Перед трехдневными выходными на фондовом рынке США произошло резкое падение объемов торгов. На NYSE было продано 0.820 миллиарда акций, 1.39 миллиарда акций было продано в NASDAQ. Ведущие фондовые индексы снизились, DJIA упал на 117.05 пункта, завершив торги практически на недавно пробитом сопротивлении на уровне 11000, NASDAQ Composite потерял 30.99 пункта.

Кроме ожидаемого длинного перерыва на ход торгов оказали влияние выступление председателя ФРС Alan Greenspan’a и данные о большем, чем ожидалось, снижении заказов на товары длительного пользования в апреле (-5.0% против –2.0%). Greenspan заявил о том, что экономический спад может оказаться глубже, чем представлялось в последнее время, а падение заказов вновь указало на слабость капитальных расходов, что угрожает снизить темпы экономического роста в долгосрочной перспективе.

Среди новостей из корпоративного сектора можно выделить слабый отчет ADC Telecommunications (NASDAQ: ADCT), объявившей об убытке в 15 центов на акцию против ожидавшегося убытка в 13 центов на акцию. Компания также снизила прогноз на следующий квартал. Акции ADCT упали на 16.42%.

По секторам снижение было наиболее сильным в сетевом секторе, NWX AMEX –4.20%, коммунальном, UTY PHLX –1.69%, розничном, RLX CBOE –1.46%, ,брокерско-дилерском, XBD AMEX –1.43%.

Доходности долгосрочных облигаций снизились в пятницу. Тридцатилетние облигации закрылись по 93 72/256, доходность составила 5.854%. Десятилетние облигации завершили торги при доходности 5.503% и цене 96 69/256. Цена июльского фьючерса на федеральные фонды росла с начала прошлой недели и к пятнице достигла уровня 96.200, указывая на рост оценки вероятности минимального ненулевого снижения ставок 27 июня с 44% до 80%. Вероятность нулевого изменения ставок, соответственно, упала с 56% до 20%.

Согласно проведенному опросу , большинство посетителей считают, что в 2001 году минимум которого достигнет целевая процентная ставка по федеральным фондам находится на уровне 3.50%

В Европе, также переживающей череду праздников (в Германии в четверг и пятницу День Вознесения и банковские каникулы в понедельник в Англии) пятничные торги прошли под знаменем коррекции – позиции закрывались, прибыль фиксировалась.

В Германии акции коммунальной E.ON отыграли вниз 3.02% после роста на пять процентов на повышении рейтинга банком Morgan Stanley в четверг, акции Deutsche Bank упали на 2.78% в ответ на выступление Greenspan’a. В Англии акции British Telecom смогли вернуть часть потерь, поднявшись на 3.52% на ожидаемом объявлении о продаже своего подразделения Yell. Акции сырьевой Anglo American, испытавшей на прошлой неделе сильные движения в связи с ростом цен на золото и продажей алмазодобывающей De Beers, в пятницу снизились на 3.02%.

Английский FTSE снизился на 7.54 пункта, немецкий DAX упал на 55.33 пункта.

Отчеты японских банков - крупнейших банков мира, обремененные самыми большими по объему безнадежными кредитами вновь привлекли внимание инвесторов к этой застарелой болячке японской финансовой системы. NIKKEI 225 снизился пять раз подряд по итогам дневных торгов, последние два раза - по вине банковских акций. В понедельник снижение возглавили акции самого крупного банка в мире, Mizuho Holdings –6.41%, в пятницу банк объявил, что чистая прибыль за прошедший год составила 211.26 миллиарда йен, при этом было списано 693.85 миллиарда йен безнадежных кредитов. Mizuho поддержали коллеги по сектору UFJ Holdings –5.01%, MTFG –3.39%. NIKKEI 225 снизился на 28.15 пункта.

Сегодня в США торгов не будет в связи с празднованием Memorial Day. Никаких официальных данных не выходит. Основным событием экономического календаря на этой неделе станет трудовая статистика за май, которая будет опубликована в пятницу утром, до начала торгов.

Снижение основных индексов в пятницу было мотивировано скорее долгим перерывом в торгах чем реальным изменением настроений. Данные по персональным расходам и тратам во вторник могут придать повышающий импульс, первичные обращения и Chikago PMI в среду – дадут указания на то, какие цифры ожидать по рынку труда и производственному сектору в пятницу.

После слабых данных прошлой недели и выступления Greenspan’a в оценке макроэкономической ситуации наметилось некоторое охлаждение, которое вероятнее всего усилится на этой неделе. Потенциал снижения на фондовом рынке невелик, но существует. На этой неделе мы ожидаем уход DJIA ниже 11K, тест уровня 2200 сверху по NASDAQ, рост цен облигаций в ожидании пятничных данных. На торгах в пятницу – рост.