NASDAQ Composite упал на 127.53 пункта, DJIA потерял 91.20 пункта, объем торгов составил 1.24 миллиарда акций на NYSE и 1.90 миллиарда акций в NASDAQ.

Стоило американским инвесторам открыть свое сердце и громко заявить о своих истинных чувствах по отношению к высокотехнологическому сектору, как тут же их надеждам суждено было разбиться в мелкие дребезги о новые предупреждения о снижении прогнозов.

Задолго до открытия пятничной сессии фьючерсы указывали, на то, что реакция инвесторов на контрастный душ Ciena – Nortel будет весьма живой. Было очевидно, что торги откроются с понижением, но сохранялся шанс на то, что в ходе торгов рынок сумеет справиться с негативным сюрпризом. Град негативных новостей , начиная от новых предупреждений от Dell (NASDAQ: DELL) (а также Hewlett Packard (NYSE: HWP, после завершения дневных торгов), до неожиданно высоких цифр PPI, данных о продолжающем снижаться уровне потребительской уверенности (Michigan Sentiments) и бомбардировок Ирака и открытие сильно ниже нижней границы разрыва, убил этот шанс. Торги завершились формированием “ острова ”.

Опубликованные в пятницу макроэкономические показатели, несомненно добавили понижающей импульс рынку акций, однако они важны не только/столько с точки зрения влияния на фондовый рынок. Стагфляция – вот какое слово приходит на ум при сопоставлении данных. Как подробно обсуждалось у нас форуме, стагфляция=стагнация (медленный или нулевой рост экономики) + инфляция. Индекс потребительской уверенности в регионе, Michigan Sentiments, в феврале снизился в третий раз подряд, упав до 7-летнего минимума в 87.8 (ожидалось 94.0). Потребительская уверенность рассматривается ФРС как критический для определения перспектив экономического роста параметр, поскольку он непосредственно влияет на уровень потребительских расходов, составляющих львиную долю американского ВВП. Снижение уверенности взывает к энергичному снижению ставок – с декабря 2000 года ФРС заявляет, что замедление темпов является основной угрозой экономической стабильности. В то же время, индекс оптовых цен (PPI) вырос в январе на 1.1% при ожидавшемся росте на 0.2% а индекс по ключевой группе товаров, куда не входит нефть и продукты питания, вырос на 0.7%, при ожидавшемся росте на 0.1%. Такая резвость инфляционных показателей также не может не обеспокоить ФРС, который в прошлом году не задумываясь поднимал ставки для обуздания лишь ожидавшейся инфляции. Рост инфляции взывает к повышению ставок. Интересно, что предпримет в таких условиях ФРС? Это непростой вопрос, но по крайней мере на ближайшее время, до поступления новых данных, все-таки гордое звание “главной угрозы экономической стабильности США” останется все-таки за рецессией – история данных, указывающих на снижение темпов роста более длинная. Быть угрозой США хоть в каком-нибудь виде – дело опасное, что было убедительно продемонстрировано бомбардировками Ирака.

Поэтому инвесторы предпочли отреагировать именно на снижение потребительской уверенности что привело к росту ожиданий снижения процентных ставок и росту цен (в основном краткосрочных) казначейских облигаций. Бегство в безопасную гавань государственных облигаций также было усилено известием о бомбардировке Ирака и провалом на фондовом рынке.

Цена тридцатилетних облигаций выросла на 144/256 до 98 220/256, доходность снизилась до 5.452%. Доходность десятилетних облигаций снизилась до 5.111%, цена выросла на 120/256 до 99 36/256.

Что касается европейских рынков, то - кто бы сомневался – и там произошло снижение акций ведущих высокотехнологических компаний и основных фондовых индексов. Footsie упал на 109.6 пункта, Немецкий Фондовый Индекс (DAX) упал на 152.41 пункта. Высокотехнологический NEMAX –162.92 пункта, techMARK –87.77 пункта.

В Англии Vodafone –2.85%, Marconi –8.29%, Bookham +2.6%, ARM Holdings –7.34%, British Telecom +1.61%, Logica –8.01%, Sage –4.96%. В Германии SAP –4.55%, Siemens –3.65%, Deutsche Telekom –6.85%, Orange –3.26%, Epcos –1.97%, Infineon –4.33%, T-Online –8.82%.

