Ключевым событием пятницы и все прошлой недели стал выход на удивление достойных данных по рынку труда. Безработица несколько снизилась, а количество рабочих мест сокращалось в мае темпами меньшими, чем ожидалось. Labor Report, опубликованные перед началом торгов, позволили основным индексам открыться с повышением и обеспечил запас прочности. Переварив умеренно слабый NAPM (42.1% против ожидавшегося 43.7%) и умеренный рост строительных расходов (бальзам для сектора капитальных инвестиций), фондовые индексы закрыли разрыв и затем росли вплоть до конца торгов. NASDAQ Composite прибавил 38.95 пункта, DJIA вырос на 78.47 пункта. Объем торгов в конце недели был низким, 1.01 миллиарда акций на NYSE и 1.57 миллиарда акций в NASDAQ.

Среди новостей из корпоративного сектора следует упомянуть жалобу Cisco (NASDAQ: CSCO) на веерные отключения электроэнергии , которые вредят бизнесу компании. CSCO –2.08%. Intel (NASDAQ: INTC) +6.37%, Oracle (NASDAQ: ORCL) +3.59%, также базирующиеся в Калифорнии, на жизнь не жаловались.

На прошедшей неделе NASDAQ Composite и DJIA пробили вниз важные уровни, взятые в середине мая и по результатам месяца оба индекса остались ниже этих уровней. Пробой уровней вверх и последующий откат вниз является технической реализации появившихся надежд на окончание периода спада в ближайшие кварталы и данные и новости второй половины мая не внесли существенных корректив в ситуацию. Более того, последняя смесь данных с одной стороны была достаточно благоприятной (рынок труда, капитальные инвестиции), чтобы укрепить веру инвесторов в скорый разворот, с другой стороны, достаточно слабыми (NAPM), чтобы продлить цикл снижающихся ставок еще, по крайней мере, на один такт.

В четверг июльский фьючерс на федеральные фонды пробил уровень 96.200, который служил сопротивлением на протяжении мая, а в пятницу в дневном максимуме клюнул уровень 96.255, то есть, фактически указал на наличие ненулевых шансов 50-пунктного снижения целевой ставки 27 июня, и гарантированном снижении ставок как минимум на 25 пунктов.

Позитивная динамика в США в ответ на слабый NAPM успокоила европейцев. Немецкий DAX закрылся с формальным ростом (+1.81 пункта), английский FTSE вырос на 13.5 пункта.

Поставщик бизнес-услуг Rentokil +4.88%, Rolls Royce +3.58% и инженерная группа Invensis второй день подряд заняли первые строчки в списке лидеров роста среди компонент Footsie. Высокотехнологические акции оставались слабыми после серии предупреждений из США, Spirent –6.35%, Energis –4.60%, Marconi –4.38%, Vodafone –4.00%, CMG –3.26%. В воскресенье появилось сообщение , что Cisco (NASDAQ: CSCO) намерена приобрести Marconi за 17 миллиардов долларов, на сегодняшних торгах в Лондоне после открытия акции MONI выросли на 5%.

За исключением флагмана немецкого рынка, Deutsche Telekom +1.02%, остальные немецкие в/т голубые фишки завершили пятничные торги в минусе, Siemens –2.12%, Infineon –2.08%, Epcos –2.07%, SAP –1.81%. Рост зафиксировали акции коммунальных, розничных, страховых компаний, RWE +2.04%, Metro +2.86%, Allianz +1.96%.

В воскресенье Ирак заявил об отказе участвовать в программе “Нефть в обмен на продовольствие”, что вызвало некоторый рост цен на нефть и скачек цен акций нефтяных компаний, Nippon Mitsubishi Oil +4.88%, Japan Energy +2.77%. Именно благодаря их поддержке NIKKEI 225 сумел на сегодняшних торгах преодолеть снижение в банковском секторе и разнонаправленное движение в высокотехнологическом секторе. Mizuho Holdings –1.5%, UFJ Holdings –4.49%, Toshiba –1.17%, Sony +0.75%. NIKKEI 225 вырос на 50.51 пункта.

Если не считать неоправдавшегося предчувствия в пятницу, в целом, нам удалось просчитать динамику рынка на прошлой неделе. Падение перед выходом Labor Report с последующим отскоком вверх после выхода уровне ожиданий ( или даже немного лучше). Падение в начале недели было усиление негативными корпоративными новостями (предупреждение Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW), несостоявшаяся сделка по слиянию Lucent и Alactel) и снижениями рейтингов (Morgan Stanley по компаниям оптоволоконного сектора –см. новый актуальный обзор “Кто протянет оптоволокно через “Мертвую Зону”” )

Экономический календарь США на эту неделю нельзя назвать насыщенным, но в нем присутствуют довольно важные данные по производительности труда , которые выйдут во вторник. В понедельник выйдет данные по продажам автомобилей (ожидаемое значение 6.2 миллиона) и грузовиков (ожидаемое значение 6.9 миллиона) за май.