Неожиданное решение ECB снизить процентную ставку на 25 пунктов наверняка вызвало вздох облегчения в правлении ФРС и обеспечило высокое открытие американским акциям. В текущем году это первое снижение ставок, проведенное ECB, который воздерживался от снижения стоимости кредита из-за высокой инфляции, предоставив ФРС в одиночку стимулировать спрос на продукцию американских компаний. Внешний спрос, оставался вне пределов досягаемости американского центрального банка. Европа – крупнейший импортер американских товаров и услуг и ожидаемое повышение спроса должно способствовать сбыту товаров из США. Заметим, что именно падение спроса на американские товары в Европе, правда, вызванное падением курса евро по отношению к доллару осенью прошлого года стало одной из основных причин ухудшения финансовых показателей ряда крупнейших американских компаний.

Кроме ожидаемого роста спроса в Европе решение ECB имело еще одно следствие – падение ожидаемой величины снижения ставок в США на ближайшем заседании FOMC в следующий вторник 15 мая. Накануне инвесторы были уверены “на все сто”, что ставка будет снижена не менее чем на 50 пунктов с некоторыми шансами на 75-пунктное снижение (всему виной слабы Labor Report в прошлую пятницу), после снижения процентной ставки в Европе, шансы 50-пунктного снижения упали до 92% и некоторый шанс появился также у минимального снижения в 25 пунктов – оставшиеся 8%. Казначейские облигации отреагировали снижением цен и ростом доходностей.

Тридцатилетние облигации подешевели на 1 24/256 до 94 140/256, доходность выросла до 5.760%. Доходность десятилетних облигаций выросла до 5.293%, цена упала на 236/256, до 97 200/256.

Примечательно, что несмотря на весьма позитивную новость, ведущие фондовые индексы так и не смогли преодолеть ключевые уровни сопротивлений. Дневной максимум DJIA был на 21 пункт ниже уровня 11000, дневной максимум NASDAQ Composite практически совпал с уровнем открытия и оказался на 3 пункта ниже сопротивления на 2200. К закрытию DJIA вырос по сравнению с предыдущим днем на 43.46 пункта, NASDAQ Composite снизился на 27.77 пункта. Объем торгов немного вырос, 1.06 миллиарда акций на NYSE, 1.74 миллиарда акций в NASDAQ.

Собственные макроэкономические показатели США, вышедшие в четверг, были умеренно благоприятными. Количество первичных обращений за прошлую неделю уменьшилось в годовом выражении до 384 тысячи, сильнее, чем ожидалось. Баланс экспортных (+0) и импортных (-0.5%) цен в апреле изменился в пользу США.

В корпоративном секторе также было несколько позитивных новостей. Morgan Stanley повысил рейтинг акций нескольких производителей оборудования для полупроводниковой индустрии, в результате индекс полупроводникового сектора SOX PHLX стал единственным среди в/т индексов, избежавший снижения. +0.03%. Сильнее всех снизился биотехнологический BTK AMEX –2.80%. В традиционном секторе наибольший рост зафиксировал индекс розничного сектора RLX CBOE +2.82% - один из лидеров сектора – сеть Gap (NYSE: GPS) отчиталась лучше прогноза и повысила ранее сниженный прогноз прибыли в первом квартале фискального года с 11 центов на акцию до 12-13 центов на акцию. Акции GPS выросли на 12.54%.

Cisco (NASDAQ: CSCO) продолжала довлеть над акциями производителей сетвого оборудования и комплектующих. CSCO –1.57%, Juniper (NASDAQ: JNPR) –6.55%, PMC Sierra (NASDAQ: PMCS) –9.35%. Сетевой NWX AMEX снизился на 0.72%.

Как мы и предположили в начале недели, ведущие индексы останутся вблизи уровней сопротивления в ожидании данных по индексу оптовых цен и розничным продажам, которые будут опубликованы сегодня. Умеренный рост PPI и сильный рост розничных продаж и пробой в ожидании FOMC 15 мая – единственный расклад при котором “быки” могут решиться на штурм достигнутых сопротивлений.

Европейские рынки позитивно отреагировали на неожиданное снижение ставок ECB и ожидавшееся снижение ставок BoE . Голубые фишки и старая экономика во главе с финансовым сектором выросли, главные индексы зафиксировали существенный рост. FTSE +70.3 пункта, DAX +101. пункта. Рост высокотехнологических индексов был скромнее, techMARK +15.83 пункта, NEMAX 50 плюс 13.46 пункта.

В Англии можно отметить падение на 7.12% акции Britsih Telecom после того как компания обратилась к акционерам с просьбой одобрить выпуск новых акций на сумму в 8.48 миллиардов долларов для решения проблемы выплаты огромного долга, появившегося в результате пирровой победы в битве за европейские лицензии на сотовую связь третьего поколения. В Германии рост воглавили акции ведущих компаний, SAP +3.70%, Deustche Telecom +1.45%, Deutsche Bank +2.64%, Epcos +3.0%, BMW +4.94%.

“Премьерское ралли” в Японии практически выдохлось. NIKKEI 225 вырос на 26.13 пункта в основном благодаря росту акции производителей полупроводникового оборудования на повышении рейтинга банком Morgan Stanley американских коллег по сектору. Advantest +1.91%, Tokyo Electron +1.91%.

Сегодня Департамент Труда опубликует данные по индексу оптовых цен (PPI). Ожидаемый рост показателя в апреле +0.3%, по ключевой группе товаров, куда не входят продукты питания и энергоносители, (core PPI) +0.1%. Также Департамент Коммерции объявит данные по розничным продажам. Ожидаемый рост показателя в апреле +0.2%, без транспортной составляющей +0.5%. Предварительные значение индекса настроений в потребительском секторе Michigan Sentiments в мае ожидается на уровне 88.5.