В пятницу американские фондовые индексы заметно выросли. Вернувшиеся после праздника инвесторы вновь почувствовали прилив оптимизма по поводу будущего американской экономики. Dow Jones прибавил 125.03 пункта, рост индекса NASDAQ составил 28.15 пунктов. Объемов торгов оказался на минимальной за последний год отметке, что не удивительно, принимая во внимание то, что торговая сессия была почти в два раза корче обычной. На NYSE своих владельцев поменяло 0.410 млрд. акций, в системе NASDAQ – 0.569 млрд. акций.

Последняя торговая сессия перед Днем благодарения, так же как и первая после него традиционно отличается преобладанием бычьих настроений. В этом году эта хорошая традиция сработала на половину – в среду акции снизились, а в пятницу выросли. Таким образом рост DIIA в первый рабочий день после Дня благодарения продолжился восьмой год подряд. За исключением значительного падения цен на нефть ни каких серьезных событий, которые могли бы оказать сколь либо существенного влияния на конъюнктуру рынка в четверг и в пятницу не произошло. Так, что по большому счету пятничный рост является именно продолжением традиции.

Как я уже писал в предыдущем обзоре, настрой участников рынка начал постепенно меняться. Безудержный оптимизм, основанный на вере в скорое восстановление экономической активности в Соединенных Штатах, толкавший рынок вверх в ноябре понемногу иссякает. Для того, что бы этот энтузиазм перестал поддерживать рынок от падения нужно время. Я, как и прежде считаю, что до конца года существенного падения американского фондового рынка, так же как и значительного роста ожидать не следует. С одной стороны рынок будет поддерживать все еще сохраняющаяся вера инвесторов в то, что “ новые сигналы ” все таки сработают, а с другой – рост будет сдерживаться факторами, указанными в обзоре за четверг .

Кому-то может показаться, что сдерживающее факторы из предыдущего обзора не так существенны и возможно даже натянуты с тем, чтобы обосновать тезис о том, что ноябрьское ралли исчерпало себя. Соглашусь, в какой-то мере это именно так, и мое утверждение, что ралли выдохлось, основано на интуиции. Интуиция, как известно, неплохой инструмент прогнозирования поведения рынка. Ведь, что такое интуиция? В учебниках по философии, изданных еще в советское время и пропитанных соответственно идеями диалектического материализма, давалось неплохое определение этого понятия. Насколько я помню интуиция определяется в них, как способ нахождения истины без какого-либо ее логического обоснования, при этом ключевая роль отводится опыту.

Так вот, с чего я вдруг решил значительную часть сегодняшнего обзора посвятить этому вопросу, напрямую не связанному с ситуацией на западных фондовых рынках. Во-первых, учитывая то, что четверг и пятница в силу известных причин не были богаты на значительные события сегодняшний обзор вполне подходил для такого отвлечения. Ну и самое главное – сегодня произошел интересный случай, который можно рассматривать как подтверждение того, что интуиция является не плохим инструментом для прогнозирования (в том случае, если она конечно есть).

Теперь про этот случай. Как обычно по утрам у нас на сайте появляются новые значения основных индексов. Делается это следующим образом, сначала я записываю их новые значения, а затем диктую их своему коллеге для выкладывания на сайт (так получается оперативнее). Значение индекса волатильности VIX я мог бы сегодня не диктовать, так как его мой коллега угадал. При этом следует сказать, что до этого за все время пока мы публикуем эти индексы попыток угадывания не предпринималось. Поэтому я могу утверждать, что вероятность такого угадывания можно оценить по крайней мере 1 к 100. Остается добавить, что наши постоянные читатели хорошо знают того, кто угадал значение VIX – до сентября именно он являлся автором этих обзоров. Так что, учитывая его богатый опыт, этот случай, как ни какой другой подходит для подтверждения эффективности интуиции.

Необходимо так же сказать, что значение индекса волатильности VIX оказалось в пятницу на минимальном уровне почти за 3 месяца, что является сигналом того, что инвесторы больше не ожидают резкого изменения индекса S&P, а соответственно и других индексов в ближайшие 30 дней.

Как я уже писал, единственным значимым событием четверга и пятницы было падение цен на нефть, последовавшее за решением России сократить экспорт нефти лишь на 50 тыс. баррелей. Эта новость в наибольшей степени порадовала акционеров авиакомпаний, финансовые показатели которых должны улучшиться в результате падения цен на горючее. Индекс авиаперевозчиков XAL прибавил 3.97 %, акции Continental Airlines Inc. (NYSE: CAL) взлетели на 7.92 %, Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL) – на 3.62 %, Northwest Airlines Corp. (NYSE: NWAC) – на 5.31%.

На рынке казначейских облигаций рост доходности в пятницу продолжился. Доходность по 10- летним облигациям повысилась на 2.5 пункта до 4.991 % годовых, по 30-летним облигациям доходность возросла на 1.5 пункта до 5.366 %.

Изменения курса доллара к основным мировым валютам в пятницу носили разнонаправленный характер. Подробнее о ситуации на мировом валютном рынке читайте в обзорах iqFOREX .

Значения основных европейских фондовых индексов в пятницу существенно не изменились. Заметно подешевели акции телекоммуникационных, нефтяных и медийных компаний. Акции BP потеряли 1.0 %, BSkyB – 4.1 %, Deutsche Telekom – 1.4 %. Падения акций предприятий этих секторов было компенсированно ростом курсов акций высокотехнологичных и автомобилестроительных компаний. Акции Infineon подорожали на 1.0 %, STMicroelectronics – на 0.5 %, DaimlerChrysler - на 5.0 %, Volkswagen - на 2.3 %.

Сегодня индекс Nikkei впервые за три месяца закрылся выше отметки 11000 пунктов. Снижение курса йены и пятничный рост на американском фондовом рынке стимулировали интерес инвесторов к акциям компаний экспортеров. Акции Honda Motor выросли на 4.9 %, Nissan - на 5.1 %, Sony - на 3.7 %.