NASDAQ Composite вырос на 77.73 пункта и закрылся на уровне две двойки, две тройки, две шестерки . DJIA прибавил 114.32 пункта. Объем торгов вырос по сравнению с понедельником. На NYSE было продано 1.12 миллиарда акций, в NASDAQ 1.85 миллиарда акций.

Полупроводниковый SOX PHLX вырос на 6.74%, биотехнологический BTK AMEX прибавил 5.08%, телекоммуникационный XTC NASDAQ плелся в хвосте с 1.54% роста. Коммунальный сектор лишился средств, припаркованных в период ожидания данных по ВВП, UTY PHLX –2.04%, двухдневный рост вернул доверие к брокерско-дилерскому сектору, XBD AMEX +2.19%.

Акции ведущих высокотехнологических (в/т) компаний выросли. Cisco (NASDAQ: CSCO) +9.17%, Intel (NASDAQ: INTC) +4.28%, Microsoft (NASDAQ: MSFT) +2.56%, Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW) +5.85%, Oracle (NASDAQ: ORCL) +4.36%, Dell (NASDAQ: DELL) +4.84%.

На вечерней сессии событием стал рост на 17.43% акций онлайнового торговца Priceline (NASDAQ: PCLN) Гонконгская Hatchison Wampoa объявила о намерении увеличить свою долю в Priceline c 18% до 30%.

Поводом для ралли в высокотехнологическом секторе можно считать новость от производителя телекоммуникационного оборудования Lucent (NYSE: LU) +6.00%, заявившего о повышении прогноза продаж в третьем квартале. Дела у Lucent уже давно идут неважно. Компания несет убытки, испытывает проблемы с наличными, опровергает настойчивые слухи о банкротстве, безуспешно пыталась слиться с Alcatel. То, что у такой проблемной компании тоже есть какие-то хорошие новости для инвесторов, безусловно, очень позитивный сигнал, но все же, рост продаж еще не рост прибыли да Lucent это не вся экономика, а вся экономика, согласно правительственным данным, не в лучшей форме.

Экономические данные, вышедшие в США во вторник, не давали повода для оптимизма. Уточненная производительность труда снижалась в первом квартале более быстрыми темпами, чем ранее считалось (-1.2% против –0.7%), фабричные заказы упали на 3.0% при ожидавшемся снижении на 2.7%, NAPM по сектору услуг снизился в мае по сравнению с предыдущим месяцем до 46.6.

Биржевому спекулянту, финансисту, философу и, наконец, просто богатому человеку, господину George Soros’y удалось сформулировать один из важнейших принципов работы механизма финансовых рынков – рефлексию. Кратко, суть Теории Рефлексивности для поколения родившихся в СССР можно сформулировать, перефразировав другого классика, Энгельса (или это был Фейербах?) – не только бытие определяет сознание но и сознание определяет бытие. Ожидания участников рынка имеют свойство само реализовываться.

Инвесторы предпочли проигнорировать слабые экономические данные. Можно представить себе такой набор аргументов: “Пять снижений ставок по 50 пунктов это как ни крути 250 пунктов, когда-то экономика должна отреагировать на резкое снижение стоимости кредита. Акции в секторе высоких технологий испытали, мягко говоря, серьезную коррекцию. Голубые фишки (DJIA) в течение двух лет топчутся на месте, рынок в целом (S&P 500) с лета прошлого года пребывает в даунтренде. К экономическому спаду привыкли, инфляции нет, ФРС заодно с фондовым рынком, и все неприятности уже случились – дальше может быть только лучше”. Основную проблему для адептов такой позиции представляет вопрос “Когда?” Когда экономике станет лучше? Через квартал или через год?

Еще одно интересное мнение из категории “теория заговора” - фондовый рынок США растет в ожидании развертывания программы ПРО – это по некоторым оценкам 80 миллиардов долларов, которые будут закачаны в военно-промышленный и высокотехнологический сектор.

В любом случае, можно сделать вывод, что инвесторы сохраняют оптимистический настрой и веру в перспективы высокотехнологического сектора . Можно ожидать, что они будут использовать любой повод для игры на повышение. Помешать этому сможет либо техническое ухудшение ситуации (NASDAQ Composite не далеко ушел от 2-х летнего минимума) или появление новых негативных тенденций в макроэкономике (инфляция)

Рост ведущих индексов сопровождался падением индекса волатильности до минимального с сентября прошлого года уровня, и мы считаем, что риск понижающей коррекции высок.

Долговой рынок более рационален в оценке экономических перспектив. Слабые данные повысили ожидания относительно ближайшего изменения ставок (вероятность 25-пунктого снижения составляет 98% при 2% вероятности 50-пунктного снижения согласно данным закрытия по июльскому фьючерсу на федеральные фонды). Доходность тридцатилетних облигаций упала до 5.649%, десятилетних до 5.262%.

Коротко о Европе и Японии. Крупнейшие национальные компании Англии и Германии – операторы связи Vodafone и Deutsche Telekom завершили вчерашние торги по разные стороны от предыдущих закрытий. Vodafone вырос на 4.52% после падения в понедельник до 2 Ѕ -летнего минимума, Deutsche Telekom упал на 1.17% после того, как правительство разрешило владельцам лицензий сотовой связи третьего поколения продавать услуги другим операторам. Рост в США укрепил высокотехнологический сектор. Лидерами роста стали производители ПО. В Англии Autonomy +12.50%, в Германии SAP +3.16% на повышении рейтинга акций банком Goldman Sachs до “market perform” и включении их в европейский рекомендуемый список. FTSE вырос на 66.0 пункта, DAX прибавил 64.39 пункта.

Японцы с большим скепсисом восприняли вчерашний рост NASDAQ, акции ведущих в/т компаний сегодня снизились. Toshiba –0.45%, NEC Corp –0.11%, Kyocera –1.16%. Рост в банковском секторе Mizuho Holdings +2.17%, UFJ Holdings +2.34% позволил NIKKEI 225 лишь закрыться в ноль, индекс снизился на 7.16 пункта.

Сегодня в США никаких официальных данных не запланировано.