Продолжая планомерное отступление, основные американские фондовые индексы в понедельник отыграли вверх. NASDAQ Composite внутри дня снизился до нового летнего минимума, к закрытию индекс вырос на 14.34 пункта. DJIA вырос на 79.29 пунктов.

Оба индекса выросли на идентичные 0.77% - показательный отказ от дивергенции перед лицом общих проблем (пессимистичные прогнозы по корпоративному сектору), надвигающегося заседания FOMC (на котором, как ожидается, целевая процентная ставка по федеральным фондам будет снижена на 25 пунктов до 3.50%) и пересохших объемов торгов (0.892 миллиарда акций на NYSE, 1.17 миллиардов акций в NASDAQ).

После пятничного предупреждении Ford (NYSE: F) акции ведущих автопроизводителей продолжили падение, F –5.99%, General Motors (NYSE: GM) -5.83% (S&P и Moody’s предупредили, что могут снизить кредитный рейтинг компании).

Вне автомобильного сектора, последнего по времени пострадавшего сходящего на нет сезона отчетов, акции крупнейших компаний США отыграли вверх. General Electric (NYSE: GE) +1.79%, Johnson& Johnson (NYSE: JNJ) +2.05%, Exxon Modil (NYSE: XOM) +0.67%. В высокотехнологическом секторе наблюдалось разнонаправленное движение. Cisco (NASDAQ: CSCO) +1.75%, Intel Corp (NASDAQ: INTC) +0.46%, Dell (NASDAQ: DELL) –1.22%, Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW) +2.14%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) –1.33%, Ciena (NASDAQ: CIEN) –3.67%.

Отпрыск AT&T (NYSE: T)+0.88%, интренет-портал Exite@Home (NASDAQ: ATHM) объявил, что прекратит деятельность, если акции будут исключены из листинга NASDAQ. В соответствии с правилами системы стоимость зарегистрированных акций должна быть выше 3 долларов, если чистые материальные активы компании ниже установленного предела. Ну какие материальные активы у dot-com’a? Немного наличных. немного компьютеров – все остальное –виртуальное. Цена акций ATHM в ответ на заявление компании упал на 45.98% до 47 центов за акцию. Вот и еще одной интернет-компанией становится меньше…

После завершения дневных торгов недавний отпрыск одного из ведущих производителей компьютеров, Hewlett Packard (NYSE: HP) –0.19%, производитель высокотехнологического оборудования, компания Agilent Technology (NYSE: A), представила умеренно позитивный отчет за третий квартал. Компания превысила прогноз аналитиков, сообщив об убытке в 24 цента на акцию против -35 центов на акцию по оценкам аналитиков, доходы оказались на ожидаемом уровне, 1.8 миллиарда долларов. Компания сообщила о намерении сократить 4000 рабочих мест (9%) и дала прогноз на четвертый квартал – небольшой рост заказов, снижение доходов до 1.3 – 1.5 миллиардов долларов, снижение расходов. Вполне достойное выступление, учитывая общий спад в экономике, скажем даже, лучше среднего. Увы. Момент оказался неудачным (Ciena, Dell, Ford). Днем, перед отчетом, акции A упали на 1.36%, вечером, после объявления, упали на 8.97%.

NASDAQ Composite после пробития уровня 1950 в середине прошлой недели день за днем рисует классический понижающий тренд, с понижающимися дневными минимумами и максимумами, индекс тридцати голубых фишек DJIA выглядит сильнее. Главный традиционный индекс пока держит уровень поддержки 10200. Снижение NASDAQ заставило DJIA пробить треугольник, в котором он находился с начала июля вниз, но явные признаки отсутствия горячего желания пробивать поддержку на 10200 указывают на то, что в оценке дальнейших перспектив между высокотехнологическим и традиционным сектором имеются противоречия.

Одновременно, между двумя секторами сохраняется связь, система похожа на воздушный шарик (DJIA) с привязанным к нему Винни-Пухом. Летом уже наблюдалась тенденция перетока средств из в/т сектора в традиционный, но ниточка не рвалась. Воздушный шарик DJIA позволяет медвежонку – NASDAQ’у снижаться после пробоя 1950 а не лететь камнем к апрельскому минимуму, и наоборот, груз в/т сектора заставляет DJIA оставаться в довольно узком диапазоне, но пока не спускаться слишком низко. Дивергенция это когда ниточка порвется.

Что еще обращает на себя внимание, это поведение VIX. Индекс волатильности в пятницу практически вырос до уровня 28, достижение который уже четыре раза служило сигналом к началу ралли – в мае, июне и июле. В понедельник VIX пробил этот уровень, но закрылся резко ниже, добившись лишь довольно скромного роста индексов. Технические показатели DJIA и VIX говорят о том, что можно ожидать довольно длительной (неделя) повышающей коррекции, и в то же время, NASDAQ Composite также ясно нацелен падать дальше и глубже. Бедный, бедный,.. нет не медвежонок Пух – бедная ниточка!

Экономические данные, вышедшие в понедельник не оказали существенного влияния ни на рынок акций, ни на рынок казначейских облигаций. Доходность облигаций которая резко упала в ответ на негативную реакцию фондового рынка на предупреждения пятницы, отыграли вверх. Отчасти на фиксации прибыли, отчасти на закрытии позиций перед FOMC, отчасти на отскоке на фондовом рынке. Доходность тридцатилетних облигаций выросла на 3.4 пункта до 5.456%, доходность десятилетних облигаций выросла на 5.5 пунктов до 4.896%.

Сегодня состоится заседание FOMC на котором будет принято решение об изменении целевой процентной ставки по федеральным фондам. Рынок оценивает шансы 25-пунктного снижения на уровне 86%. Никто из аналитиков ведущих американских банков - первичных дилеров на рынке казначейских облигаций не ожидает сюрпризов от ФРС. Если так, то основная информация будет содержаться в сопутствующем пресс-релизе. Завтра мы вместе с многочисленными инвесторами по всему миру разберем лаконичный пресс-релиз на слова и буквы, отметим изменения в расстановке запятых и слов, и, может быть параграфов, не пропустим изменения порядка, в котором будут перечислены основные угрозы перспективам долгосрочного роста. В конечом итоге нам нужно будет понять, сколько еще продлится цикл снижения ставок. Хотя бы понять – было ли (будет ли) сегодняшнее снижение ставок последним.

Никаких официальных данных в США сегодня не выходит.