“…мы испытываем серьезные трудности, пытаясь добиться операционной прибыльности в этом году” – такое заявление крупнейшего производителя телекоммуникационного оборудования, французской Alcatel не могло не заинтересовать инвесторов. В сочетании с предупреждением Ericsson во вторник это буквально обвалило акции некоторых европейских телекомов. Английская Marconi сегодня стоит на 28.30% дешевле, чем вчера утром, акции Deutsche Telekom упали на 3.94% до 3 Ѕ -летнего минимума, акции гиганта электронной промышленности Siemens упали на 6.85%.

Высокотехнологический сектор мирового фондового рынка находится на грани нокаута. При взгляде на высокотехнологические индексы сами собой поднимаются брови. Немецкий NEMAX 50 провалился ниже респектабельного четырехзначного уровня 1000 и теперь осваивает трехзначные значения. Английский techMARK закрылся в 2 пунктах от 52-недельного минимума. Американский NASDAQ…С начала месяца NASDAQ непрерывно падает. Вчера, на вторых в этом месяце торгах NASDAQ Composite упал на 11.77 пункта, что стало шестым падением за последние семь торговых сессий.

На фоне агонии NASDAQ Composite традиционный Dow выглядит до неприличия благополучным. DJIA вырос в третий раз подряд, +35.78 пунктов в среду, вернув себе статус “десятитысячника”.

Важная деталь – падение в секторе высоких технологий сопровождается резким ростом объема торгов. Вчера в NASDAQ было продано чуть меньше 2 миллиардов акций, при том, что объем торгов на NYSE не сильно изменился по сравнению с предыдущим днем, 1.37 миллиардов акций. Возможно, я вижу то, чего нет, но лучшего повода вновь каркнуть на все джунгли “дивергенция! дивергенция вернулась! каррр!” и пожелать нельзя. Кстати, и вчерашний магический кристалл то же самое предсказывал – объем вырастут, NASDAQ падет, Dow будет расти. Все сбывается, просто мурашки по коже.

Сезон прогнозов и предупреждений набирает обороты. Днем с подтверждением ранее данных прогнозов выступили Microsoft (NASDAQ; MSFT), Procter&Gamble (NYSE: PG), Texas Instruments (NYSE: TXN). Акции MSFT выросли на 2.92%, PG +0.48% (рост большой красной свечкой), TXN –3.93%. Рост MSFT и PG на подтверждении прогноза говорит о том, что ожидания рынка негативные. Инвесторы готовятся услышать много неприятных вещей, вроде “неблагоприятной конъюнктуры”, “слабого спроса” и “мерах по сокращению расходов”. Те, компании, которые подтверждают прогноз и избавляет инвесторов от необходимости выслушивать жалобы на трудную жизнь вознаграждаются ростом котировок акций. В случае с Texas Instruments изначальный прогноз был достаточно плох, его подтверждение не обрадовало инвесторов.

Что происходит с компаниями, которые снижают прогноз можно понять на примере производителя ПО, Manugistics (NASDAQ: MANU). После завершения дневной сессии компания объявила о снижении прогноза доходов и прибыли во втором квартале. Ранее ожидалось, что прибыль составит 3 цента на акцию, теперь компания предупреждет, что следует ожидать убытка в 14 – 16 центов на акцию. Акции MANU упали на вечерних торгах после объявления на 34.76%.

Герои предыдущих торгов – Hewlett (NYSE: HWP) и Compaq (NYSE: CPQ) продолжили совместный полет вниз. HWP –4.16%, CPQ –6.05%. Инвесторы опасаются, что Hewlett не сможет “переварить” плохо организовнный расфокусированный Compaq и надолго увязнет в проблемах реорганизации бизнеса.

Лидерами очень активных торгов в NASDAQ были Cisco (NASDAQ: CSCO)-5.64%, Intel (NASDAQ: INTC) +2.31%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) +2.92%, Dell (NASDAQ: DELL) +0.31% – конкурент Hewlett-Compaq чувствует себя нормально. Единственная традиционная компания в десятке лидеров по объему торгов на NYSE, даже не компания, а, как принято говорить сейчас, в эпоху глобализации, экономика под названием General Electric (NYSE: GE) выступила вполне достойно, +2.13%. Акции ведущих производителей оборудования для сотовой связи после предупреждения Ericsson (NASDAQ: ERICY) упали. ERICY +1.50% (после падения на 19.48% на предыдущих торгах), Nokia (NYSE: NOK) –7.67%, Motorola (NYSE: MOT) –6.23%.

Экономические данные вчерашнего дня не принесли особенных сюрпризов. Производительность труда во втором квартале была пересмотрена в сторону уменьшения до +2.1%, что чуть лучше, чем ожидалось (+2.0%). Доходность долгосрочных казначейских облигаций после резкого роста на выходе более сильного, чем ожидалось, индекса деловой активности NAPM, вчера отыграли вниз. Доходность тридцатилетних бумаг снизилась на 1.5 пункта до 5.478%, доходность по десятилетним облигациям снизилась на 1.2 пункта до 4.967%.

Сегодня в США выходят данные по первичным обращениям (ожидаемое значение 395 тысяч в годовом выражении), индексу NAPM по сектору услуг (ожидается рост показателя до 49.5%).