NASDAQ Composite стал на 51.49 пунктов ближе к пост кризисному минимуму. DJIA с треском пробил уровень 10000, упав на на 171.32 пункта. Объем торгов на NYSE вырос до 1.15 миллиардов акций, в NASDAQ до 1.74 миллиардов акций, …экономические данные были скорее нейтральными, главным негативным фактором стало снижение прогноза Sun Microsystems,(NASDAQ: SUNW), объявленное в среду после окончания регулярной сессии, обеспокоенность инвесторов перспективами экономики, выступление Michael Jackson’a открывшее торги… Стоп! Что я хочу сказать. Очнись! Августовское сползание просто загипнотизировало меня. То место, где рынок оказался после двух недель в общем-то не спровоцированного сползания, выглядит очень неприятно. Если это август, какой же тогда будет октябрь? И как жить в сентябре с такими настроениями. Если рынок так падает на тревогах и сомнениях, то как же он отреагирует на конкретные факты сезона предупреждений? Да, зависит от фактов, но предположим неизбежное – поток предупреждений. Рынок просто смоет. Где ждать NASDAQ? Где ловить Dow?

Лавина падающего рынка утащила за собой всех, и маленькие камушки и огромные глыбы летели вниз вместе. Лидером относительного падения среди всех акций NASDAQ вчера стали акции Sun Microsystems, SUNW–17.57%. Что же, это выглядит справедливо. Акции Orcale (NASDAQ; ORCL) упали на 10.11%, Cisco (NASDAQ: CSCO) –6.26%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) –5.49%, Intel (NASDAQ: INTC) –3.45%, Dell (NASDAQ: DELL) –3.07%. Вся история высокотехнологического сектора буквально промелькнула на пути вниз перед мысленным взором. На общем фоне кроме SUNW выделились акции оптоволоконной Corning (NYSE: GLW) –17.47%, компания выбрала неудачный момент, чтобы сообщить инвесторам, что у нее, как и у всех, тоже есть проблемы , которые будут решаться путем сокращения персонала на 2 тысячи человек.

Advanced Micro Devices (NYSE: AMD) истекает кровью в ценовой войне с Intel. Из-за снижения цен на микропроцессоры, компания ожидает, что объем продаж в третьем квартале окажется ниже прогнозировавшегося. AMD –6.41%.

После разочарования Sun Micrisytems рынку остается надеяться только на сюрприз или на технический фактор. Под техническим фактором я имею в виду рост показаний “страхометра” – индекса волатильности VIX. За три последних дня индекс вкарабкался до уровня 28 – это район летнего максимума. Так высоко индекс волатильности забирался этим летом всего пять раз, считая вчерашнее закрытие. Первые три раза следовал разворот на фондовом рынке и повышающая коррекция. Предпоследний раз, 20 августа, этот образец сработал вполсилы и с запозданием. Рынок считает, что падение было слишком быстрым и по летним меркам рынок сейчас состояние перепроданности. Однако, невыразительная реакция на предыдущее касание уровня 28 по VIX позволяет прогнозировать дальнейшее падение рынка и рост волатильности. 52-недельный максимум VIX - 41.99 находится гораздо выше текущего значения.

Цены ближайших фьючерсов на федеральные фонды скакнули верх – напомню, при нейтральных экономических данных. Вероятность 25-пунктного снижения ставок в октябре приблизилась к 90%. Дальние фьючерсы тоже выросли. Рынок ожидает, что цикл снижения процентных ставок в США затянется.

Доходность долгосрочных облигаций вчера не изменилась (тридцатилетние +0.9 пункта, десятилетние +0.4 пункта), доходность пятилетних снизилась. Либо долгосрочные облигации уже отыграли последнюю доступную информацию, когда их доходность упала в среду, либо рост ставочных ожиданий компенсируется ростом инфляционных ожиданий, что наиболее опасно именно для долгосрочных бумаг.

Вчерашнее решение ECB снизить ставки на 25 пунктов показало, что центральный банк считает ситуацию в экономике достаточно плохой, чтобы прибегнуть к стимулированию путем ослабления денежной политики, несмотря на угрозу инфляции. Это, а также пропущенный встречный от Sun Microsystems поймало Европу врасплох. Европейские высокотехнологические индексы пробили уровни 52-недельных (читай после кризисных) минимумов. NEMAX 50 опустился внутри дня ниже уровня 1000, к закрытию снизился на 59.41 пункта, techMark упал на 50.2 пункта. FTSE и DAX также были в хорошем минусе. Японский NIKKEI 225, очень зависимый от состояния в/т сектора закрылся на 17-летнем минимуме.

Сегодня в США будут опубликованы августовские данные по индексу потребительских настроений Michigan Sentiments (ожидаемое значение 93.3), региональному индексу деловой активности Chicago PMI (ожидаемое значение в августе 40.5%), фабричным заказам (ожидаемое снижение пол процента)