NASDAQ Composite снизился на 6.85 пунктов, DJIA вырос на 117.69 пунктов.

Как самоубийца, стоящий на карнизе 113 этажа, очарованный манящей далью неразличимого тротуара и в то же время, охваченный неосознанными надеждами на знамение, которое поможет принять решение, NASDAQ Composite в пятницу пробил в ходе торгов летний минимум, но сумел отыграть вверх и закрыться с минимальным снижением. Никакого знамения-новости, в пятницу не было Момент критический, решимость и воля к действию – на очень низком уровне, объем торгов в системе составил 1.37 миллиарда акций, на NYSE было продано 0.960 миллиарда акций.

Представитель “старой” экономики, приверженец традиционных ценностей, DJIA старейший фондовый индекс, с реалистичной самооценкой, не тратил время на глупости. Индекс вырос в пятницу на 117.69 пунктов благодаря росту шансов агрессивного снижения ставок. Вероятность 50-пунктного снижения целевой процентной ставки на ближайшем заседании FOMC 21 августа по оценкам трейдеров, согласно цене закрытия сентябрьского фьючерса на федеральные фонды выросла с 10% в четверг до 18% в пятницу. Рост ожиданий был вызван данными о том, что индекс оптовых цен (PPI) в июле снизился на 0.9% (ожидалось более скромное снижение в 0.3%). Дефляция не только позволяет, но и подталкивает ФРС к стимуляции спроса путем удешевления денег.

В традиционном секторе слабо выступил лишь розничный сектор (дефляция) RLX CBOE –0.36%, коммунальный UTY PHLX +0.32%, нефтяной OIX CBO +1.26%, фармацевтический DRG AMEX +1.39%. Merck (NYSE: MRK) +1.74%, Citigroup (NYSE: C) +0.47%, DuPont (NYSE: DD) +1.62%, Exxon Mobil (NYSE: XOM) +0.98%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) +0.78%, Intel (NASDAQ: INTC) +1.01% - практически весь состав DJIA финишировал в плюсе, заметим, что это относится и к Microsoft и Intel – они теперь тоже часть истеблишмента.

В высокотехнологическом секторе картина была смешанная. Oracle (NASDAQ: ORCL) –5.19% ( на снижении прогноза прибыли банком Goldman Sachs ), Cisco (NASDAQ: CSCO) +0.22%, Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW) –3.22%, Siebel Systems (NASDAQ: SEBL) –4.97 (на снижении прогноза прибыли банком Goldman Sachs), JDS Uniphase (NASDAQ: JDSU) –2.23%.

Я по-прежнему считаю, что у высокотехнологического индекса есть шанс. Если умело перегруппировать и выстроить те, в общем-то немногочисленные обнадеживающие факторы, можно получить довольно весомый довод в пользу такой точки зрения. Итак. Во-первых. Объемы торгов не подтверждают наличие панических продаж, инвесторы находятся в сомнениях – сомнениях, которые возникли в результате снижения индекса до летнего минимума. Падение объемов торгов сопровождало все значительные движения вниз последних дней. Рынок сомневается в выбранном понижающем направлении движения. Во-вторых, традиционный сектор (DJIA) и широкий рынок (S&P 500) не подтвердили возможность провала в пятницу – основные фондовые индексы выросли. В-третьих, рост долгосрочных казначейских облигаций (доходность по тридцатилетним облигациям снизилась на 0.2 пункта до 5.526%, по десятилетним на 1.2 пункта до 5.016%) был незначительным, на фоне более выразительного роста ставочных ожиданий. То есть, опять-таки паники не было и средства не выводились в безопасную гавань государственных облигаций (даже несмотря на дефляцию!). В четвертых, по результатам пятничных торгов индексы двух ключевых в/т секторов – полупроводникового и биотехнологического выросли – SOX PHLX +1.22%, BTK AMEX +0.60%. И, наконец, главный страхометр – индекс волатильности VIX CBOE вовсе не зашкаливает, оставаясь вдали от зоны перекупленности рынка.

Хватит ли перечисленных факторов для удержания NASDAQ Composite от падения до последнего из обозначенных в ходе более чем годового падения уровня - 1620? Хороший ответ на этот хороший вопрос – “да, если”. Да, если инвесторы не увидят знамение. После завершения дневных торгов 14 августа Dell (NASDAQ: DELL) и Applied Materials (NASDAQ: AMAT) объявят свои результаты за прошедший квартал, 16 августа отчитается Hewlett Packard (NYSE: HWP). Прогнозы компаний на остаток года могут стать как рукой помощи, так и прощальным пинком под зад несчастному лузеру NASDAQ. На этой неделе выходит большое количество официальной статистики. Чуть больше чем за неделю до FOMC вся статистика резко приобретает в весе, поэтому сюрпризы в данных вполне потянут на статус “двигателя” рынка. Но опять же, что такого нового могут сказать Dell, Applied Materials, Hewlett? А когда последний раз мы получали сюрприз в макроэкономических данных? Я все-таки, склоняюсь к варианту “вбок”, хотя с каждым днем такая позиция смотрится все более экстравагантно.

Мне хотелось бы вернуться к прогнозу, который я дал 27 июля по акциям Amazon (NASDAQ: AMZN) –4.88%. После квартального отчета акции AMZN упали до нижней границы коридора, после чего я выдал рекомендацию на покупку по открытию следующей сессии с целью 16 долларов и стопом на 10.50. Вход в позицию был выигрышным, позиция приносила прибыль до 7 августа, В максимуме 1 августа цена поднялась до 12.50, но затем началось снижение, цель в 16 долларов не была достигнута. Восьмого августа цена AMZN пробила уровень 11 долларов и даже если не использовался динамический стоп, по 10.50 должен был состоятся выход из позиции по стопу на момент входа. При более активном управлении позиции была возможность выйти с прибылью.

Коротко о новостях их Европы и Японии. Английский FTSE вырос на 24.3 пункта – за счет ротации падение в секторе в/т позволило вырасти оборонительным секторам (Vodafone –0.72%, Spirent –2.68%, GlaxoSmithKline +2.51%). В Германии спасения не было нигде, снижение захватило весь рынок, SAP –0.94%, Siemens –0.92%, Deutsche Telekom –4.58%, BMW –0.85%, Volkswagen –0.94%, DaimlerChrysler –0.77%, Muenchener Re –0.69%, Allianz –1.24%, Commerzbank –1.68%, RWE –0.69%, E.ON –0.41%, DAX упал на 78.79 пункта.

В пятницу вечером две ведущих компании высокотехнологического сектора Японии объявили о резком снижении прогнозов прибыли на текущий фискальный год. Advantest, крупнейший производитель тестового оборудования для продукции производителей полупроводниковых устройств снизил годовой прогноз на 84%, производитель специализированных микросхем Rohm снизил предыдущий прогноз на 56.6%. Advantest –7.45%, Rohm –11.4%, Kyocera –10.72%, Murata –11.6%, NIKKEI 225 упал на 257.50 пунктов и закрылся на 16-летнем минимуме.

Сегодня в США не выходит никаких официальных данных.