Падение, вызванное предупреждением Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW), остановилось в четверг. NASDAQ Composite сумел закрыться выше уровня 2100, прибавив 25.99 пункта, DJIA вырос на 39.30 пункта и закрылся выше уровня 10 900. Объем торгов практически не изменился по сравнению с четвергом, 1.15 миллиарда акций на NYSE и 1.83 миллиарда акций в NASDAQ. Индекс волатильности VIX CBOE, несмотря на рост основных фондовых индексов, не снизился – выходящие сегодня данные по рынку труда могут существенно повлиять на рыночные сантименты.

Полупроводниковый SOX PHLX +2.24% и биотехнологический BTK AMEX лидировали среди индексов в/т секторов, в традиционном секторе возможность прокатиться вверх дали коммунальный сектор, UTY PHLX +1.60%, химический CEX CBOE +1.22%, банковский BIX CBOE +0.87%.

Акции ведущих компаний компьютерно-информационного сектора, понесшие серьезные потери в результате предупреждения Sun Microsystems, в четверг отыграли вверх. Oracle (NASDAQ: ORCL) +5.44% на ожидании сильных результатов за последний квартал финансового года, Cisco (NASDAQ: CSCO) +1.37%, Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW) +1.35%, Intel Corp. (NASDAQ: INTC) +1.54%, EMC +2.07%, Sprint (NYSE: FON) +5.18% несмотря на заявление Deutsche Telekom и France Telecom о намерении продать крупный пакет третьего по величине оператора связи США, для получения средств для выплаты огромных долгов.

Английский FTSE снизился на 0.8 пункта, годовой отчет на уровне ожиданий ведущего производителя электроники Invensys +5.97% и оптимистичный прогноз на ближайший квартал относительно перспектив своего бизнеса поставщика услуг для корпоративных клиентов Rentokil +12.86% подняли настроение инвесторам, но не смогли удержать акции части в/т компаний от продолжившегося снижения. Colt Telecom + 4.85%, CMG +3.99%, Rolls Royce +3.04%, Autonomy –8.16%, International Power –4.67% на фиксации прибыли, Vodafone +0.69%.

Немецкий DAX вырос на 82.04 пункта благодаря сильному выступлению акций страховых компаний и росту акций Deutsche Telekom, снизившему в два раза денежную часть оплаты сделки по приобретению американской VoiceStream, завешенной вчера. Страховой сектор был поддержан заявлением крупнейшей Allianz о значительной экономии после слияния с Dresdner Bank. Allianz +3.49%, Muenchener Re +2.65%, Deutsche Telekom +3.32%.

NIKKEI 225 вырос на 39.30 пункта. Рост в высокотехнологическом секторе вслед за NASDAQ был компенсирован падением акций экспортеров из-за роста курса йены после очередного неудачного выступления управляющего ECB Wim Daisenberg'a, обрушившего EURJPY. (На 9-40 MSK за один доллар давали 118.88 йен, один евро стоил 0.8465 доллара, подробный анализ валютного рынка читайте в наших ежедневных обзорах iqFOREX ). Mazda –3.31%, Nissan –1.61%, Toyota –1.43%, Sony +1.42%, Toshiba +1.19%.

Вышедшие в США в четверг данные заставляют ожидать слабого Labor Report и слабого NAPM Index . Количество первичных обращений за неделю выросло на 8 тысяч в годовом выражении, сильнее, чем ожидали. Региональный индекс деловых настроений Chikago PMI снизился в мае до 38.7 по сравнению с 38.9 в апреле.

На рынке казначейских облигаций вялое колебание кривой доходности на перетоке средств из короткого конца в длинный и скромном снижении длинного конца в среду на падении акций, на фоне календарного затишья, сменилось в четверг общим снижением в ответ на рост ожиданий слабой трудовой статистики и росте ставочных ожиданий.

Весь май стоявший в повышающем треугольнике июльский фьючерс на федеральные фонды, вчера пробил верхнюю границу на уровне 96.200, что равносильно 92%-вероятности 25-пунктного снижения ставок в июне (ближайшее заседание FOMC 27 июня). Доходность тридцатилетних облигаций упала сразу на 6.3 пункта до 5.779%, доходность десятилетних облигаций снизилась на 9 пунктов до 5.413%.

Мы считаем, что Labor Report за май на уровне ожиданий вызовет отскок вверх на рынке акций. Отчет, значительно слабее ожидаемого покажет, что период спада может затянуться дольше, чем считалось – в этом случае фондовый рынок начнет снижение, которое продлится до второй половины июня. Сильных данных по рынку труда ожидать вряд ли стоит.

Ожидается, что средняя продолжительность рабочей недели составит 34.3 часа, рост зарплаты составит 0.2%. количество рабочих мест вне аграрного сектора сократится на 25 тысяч и безработица вырастет до 4.6%. Также в пятницу выходят данные по индексу деловых настроений NAPM Index (ожидаемое значение 43.7%), строительным расходам (ожидаемый рост +0.2%), и данные по продажам автомобилей и грузовиков.