Надежда умирает последней. Цена апрельского фьючерса на федеральные фонды выросла вчера до 95.20, что можно интерпретировать как 80% вероятность снижения целевой ставки к апрелю на 75 пунктов. Bill Gross, влиятельный стратег-аналитик из компании Pimco, управляющий портфелем казначейских облигаций в четверть триллиона долларов, призвал ФРС снизить ставку на 150 пунктов в течение следующих 5 недель. Акции приостановили падение, инвесторы ждут – поддастся ли на шантаж Alan Greenspan.

Ситуация может стать еще более пикантной сегодня, если данные по оптовым ценам ( PPI ) покажут рост инфляции в феврале больше ожидаемого (+0.1% как по всей группе товаров так и по ключевой) как это случилось месяц назад. Потребуются очень сильные аргументы и надежнейшие доказательства ухудшения экономических показателей, чтобы заставить ФРС снижать ставки в таких условиях.

PPI – реальная угроза американским акциям. Высокий PPI убъет надежды на резкое снижение ставок и лишит рынок акций последней поддержки. Приглашаем наших читателей обсудить этот и другие вопросы на нашем форуме трейдеров и аналитиков

Возникшая пауза в падении в наибольшей степени помогла телекоммуникационным акциям, которые возглавили отскок в высокотехнологическом секторе на западных рынках.

В США стабилизация рынка вновь привлекла инвесторов в оборонительные сектора. Вся тяжесть снижения в высокотехнологическом секторе пришлась на долю сектора полупроводников. SOX PHLX упал на 6.19%, при этом сетевой NWX AMEX вырос на 0.11%, телекоммуникационный IXTC NASDAQ вырос на 0.38%, биотехнологический BTK AMEX снизился на 0.11%, Интернет IIX AMEX упал на 1.17%.

Отскок европейских сопровождался запахом нефти, шелестом денег и мелодией звонков мобильных телефонов. Заявление крупнейшего в мире производителя сотовых телефонов, финской Nokia (NYSE: NOK), о том, что несмотря на снижение продаж, рост рентабельности позволит компании достичь в 2001 году заявленных ранее финансовых результатов, принес облегчение телекоммуникационному сектору. Банковские акции воспрянули духом после того, как некоторые японские банки сумели дать убедительный ответ на предупреждение Fitsch о возможности снижения их кредитного рейтинга. Накануне заседания ОПЕК выросли акции европейских нефтяных гигантов.

(Англия: Colt Telecom +6.18%, Cable&Wireless +0.84%, Vodafone +2.84%, HSBC +4.62%, Barclays +4.91%, BP Amoco +0.88%, Shell +1.42%. Германия: Deutsche Telekom +6.37%, Siemens +3.09%, Infineon +2.43%, Deutsche Bank +1.20%.)

Председатель BoJ, Haymai, дал понять вчера. что Япония может вернуться к политике бесплатных денег (money for free) – снизить процентную ставку до нулевого уровня что должно помочь японским банкам решить проблему с ликвидностью и ускорить “зачистку” балансов путем ускоренного списания безнадежных кредитов. “Плохие долги” является самой серьезной проблемой финансовой системы Японии и реальные меры по ее решению были с энузиазмом встречены инвесторами. Второй день подряд фондовый рынок использует это как повод для роста котировок.

Слухи о том, что США и Япония могут достичь соглашения о снижении курса йены и возможность снижения в понедельник японской процентной ставки до нулевого уровня привело к падению курса йены по отношению к доллару до 20-месячного минимума. Курс евро упал ниже 90 центов на фоне растущей обеспокоенности инвесторов перспективой глобального замедления и падения мировых фондовых индексов. На 9-30 MSK за один доллар давали 122.48 йены, один евро стоил 0.8973 доллара. Подробный анализ ситуации на валютном рынке читайте в наших обзорах iqFOREX .

Ситуация в корпоративном секторе США остается прежней. Эстафету от коллег по в/т сектору в четверг приняли номер первый в производстве компьютеров Compaq (NASDAQ: CPQ) и номер второй в индустрии программного обеспечения, Oracle (NASDAQ: ORCL).

Сразу после завершения дневных торгов Compaq объявил о снижении прогноза прибыли в первом квартале с 18 центов до 12-14 центов и сокращении 5000 рабочих мест (7% персонала). Причиной ухудшения показателей компания назвала экономических спад в США. Предупреждение Compaq не стало сюрпризом (после двух месяцев предупреждений инвесторов уже трудно удивить). На дневной сессии акции CPQ выросли на 15 центов до 18.50 доллара, на вечерней, после объявления, упали на 2.50 до 16.

Oracle объявил после завершения дневных торгов результаты третьего квартала фискального года. Прибыль компании составила 10 центов на акцию, вровень с собственным прогнозом, сниженным в начале марта и на 2 цента меньше, чем ожидали аналитики . Доходы по сравнению с прошлым годом выросли до 2.7 миллиарда долларов с 2.5 миллиарда долларов. На дневных торгах, акции ORCL снизились на 1.38 до 14.96 и на вечерних торгах упали еще на 12 центов до 14.56. Еще в январе акции ORCL стоили более 30 долларов. Интересно, что именно в конце января – начале февраля, всего за месяц до предупреждения CEO компании, Larry Ellison, продал акций ORCL на сумму в 895 миллионов долларов, по 32 доллара за акцию. В течение января компания Ellison уверял акционеров, что продажи остаются на высоком уровне, а новый продукт компании – пакет ПО для электронного бизнеса “11i” весьма эффективен и уже 210 из более чем 3000 клиентов компании уже приобрели этот пакет ПО. И, тем не менее, первого марта, компания выпустила предупреждение о снижении прогноза, что стало поводом для возбуждения против компании исков об умышленном искажении финансового состояния компании.

Американские казначейские облигации двигались вчера разнонаправлено. Тридцатилетние подешевели на 24/256 до 101 124/256, доходность выросла до 5.276%. Десятилетние облигации подорожали на 44/256 до 101 128/256, доходность снизилась до 4.808%.

Департамент Коммерции США объявил вчера о снижении индексов импортных и экспортных цен в феврале на 0.1%. Дефицит платежного баланса по текущим операциям достиг рекордной величины в 115.3 миллиарда долларов.

Сегодня, кроме PPI за февраль в США также выйдет следующие данные. ФРС опубликует индекс задействованности производственных мощностей (Capacity Utilization) за февраль (ожидаемое значение 80.0%) и данные об уровне промышленного производства (ожидаемое снижение 0.2%). Также Департамент Коммерции объявит февральские данные по рынку недвижимости – количество выданных разрешений и начатого строительства. Выйдет региональный обзор потребительского сектора Michigan Sentiments (ожидаемое предварительное значение индекса 87.0).