение приобрести бытовые приборы высказало 29.4 % опрошенных, что значительно больше 26.8 % в октябре.

Подмога пришла “быкам” вчера оттуда, откуда ее совершенно не ждали. Последовательно выступавший против агрессивной политики по снижению процентных ставок управляющий ФРС Laurence Meyer кардинально изменил свое мнение и заявил вчера, что будет голосовать за снижение ставок еще на 50 пунктов в ходе очередного заседания FOMC. Изменение позиции Laurence Meyer объясняет опасениями возникновения дефляции и необходимостью использовать все имеющиеся в распоряжении ФРС средства с целью стимулирования деловой активности в США. Заявление управляющего ФРС значительно повышает шансы продолжения политики дальнейшего снижения процентных ставок, которые в последнее время заметно снизились. Так вероятность снижения процентных ставок FOMC в ходе заседания 11 декабря, рассчитанная на основе фьючерсов на федеральные фонды, снизилась за последние две недели с 60 % до 40 %.

Однако инвесторы уже с меньшим энтузиазмом, чем раньше реагируют на возможность продолжения смягчения кредитной политики, доказательством, чему стало возобновившееся к концу торгов падение курсов акций.

Существенную поддержку рынку оказало вчера также заявление Intel (NASDAQ: INTC) о том, что она в настоящее время чувствует себя более комфортно в достижении намеченных на текущий квартал финансовых результатов. Акции INTC подорожали на 1.38 %. Applied Materials Inc. (NASDAQ: AMAT) – на 4.77 %. Полупроводниковый индекс Филадельфийской биржи SOXX прибавил 0.79 %.

Данные о продолжающемся ухудшении потребительских настроений в наибольшей степени отразились на курсах акций предприятий розничной торговли. Индекс предприятий отрасли RLX продемонстрировал максимальное снижение среди отраслевых индексов, потеряв 1.45 %, акции Wal-Mart (NYSE: WMT) подешевели на 1.20 %, Home Depot (NYSE: HD) – на 4.77 %. Заметно снизились в рамках коррекции взлетевшие накануне акции онлайновых продавцов товаров Amazon (NASDAQ: AMZN) и Yahoo! (NASDAQ: YAHO). Акции AMZN подешевели на 5.98 %, YHOO – на 3.71 %.

После четырех дней непрерывного роста доходности казначейских облигаций по итогам вчерашних торгов наконец снизилась, что стало реакцией на заявление Laurence Meyer. Доходность по 10- летним облигациям понизилась на 5.3 пункта до 4.950 % годовых, по 30-летним облигациям доходность упала на 1.0 пункт до 5.362 %.

Изменения курса доллара к основным мировым валютам во вторник носили разнонаправленный характер. Подробнее о ситуации на мировом валютном рынке читайте в обзорах iqFOREX .

Я по-прежнему сохраняю свой прогноз, что до конца года американский фондовый рынок будет консолидироваться вблизи нынешних уровней, после чего падение курсов акций возобновится. Для нерегулярных читателей нашего обзора напоминаю, что ныряльщик, которому “не хватило кислорода” выбрался на поверхность и уже готовиться к следующему погружению. В ближайшие дни я ожидаю продолжения снижения американских фондовых индексов, но при этом не следует забывать, что оптимизм участников рынка по поводу выздоровления экономики США в следующем году все еще сохраняется, оказывая поддержку рынку, так что глубокого снижения быть не должно.

Европейские фондовые индексы закрылись вчера ниже уровней предыдущего закрытия. Снижение прогноза роста объема продаж в следующем году крупнейшим производителем оборудования для предоставления услуг мобильной связи, компанией Nokia оказало давление на рынок. Акции Nokia подешевели на 6.0 %, Alcatel - на 2.1 %, Siemens -на 1.0 %.

По итогам сегодняшних торгов индекс Nikkei резко снизился. Обвальное падение продемонстрировали акции банков, после того, как в очередной раз инвесторы обеспокоились проблемой “плохих долгов”. Акции Mizuho Holdings понизились на 8.7 %, UFJ Holdings – на 8.1 %. Обострение проблемы было вызвано сообщением о том, что Niigata Engineering, средняя по размерам машиностроительная корпорация, обратилась в суд за защитой от кредиторов. Торги акциями Niigata Engineering, сегодня были приостановлены. Существенно потеряли в цене акции строительных компаний, которые, как опасаются участники рынка, могут вскоре последовать примеру Niigata Engineering. Акции Haseko снизились на 12 %, Hazama - на 5.9 %, Toyo Construction - на 10.5 %.

Сегодня в США будет опубликована Бежевая Книга, исследование деловой активности проводимое региональными отделениями ФРС.