Вчера американские фондовые индексы немного снизились. Ставшая в последнее время недоброй традицией процедура понижения прогнозов финансовых результатов, как самими корпорациями так и инвестиционными банками, стала вчера одним из основных факторов падения котировок американских акций. Индекс Dow Jones понизился на 10.73 пункта, падение индекса NASDAQ составило 18.34 пункта. Впервые с трагических событий 11 сентября активность торгов вернулась к привычному уровню, по сравнению со вчерашним днем объемы торгов снизились на треть и составил на NYSE 1.161 млрд. акций, в системе NASDAQ - 1.505 млрд. акций.

Больше всего вчера пострадал сектор производителей полупроводников. Началось с того, что Merrill Lynch снизил прогнозы финансовых результатов флагману индустрии – компании Intel (NASDAQ: INTC) на четвертый квартал, одновременно был понижен прогноз и основному его конкуренту Advanced Micro Devices (NYSE: AMD). Кроме того был понижен прогноз на четвертый квартал и на 2002 год ряду компаний производителей полупроводниковой продукции для телекоммуникаций – компаниям Applied Micro Circuits (NASDAQ: AMCC), Broadcom (NASDAQ: BRCM), Conexant ( NASDAQ: CNXT), PMC-Sierra (NASDAQ: PMCS), Vitesse Semi (NASDAQ: VTSS). К довершении ко всему Ассоциация производителей полупроводников обнародовала вчера данные об объеме продаж в августе, составившем 10.49 млрд. долларов, это на 42 % ниже объема продаж за тот же период прошлого года. Причем снижение продаж наблюдается из месяца в месяц. По сравнению с июлем сокращение составило 3.4 %, хотя необходимо отметить, что темпы снижения заметно снизились (в июле продажи по сравнению с предыдущим месяцем снизились на 6.1 %). Филадельфийский полупроводниковый индекс SOXX потерял вчера 2.99 %. Акции Intel подешевели на 2.10 %, АМD – на 2.70 %, Applied Micro Circuits – на 3.29 %, Broadcom – на 7.54 %, Conexant – на 9.52%, PMC-Sierra – на 3.89%, Vitesse Semi – на 4.26%.

Акции полупроводниковых компаний потянули за собой и остальных представителей “новой экономики”. Интернетовский индекс IIX снизился на 1.93 %, сетевой NWX – на 1.83 %, производителей программного обеспечения GSO - на 1.60 %, телекоммуникационный XTC– на 0.79 %.

Возобновившееся вчера падение цен на нефть, стало причиной снижения котировок акций нефтяных компаний. Нефтяной индекс OIX упал вчера на 1.19 %, акции Сhevron (NYSE: CHV) снизились на 1.24 %, Conoco (NYSE: COCA) – на 1.49 %, Exxon Mobil (NYSE:XOM) –на 0.79 %

Резко выросшие накануне акции компаний финансового сектора вчера скорректировались, банковский индекс BIX снизился на 0.26 %, страховой IUX – на 1.92 %, брокерских и дилерских компаний XBD – на 1.73 %.

Вновь ситуацию спасли акции предприятий фармацевтики, здравоохранения и биотехнологий. Причем непрерывный рост акций этих секторов наблюдается пятый день подряд, инвесторы ожидают сохранения темпов роста прибыли предприятий этих отраслей независимо от состояния экономики. Фармацевтический индекс DRG прибавил вчера 1.17 %, предприятий здравоохранения –  1.44 %, биотехнологический –  1.12 %.

Вышедшие вчера макроэкономические данные не оказали существенного влияния на конъюнктуру рынка. Опубликованный вчера индекс Национальной ассоциации менеджеров по закупкам оказался выше ожидавшегося рынком. Но как показывает динамика изменения аналогичного индекса Чикагской ассоциации менеджеров в сентябре, данный индекс в настоящее время малоинформативен (подробнее смотрите вчерашний обзор ). Вчера так же вышли данные об изменение доходов и расходов американцев в августе. Оба показателя оказались ниже прогнозировавшихся. Доходы граждан США сохранились в августе на июльском уровне (прогноз +0.3 %), расходы выросли на 0.2 % (прогноз +0.3 %).

Перспективы снижения процентных ставок в ходе сегодняшнего заседания FOMC (многие аналитики предсказывают продолжение снижения ставок и в дальнейшем, ожидая, что к концу следующего года ставка по федеральным фондам составит 2.00 %), наряду с неопределенностью ситуации на фондовом рынке способствует снижению доходности казначейских облигаций. Доходность по 10- летним облигациям вчера снизилась на 32 пункта до 4.543 %. Доходность по 30-летним облигациям опустилась на 43 пункта до 5.372 % годовых.

Основным событием сегодняшнего дня является заседание FOMC. Впрочем исход этого совещания практически предрешен, ожидается очередное снижение ставки на 50 пунктов. Большинство инвесторов скептически относятся к положительному эффекту от данного решения на фондовый рынок, так как оно уже заложено в стоимость акций. И как можно ожидать, учитывая прошлые реакцию фондового рынка на такие действия, эффект снижения будет крайне не долгим. Я считаю, что сегодня снижение котировок американских акций продолжится.

Так же как и в Америке падение котировок акций на европейском фондовом рынке возглавили акции нефтяных и высокотехнологичных компаний. Днем ранее акции этих секторов были лидерами роста, вчера эти акции вновь стали лидерами, но уже падения. Акции ВР подешевели на 6.0 %, Shell Transport & Trading– на 4.5 %, Royal Dutch Petroleum – на 3.9 %.TotalFina Elf – на 2.2 %. Акции крупнейшего в мире производителя средств связи финской Nokia упали на 7.6 %, Infineon Technologies - на 6.0 %, Marconi - 33.2 %.

Японский фондовый рынок продолжил сегодня рост, индекс Nikkei вплотную приблизился к уровню на котором находился до 11 сентября, преодолев важный психологический уровень сопротивления в 10000 пунктов. С началом второго полугодия японские пенсионные фонды приступили к покупке акций крупнейших предприятий. Акции Nippon Telegraph and Telephone Corp (NTT) подорожали на 6.67 %, Toyota Motor Corp – на 3.68 %.

Продолжилось падение акций Sony, объявившей в пятницу о снижение прогноза прибыли на 2001 года на 89 %, ее акции подешевели сегодня на 1.22 %.

Сегодня в США не будет опубликовано новых макроэкономических данных, расписание выхода данных можно узнать из нашего экономического календаря США.