Вторник стал еще одним днем, который принес низкие объемы и малое изменение индексов . Как американские, так и главные европейские и японский индексы изменились менее чем на процент. NASDAQ Composite вырос на 21.28 пункта, Dow Jones снизился на 8.43 пункта. На NYSE было продано 1.05 миллиарда акций, в NASDAQ 1.79 миллиарда акций.

Немецкий DAX вырос на 64.96 пункта, NEMAX 50 прибавил 31.17 пункта. Позитивный вклад дали акции Deutsche Bank +3.43%, DaimlerChrysler +3.52%. В секторе Neuer Markt героем торгов стали акции стоящей на пороге банкротства Интернет-компании letsbuyit.com, взлетевшие на 57.96% на известии о том, что компания нашла инвестора, предоставившего необходимые средства.

В Англии из дуэта банковского и фармацевтического секторов только первому удалось сохранить повышающий импульс. За два дня до отчета третьего по величине английского банка, Barclays, почти на 2% выросли акции крупнейшего HSBC, более чем на 6% подорожали акции крупнейшего продавца ипотечных кредитов Halifax. Акции фармацевтической AstraZeneca снизились на 1.5%.

После того крупнейшая японская NTT DoCoMo объявила цену размещения 400 миллионов акций дополнительной эмиссии, давно ожидавшееся событие, довлевшее над рынком, стало свершившимся фактом. Рынок отреагировал ростом котировок акции как самой DoCoMo +5.07% так и материнской NTT Corp. +6.26%. Этого оказалось достаточно, чтобы преодолеть снижение, вызванное слабым отчетом Cisco (NASDAQ: CSCO). Впервые за свою историю результаты компании оказались хуже, чем ожидали аналитики. Акции NEC Corp подешевели на 1.8%, на 0.56% снизились акции Toshiba.

Размещение акций NTT DoCoMo на сумму в 800 миллиардов йен привело к росту курса йены, так как повысило спрос на валюту со стороны нерезидентов, желающих приобрести акции. Курс евро снизился после выхода в Германии данных о том, что безработица в январе выросла с 9.2% до 9.3%. На 9-50 MSK за один евро давали 0.9289 доллара, один доллар стоил 114.84 йены. Подробный анализ ситуации на валютном рынке читайте в наших обзорах iqFOREX

На рынке американских долгосрочных облигаций произошло умеренное снижение цен и рост доходностей, что можно рассматривать как продолжение коррекции, начавшейся после решения ФРС снизить процентные ставки. Цена тридцатилетних облигаций снизилась на 32/256 до 110 212/256, доходность выросла до 5.501%. Доходность десятилетних облигаций выросла до 5.185%, цена снизилась до 104 52/256.

Цена на мартовский фьючерс на sweet light crude (NYMEX: CL01H) снизилась еще на 20 центов до 30.35 доллара за баррель. Вчера Департамент Энергии заявил о снижении прогноза спроса на нефть в 2001 году что связано с общим замедлением и снижением спроса в США.

На фоне наступившего в феврале затишья на фондовом рынке, характеризуемого низкими объемами, незначительными движениями и отсутствием в ближайшем будущем значительных событий, событием торгов стала вспышка активности в сетевом секторе , вызванная ожиданием отчета Cisco и новостью об одобрении слияния лидеров оптоволоконного сектора JDS Uniphase (NASDAQ: JDSU) и SDL Inc (NASDAQ: SDLI). Оба этих фактора оказали повышающее влияние на акции сектора.

JDS Uniphase и SDL получили одобрение регулирующих органов на слияние после того, как JDS Uniphase согласить продать свой завод по производству лазеров в Цюрихе своему коллеге и конкуренту Nortel Networks (NYSE: NT) за 2.5 миллиарда долларов. Акции JDSU выросли на 2 до 52, SDLI +11.13 до 196.50, NT –0.25 до 35.51.

Слияние компаний началось в июне, когда было объявлено , о намерении JDS Uniphase приобрести компанию SDL Inc. путем обмена 3.8 акций JDSU на 1 SDLI. Интересно проследить, как менялся спрэд 3.8 JDSU – 1 SDLI со временем. С прогрессом в прохождении различных этапов в завершении сделки, спрэд последовательно сужался, отражая снижение риска того, что сделка не состоится. Перед объявлением, 7 июля 2000 года спрэд составлял 146.20 долларов (40% от маржинальных требований на открытие позиции). На момент вчерашнего закрытия спрэд сузился до 0.3875 (0.2%).

Слияние компаний дает хорошую возможность для игры на спрэде, специфика такой позиции состоит в том, что необходимо в тонкостях понимать американское корпоративное и антимонопольное законодательство и уметь оценивать вероятность прохождения и график всех этапов одобрения и регистрации сделки.

Перед отчетом Cisco, который был опубликован после дневного закрытия и оказался хуже, чем ожидалось, акции CSCO выросли на 1.19 до 35.75. На вечерней сессии после объявления акции упали на 2.12 до 33.62 доллара. Мы ожидаем низкого открытия NASDAQ на сегодняшних торгах .

После относительного затишья в экономическом календаре США, сегодня Департамент Труда опубликует предварительные данные по производительности труда за 4 квартал. Ожидаемый рост показателя +2.5. Высокие темпы роста производительности труда являлись главным фактором, сдерживавшим инфляцию в период стремительной экспансии американской экономики. В данный момент, по мнению той же ФРС, риск смещен в сторону рецессии, а не инфляции и с этой точки зрения влияние данных на оценку инвесторами экономической ситуации ограничено. С другой стороны, сейчас на рынке установилось равновесие. Большие события состоялись, позитивные и негативные факторы сбалансированы и заложены в цены и в таких условиях позитивный или негативный сюрприз по такому важному показателю как производительность труда может нарушить равновесие.