Снижении прогноза прибыли Sun Microsystems (NASDAQ: SUNW) после дневных торгов в четверг и снижение прогноза продаж на рынке мобильных устройств на 2001 год вторым по величине производителем сотовых телефонов Motorola (NYSE: MOT) стали основными негативными факторами на торгах в пятницу.

NASDAQ Composite, тем не менее, удалось остановить падение , продолжавшееся всю неделю и вырасти на 17.55 пункта, при этом индекс сектора голубых фишек DJIA снизился на 84.91 пункта. Объем торгов был выше среднего за последние две недели, 1.24 миллиарда акций на NYSE и 2.24 миллиарда акций в NASDAQ.

Все ведущие мировые фондовые индексы, за исключением DJIA и NIKKEI 225 достигли новых 52-недельных минимумов.

Продолжающееся падение ведущих американских фондовых индексов усиливает ожидания того, что для поддержания потребительской уверенности ФРС продолжит агрессивно снижать процентную ставку. Более того, поскольку председатель ФРС Allan Greenspan выступит в среду , в последний день месяца с речью перед сенатским комитетом, а также на этой неделе будут опубликованы данные по уровню потребительской уверенности за февраль , показателя, который рассматривается ФРС как определяющий для роста экономики, появились спекуляции, что ФРС может снизить ставки уже на этой неделе.

Анализ цены фьючерса на федеральные фонды показывает, что с вероятностью 60-80% инвесторы ожидают 50-пунктного снижения ставок на этой неделе.

Состояние фондового рынка в данной ситуации стало объектом заботы ФРС именно в связи с влиянием, которое оказывает рынок акций на уровень потребительской уверенности. По мнению многих аналитиков, если NASDAQ подтвердит пробитие уровня 2300, следующая остановка может располагаться на 300 – 500 пунктов ниже. Такое падение американских акций вызовет не только отток капитала с рынка, что может сильно ослабить доллар, но и приведет к падению потребительской уверенности. Продолжение экономического спада, сопровождаемое снижением курса доллара может стоить ФРС контроля над ситуацией.

Фондовый рынок вновь выступил как макроэкономический фактор. В период экспансии новой экономики, “эффект богатства” подстегнул потребительские расходы и придал американской экономике мощный импульс. То, что рост потребления не был экономически обоснован, обеспокоил ФРС, которая стала последовательно ужесточать денежную политику, начав повышать ставки в июне 1999 года. То, что мы наблюдаем сейчас – снижение уровня потребительской уверенности и снижения потребительских расходов как реакция на резкое обесценение американских активов, представляет собой противоположный эффект, который можно назвать “эффект бедности” . Обесценение вложений на фондовом рынке заставляет американцев тратить более экономно, а спад активности на рынке приводит к дальнейшему падению цен и ухудшению макроэкономической ситуации. Приглашаем наших читателей обсудить этот и другие вопросы на нашем форуме трейдеров и аналитиков

На европейских рынках снижение прогноза компанией Motorola, привело к падению акций телекоммуникационных и полупроводниковых компаний. Motorola заявила о снижении прогноза продаж в секторе мобильных устройств в 2001 году. Также компания предупредила о том, что в текущем квартале не сможет достичь заявленных в январе показателей (прибыль на уровне 12 центов на акцию и доходы на уровне 8.8 миллиардов), и даже впервые в своей истории может показать операционный убыток, привели к снижению в технологическом секторе в Европе. На фоне снижения в секторе в/т росли акции розничного и банковского секторов.

В Англии Vodafone –2.64%, Marconi –2.52%, Baltimore Tech –12.59%, ARM Holdings –4.43%. Розничные торговцы Sainsbury’s +1.87%, Tesco +1.12%, Marks&Spencer +1.23%. Банки Halifax +2.5%, Standard Chattered +1.36%. Footsie закрылся на 16-месячном минимуме, снизившись на 59.4 пункта.

В Германии SAP –9.47%, Siemens –8.12%, Infineon –5.79%, Deutsche Telekom –2.85%, Epcos –4.83%, T-online –1.43%. DAX упал на 202.65 пункта, NEMAX 50 упал на 114.54 пункта.

Становящиеся все более настойчивыми слухи о том, что BoJ может вернуться к политике нулевых процентных ставок (ZIRP) на заседании 19 марта, подогревает фондовый рынок, но одного этого пока оказывается недостаточно для оказания ценам акций существенной поддержки. В середине торгов NIKKEI 225 был в плюсе, но к закрытию ушел в убыток. Murata Manufacturing –6.9%, Softbank –1.4%, Furukawa –4.6%, Kyocera –3.1%, NEC Corp. 0.7%. NIKKEI 225 завершил торги снижением на 44.86 пункта.

Ожидания возврата к ZIRP ослабили йену, но ее курс при этом лишь вернулся к уровню пятницы. Причина в том, что в конце нью-йоркской сессии в пятницу курс йены подскочил до 115.80, на слухах о возможности снижения на этой неделе американских ставок. Курс евро вырос. На 9-50 MSK за один доллар давали 116.21 йены, один евро стоил 0.9177 доллара. Подробнее о ситуации на валютном рынке читайте в наших обзорах iqFOREX

Ожидания снижения американских ставок привели к росту цен долгосрочных казначейских облигаций. Доходность тридцатилетних бумаг снизилась до 5.482%, цена выросла на 120/256 до 98 112/256. Доходность десятилетних облигаций снизилась до 5.101%, цена выросла на 112/256 до 99 56/256.

На американском фондовом рынке произошло снижение традиционных индексов и рост индексов в/т секторов. На общем фоне выделился биотехнологический BTK AMEX +6.38%, остальные ведущие индексы в/т секторов выросли на 0.1 – 0.4%. В традиционном секторе значительно снизился индекс коммунального сектора UTY PHLX –2.10%, индексы финансовых секторов (BIX, UIX, XBD) снизились на 0.8 – 0.9%.

Акции SUNW, упавшие на вечерней сессии в четверг отыграли все потери в ходе дневной сессии в пятницу. Также остановилось падение и других лидеров сектора в/т, Cisco(NASDAQ: CSCO) за две последних сессии выросли на 7.46% (с 25 1/8 до 27).

В понедельник в США не выходит никаких официальных данных.