Если бы не заседание FOMC, вчерашние торги никак не отличались бы от типичный торговых сессий второй половины июня. Один-два громких прогнозов/отчетов/предупреждений со вчерашнего вечера, еще пара в ходе торгов и что-нибудь из этой же оперы после закрытия. Рынок как корова удобно устроился в ложбинке, в которую он свалился, поскользнувшись весной и теперь вяло отмахивается от назойливых шершней-предупреждений, меланхолично слизывает зеленые ростки редких сильных отчетов и повышенных прогнозов и даже рожок пастуха  Фед’и, не пробуждает блеска в мутных глазах. А скоро дойка – сезон отчетов уже начинается.

Судя по реакции финансовых рынков, решение ФРС снизить ставку на 25 пунктов до 3.75% и сопровождавший это решение пресс-релиз не стали сюрпризом. Решение об изменении ставок было объявлено в 14-15 ET и в период времени за 15 минут до объявления и 45 минут после объявления главные индексы успели нырнуть вниз и вернуться обратно, но к закрытию изменения были незначительны – DJIA снизился на 37.64 пункта, NASDAQ Composite вырос на 10.12 пункта. Объем торгов составил умеренные 1.14 миллиардов акций на NYSE и 1.72 миллиардов акций в NASDAQ. Скука.

То, что в момент изменения ставок рынок сначала припал, а потом отыграл вверх, означает, что инвесторы ожидали 25-пунктное снижение и оценивали такое решение с умеренным пессимизмом. Реализация умеренно негативной новости – отскок вверх. Анализ текста пресс-релиза , который был еще лаконичнее, чем обычно, не выявил никаких изменении в оценки ФРС ситуации в экономике. Также, можно сделать два вывода – правление ФРС настроено вскоре завершить нынешний цикл ослабления денежной политики, раз, и ФРС сохраняет для себя открытой возможность провести еще по крайней мере одно снижение ставок – два.

По сравнению с предыдущим изменением ставок, проведенным на регулярном заседании FOMC 15 мая, заметно отсутствие энтузиазма. Не слишком много было энтузиазма и в мае – в день снижения ставок рынок остался на прежних уровнях и лишь на следующий день решил-таки, что повод для радости есть и выдал пятидневное ралли. Думается, в этот раз период осмысления также затянется, а эмоции будут сдержаннее.

Разнонаправленное закрытие DJIA и NASDAQ было скорее обусловлено корпоративными новостями. Во вторник после завершения дневных торгов сильный отчет опубликовал Palm (NASDAQ: PALM), акции компании выросли на вечерней сессии на 17.5%, в среду рост по сравнению с предыдущим дневным закрытием составил 15.80%. Акции другого производителя ладонных компьютеров, Handspring (NASDAQ: HAND), выросшие во вторник вечером после отчета Palm на 7.02%, днем в среду выросли на 18.30% к предыдущему дневному закрытию.

Во время торгов Nokia (NYSE NOK), ведущий производитель мобильных телефонов объявил о планах по 4.3% сокращению персонала до конца года с целью сокращения издержек. NOK –2.28%

После завершения дневной сессии производитель оборудования для широкополосного доступа в Интернет, компания Redback Networks (NASDAQ: RBAK) заявила, что ее оценки доходов от продаж во втором квартале на 30% ниже , чем ранее ожидалось, чистый убыток составит 27 – 32 центов на акцию, аналитики ранее ожидали убыток на уровне 11 центов на акцию. Компания сообщила, что основные клиенты откладывают размещение заказов. RBAK, выросшие перед объявлением днем на 8.65%, грохнулись вечером на 19.81%.

Долгосрочные казначейские облигации отреагировали на умеренное снижение ставок снижением доходностей – чем ниже ставки, тем вероятнее рост инфляции (30-и летние –4.1 пункта до 5.609%), доходность пятилетних выросла (+6.5 пункта до 4.776%) – для среднесрочных бумаг важнее то, что цикл кредитного ослабления скоро завершится, тринадцати недельные ноты завершили торги без изменений (3.410%).

Завтрашний день небогат на официальные данные, выходят только первичные обращения, ожидаемое значение показателя за прошлую неделю 420 тысяч обращений в годовом выражении. Чтобы понять, как повлияло снижение ставок на ситуацию на фондовом рынке следует подождать несколько дней.