Заявка на покупку выделяемого подразделения AT&T (NYSE: T), предоставляющего услуги широкополосного доступа в Интернет третьим по величине оператором кабельных сетей Comcast (NASDAQ: CMCSK) за 44.5 миллиардов долларов, отсутствие новых предупреждений и отрезвляющая близость ключевых уровней поддержки, пробитие которых чревато сильным понижающим движением дали возможность американским акциям отыграть вверх.

DJIA вырос на 46.72 пункта, NASDAQ Composite прибавил 22.55 пунктов на оставшихся низких объемах торгов. На NYSE было продано 1.05 миллиардов акций, в NASDAQ оборот составил 1.40 миллиардов акций.

Интерес Comcast к покупке одного из подразделений AT&T, привел в движение акции одной из крупнейших компаний США. Акции AT&T (акционеры которой получат в обмен на акции подразделения акции Comcast) выросли на 11.85%, акции потенциального покупателя, Comcast, упали на 7.02%. Акции другого подразделения AT&T, AT&T Wireless Group (NYSE: AWE), которое было вчера окончательно выделено в самостоятельную публичную компанию, снизились на 3.44%. На графике акций T фактически видно падение, но на самом деле это вызвано тем, что в ценах не учтено отделение AT&T Wireless. Итак, не верьте глазам своим, акции T выросли почти на 12%.

Курс телекоммуникационного гиганта, на структурирование бизнеса и выделение соответствующих подразделений в отдельные публичные компании, является стратегической линией развития компании, основной бизнес которой – телефония по фиксированным линям – становится менее прибыльным. Ранее выделению подверглось подразделение по оказанию услуг мобильной связи и вот теперь широкополосный Интернет-провайдер стал лакомой целью для поглощения. Зачастую большие, диверсифицированные компании проигрывают в борьбе за рынок более мелким, но специализированном на узком сегменте рынка. Если модель General Electric (NYSE: GE) – экономика в экономике не работает, то примененная к самому себе стратегия структурирования и распродажи может быть хорошей альтернативой (но и это панацея, стоит вспомнить что случилось с 3Com (NASDAQ: COMS) после выделения Palm (NASDAQ: PALM)). В определенном смысле стратегию AT&T можно считать развитием такой стратегии как Leveraged Buyout – когда компания-хищник привлекала средства на фондовом рынке путем выпуска облигаций под очень высокую доходность, использовала эти средства для недружественного поглощения другой компании, потом распродавала ее активы конкурентам “в розницу”, расплачивалась по своим облигациям и кредитам, оставляя в качестве прибыли от сделки разницу между ценой захвата и ценой реализации. Деятельность была весьма доходной, но поутихла после скандала и расследования роли крупнейших банков в LB и M&A сделках, закончившихся предъявлением много миллиардных исков по обвинению в инсайд трейдинге, рэкету и пр. И вот старые финансовые технологии возрождается в новой форме. Опять же, кто может приобрести AT&T, чья рыночная капитализация даже после трехкратного падения с марта прошлого года составляет более 70 миллиардов долларов? Остается все делать самому – самому реструктурировать, самому продавать. Хороший бизнес. Может быть, не стоит Bill Gates так уж сопротивляться разделению своей империи программного обеспечения? Акции Microsoft (NASDAQ: MSFT) снизились на 0.54%.

Днем больше примечательных событий не было, если не считать выхода не очень значительных экономических данных – потребительский кредит вырос в мае на 6.5 миллиардов долларов, что медленнее, чем ожидалось (9.4 миллиардов долларов) и медленнее, чем в апреле. Пока само потребление остается на высоком уровне, данные о том, из каких источников американцы финансируют удовлетворение своих потребностей не играют большой роли.

Доходность казначейских облигаций снизилась, на 5.0 пунктов до 5.698% по тридцатилетним облигациям, на 3.4 пункта до 5.340% по десятилетним. Примечательно, что облигации и акции зафиксировали совместный рост. Поскольку долговой рынок более рациональный и просчитываемый чем рынок акций, можно предположить, что рост фондовых индексов был мотивирован новостью Comcast – AT&T и технической неготовностью медведей продавить психологическую поддержку на текущих уровнях – в районе 10300 по DJIA, 2000 по NASDAQ Composite, 1200 по S&P500. Хотя уровни эти уже проколоты.

Вечером творились темные дела – компании снижали прогнозы. Было несколько малоизвестных предупрежденцев с четырехбуквенными тикерами (NEON Systems (NASDAQ: NESY) предупредила, что убыток будет больше, чем ожидалось ранее, Applix (NASDAQ: APLX) снизила прогноз). Были и повышенные прогнозы. Silicon Gpaphics (NYSE: SGE), (первый проект Jim Clark'a, бывшего компьютерного инженера, сделавшего миллиарды на инвестициях в hi-tech start-up’ы и впоследствии создавшего компанию Netscape и Healtheon), объявила, что доходы в четвертом квартале фискального года превысят ожидания аналитиков и составят 430-440 миллионов долларов против 415 миллионов долларов. Акции SGE выросли на 8.77% перед объявлением и на 4.84% после.

Однако, самой большой новостью вечерних торгов стало предупреждение Corning (NYSE: GLW) – лидера оптоволоконного сектора. Компания предупредила, что, хотя в текущем квартале результаты могут быть даже немного лучше, чем ожидается, но во втором полугодии прибыль окажется ниже, чем прогнозируют аналитики – 34-36 центов на акцию против 38 центов на акцию. На дневной сессии акции GLW снизились на 0.20%.

На сегодняшних торгах в США мы ожидаем умеренного роста или разнонаправленного движения с малыми изменениями основных индексов. Для пробития ключевых уровней необходимо какое-нибудь негативное событие, индекс волатильности VIX также показывает, что некоторая возможность для роста существует.

Сегодня в США выйдут данные по оптовым запасам за май, ожидается нулевое изменение показателя.