Японский NIKKEI 225, шокированный Nortel, упал до нового 28-мксячного минимума. Самое сильное снижение испытали акции оптоволоконных компаний, Furukawa –5.29%, Sumitomo Electric –6.49%. NIKKEI 225 упал на 55.90 пункта.

Курсы основных мировых валют изменялись на выходных под воздействием новостей со встречи представителей стран G7. Секретарь Казначейства O’Nill приложил усилия к тому, чтобы уверить партнеров по Группе и мировое финансовое сообщество в том, что США по-прежнему придерживаются политики сильного доллара. G7 приняла обращение к Японии, призвав ее к увеличению ликвидности банковской системы, что может привести к возврату к политике нулевых процентных ставок (ZIRP). На 9-20 MSK за один евро давали 0.9139 доллара, за один доллар 115.85 йены. Подробный анализ валютного рынка читайте в наших обзорах iqFOREX.

Вернемся к американскому фондовому рынку. Итак, подробная хроника формирования острова (свечки, отделенной от свечек предыдущей и последующей сессии повышающим и понижающим разрывом) такова. В четверг, перед началом торгов в четверг приятный сюрприз преподнесла Ciena (NASDAQ: CIEN), на регулярной сессии NASDAQ Composite открылся с разрывом вверх который не был заполнен вплоть до закрытия. После завершения дневных торгов Nortel Networks (NYSE: NT) предупредила о снижении прогноза, следующая регулярная сессия (в пятницу) ознаменовалась еще одним разрывом, на этот раз понижающим, причем NASDAQ Composite открылся сразу в районе февральского минимума. В ходе торгов разрыв не был закрыт из-за новых предупреждений и неблагоприятных экономических данных. Итог: самый главный в/т индекс выглядит как дырявое решето , как график какого-нибудь экзотического неликвидного опциона!

В роли источников неприятностей в пятницу выступили производители компьютеров Dell (NASDAQ: DELL) и Hewlett Packard (NYSE: HWP). Dell заявил, что прогнозирует прибыль в первом квартале на уровне 17 центов, что на 2 цента ниже предыдущего прогноза. Акции DELL упали на 1 Ѕ до 23 Ѕ . После завершения дневных торгов Hewlett отчитался за прошедший квартал вровень с прогнозом и также снизил прогноз. На дневной сессии, перед объявлением акции HWP выросли на 1.96 до 36.35, на вечерней, после объявления, упали на 1.94 до 34.51.

Во время снижение вновь проявилась внутренняя структура в/т сектора . Самыми слабыми на текущий момент является сетевой и телекоммуникационные сектора – собственно именно оттуда и пришли предупреждения, NWX AMEX –11.40%, IXTC NASDAQ –6.94%. Непосредственно вовлеченный в любые потенциальные неприятности в информационном секторе, полупроводниковый SOX PHLX –7.05%. Не имеющий непосредственного отношения, но всегда чувствующий себя неуверенно Интернет сектор также испытал сильное снижение, IIX AMEX –7.15%. Наконец, биотехнологический BTK AMEX, стоящий особняком, снизился на 3.12%.

В традиционном секторе лишь коммунальные компании да банки сумели обратить себе на пользе отток средств из сектора новой экономики, UTY PHLX +1.64%, BIX CBOE +1.64%.

Техническое состояние в/т сектора в целом выглядит следующим образом

Позитивные факторы (их больше) : рынок чувствителен к хорошим новостям (отрыв на Ciena), рост происходит на больших объемах, чем падение, падение, вызванное плохими новостями, происходит на низких объемах и потенциал снижения ограничен - закрытие в пятницу состоялось лишь на пункт ниже минимума 13 февраля. Два незаполненных разрыва вверху – мощный магнит. Все, прочитавшие библию теханализа Мерфи, знают, что гэп должен быть заполнен.

Негативные факторы (их меньше) также присутствуют: плохие новости не иссякают, тест минимума в районе 2300 остается открытой возможностью, понижающий тренд в латентной форме сохраняется.

Наш прогноз на краткосрочную и среднесрочную перспективу остается прежним. В краткосрочной перспективе мы ожидаем теста минимума в районе 2300, в среднесрочной – разворота понижающего тренда в конце февраля – начале марта.

В понедельник американские финансовые рынки закрыты в связи с празднованием Дня Рождения Вашингтона (President’s Day) Торги возобновятся во вторник. Во вторник не ожидается выхода никаких официальных данных.