Американские фондовые индексы упали в четвертый раз подряд из-за серии предупреждений, вызванных недавними терактами, обеспокоенности инвесторов относительно возможных военных акций США в ближайшее время.

NASDAQ Composite упал на 56.87 пункта, опустился ниже уровня 1500, до без двух недель трехлетнего минимума закрытия при объеме торгов в системе 2.09 миллиардов акций.

Dow Jones Industrial Average упал на 382.21 пункта, опустился ниже уровня 8500, до без трех недель трехлетнего минимума закрытия.

S&P 500 упал на 31.56 пункта, опустился ниже уровня 1000 пунктов, до без трех недель трехлетнего минимума закрытия при объеме торгов на NYSE 1.91 миллиарда акций.

Европейские индексы не отстают. Немецкий DAX пробил уровень 4000, высокотехнологические techMARK, NEMAX 50 обновили свои 52-недельные минимумы, которые и до этого не были 52-недельными.

У инвесторов сдают нервы. Экономическая ситуация ухудшается, постепенно, медленно, но неотвратимо, как в кошмарном сне. Террористические атаки 11 сентября произвели дополнительный эмоциональный разрушительный эффект.

Рынок теряет ориентиры. Компании сыплют предупреждениями как из рога изобилия. В это же время год назад самым популярным объяснением падения прибылей были низкий курс евро и дорогая нефть, сейчас все списывается на террористические акты. Целые отрасли просто стояли несколько дней. Авиакомпании не перевозили пассажиров два дня, брокеры не торговали 4 дня, авиа перевозчики не перевозили грузы четыре дня, издатели не публиковали рекламу несколько дней, страховым компаниям предстоят огромные расходы, а сколько времени пройдет, прежде чем к американцам вернется вкус к потреблению?

British Airlines сообщила о сокращении 5.2 тысяч рабочих мест. Tribune (NYSE: TRB), Knight Ridder (NYSE: KRI) предупредили о снижении прибыли из-за падения рекламных доходов. Federal Express предупредил , что из-за терактов лидер услуг по экспресс доставке грузов прибыль в сентябре резко снизится. Информационно-технологическая EMC Corp. (NYSE: EMC) до последнего времени избегавшая столкновения с суровой действительностью спада во всей экономике, также объявила, что начинает программу сокращения расходов, увольняя 8% рабочей силы, предупреждает, что показатели текущего месяца будут хуже, чем ожидалось ранее. Walt Disney (NYSE: DIS) объявила , что выкупила 50 миллионов собственных акций, но это не сильно помогло компании – цена ее акций упала вчера на 8.22%, как считается, из-за продажи доли одного из крупных акционеров.

Можно пробовать выстраивать ту или иную схему происходящего, пытаться разглядеть подводные течения, которые порождают водовороты, засасывающие целые сектора, но как представляется, все на самом деле обстоит именно так как и выглядит. Хаос, растерянность, эмоции. Калейдоскоп корпоративных новостей. Много плохих, мало позитивных. Сама картина произведенных разрушений подавляет, разрушены не только здания, разрушены символы. Башни WTC в руинах, финансовая индустрия понесла реальные, человеческие потери, краса и гордость, символы американской экономической мощи – фондовые индексы NASDAQ Composite, Dow Jones Industrial Average, S&P 500 на уровнях, где их не видели без малого три года. Индекс волатильности зафиксировал рекордно высокое закрытие за всю историю. Америка и весь мир готовятся к войне. Это хуже любого самого медвежьего рынка. Что может послужить утешением издерганному, уставшему, нервному, истощенному инвестору? Максимум, на что можно сметь надеяться сейчас, это что в ближайшее время паническое бегство перейдет хотя бы в организованное отступление с позиционными боями и локальными успехами.

Типично для смутных времен, не обошлось без тех, кто пережил вчерашние торги вполне благополучно. Акции биофармацевтической Immunex (NASDAQ: IMNX) стали калифом на час. IMNX акции стали лидером по объему торгов в NASDAQ, подорожав на 10.87%, в четверг акции были включены в индекс S&P 500.

Все остальные участники первой десятки по объему торгов в NASDAQ чувствовали себя намного хуже. Лишь JDS Uniphase (NASDAQ: JDSU) +0.98% да Oracle (NASDAQ: ORCL) +0.98% избежали снижения, все остальные были в минусе. Cisco (NASDAQ: CSCO) –4.52%, Intel (NASDAQ: INTC) –6.92%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) –5.77%, Applied Materials (NASDAQ: AMAT).

В Европе акции Siemens упали на 8.56%, Infineon –9.45%, Telewest –11.29%.

Вообще, хуже всего себя чувствовал полупроводниковый сектор, SOX PHLX –6.16%. Для разнообразия, это снижение, которое имеет рациональное объяснения. После завершения дневных торгов должны были выйти данные по показателю Book-to-Bill по полупроводниковой промышленности. Предчувствия не обманули. В августе отношение трехмесячного скользящего среднего новых заказов к трехмесячному скользящему среднему выполненных заказов осталось меньше единицы, 0.61 (новых заказов все меньше) и снизилось по отношению к июлю (0.63).

Биотехнологический BTK AMEX вырос на 0.56%, интернет IIX AMEX –3.98%, сетевой NWX AMEX –1.45%, телекоммуникационный XTC AMEX –0.92%, сектор ПО GSO CBOE –3.29%.

В традиционном секторе новому избиению подверглись финансовые сектора, нефтяной, брокерско-дилерский, авиатранспортный сектора. Акции General Electric – компании с капитализацией под пол триллиона, действующей модели небольшой экономики в натуральную величину, упали на 6.55%. Акции крупнейшего финансового холдинга Citigroup (NYSE: C) упали на 5.44%. В Англии крупнейший банк HSBC подешевел на 7.18%, акции старховой Royal & Sun Allians Insurance подешевели на 11.80%, Prudential –10.39%

Перемещение в пространстве с большой скоростью стало гораздо менее популярным занятием за последние дни. Немецкая Lufthansa подешевела на 14.01%, акции коммунальной E.ON, имеющей нефтяной бизнес, упали на 6.61%. Авиа перевозчики теряют потребителей, ожидаемое снижение объема авиаперевозок оказывает понижающее влияние на рынок нефти. XAL AMEX –10.20%, OIX CBOE –2.35%. Падение на фондовом рынке лишает клиентов брокерские компании, XBD AMEX –5.81%.

Убежище инвесторы смогли найти только в коммунальном секторе, UTY PHLX +1.12%. Традиционный вариант – казначейские облигации - вчера не принимали беженцев, их доходность очень существенно снизилась на этой неделе и вчера состоялась фиксация прибыли. Длинный конец кривой к тому же уязвим – резкое снижение ставок, и грядущая война чреваты инфляцией. Доходность тридцатилетних облигаций выросла на 7.4% до 5.626%, доходность десятилетних облигаций выросла на 4.7 пункта до 4.728%.

Часть вышедших экономических данных , в частности по первичным обращениям (387 тысяч против ожидавшегося значения в 420 тысяч), были неплохие, но это никого не успокоило. Пополнение армии безработных после объявленных всеми ведущими авиакомпаниями крупных сокращений лишь вопрос времени. Данные по сектору недвижимости были слабыми и начатое строительство (1.527 миллиона домов в годовом выражении против ожидавшегося значения в 1.633 миллиона домов) и разрешения на строительство (1.560 миллиона против 1.584 миллиона) оказались хуже ожидавшихся.

Утреннее выступление председателя ФРС Alan Greenspan’а перед Сенатской Банковской Комиссией тоже не добавило уверенности. Greenspan констатировал шок после терактов и сказал, что потребуется время, чтобы все это оценить и осознать.

Большего сумел добиться президент Bush. В своей речи в Конгрессе, по признанию американских аналитиков, президенту удалось сказать американцам то, что от него ждали. Возгорится ли из этой ораторской искры патриотическое ралли, которое ожидалось в понедельник – увидим сегодня.

Честно говоря, гораздо спокойнее видеть нормальный рынок, падающий под натиском алчных “шортовиков” и способный точно также стремительно отыграть вверх на выносе коротких трейдеров “охотниками за падалью”, чем наблюдать глубоко противоестественное духу и чуждое идее свободного рынка искусственное подпирание “патриотическими” покупками. Любые коллективные действия инвесторов на фондовом рынке, мотивированные идеологически, а не экономически, встревожили бы меня сверх всякой меры. Рынком правят страх и жадность, а не патриотизм. То, что в понедельник не было “патриотического отскока” я расценил как здоровый сигнал, и не надо ничего менять.

Сегодня в США выйдет данные по бюджету Казначейства за август. Ожидаемый дефицит 44.7 миллиардов долларов.