Оставив позади основные события экономического календаря (трудовая статистика, FOMC) и освоившись с подходящим к концу периодом отчетов, инвесторы решили провести ротацию средств и отложить выбор дальнейшего направления движения до появления новых данных.

Ведущий аналитик инвестиционного банка Lehman Brothers, Dan Niles , завил, что он ожидает снижения темпов роста прибыли в секторе полупроводников – основном в/т секторе. Национальная Ассоциация менеджеров по Закупкам объявила вчера, что индекс деловой активности в секторе услуг NAPM Services в январе упал до своего минимального с момента начала расчета в июле 1997 года уровня, 50.1%. Наконец, сегодня, после завершения дневных торгов, компания Cisco (NASDAQ: CSCO) публикует свой квартальный отчет. Эти обстоятельства привели к тому, что средства покидали сектор новой экономики и пришли в традиционный сектор.

Самое значительное снижение, как и можно было предположить, произошло в полупроводниковом секторе, SOX PHLX –4.17%, снижение в остальных в/т секторах было незначительным, телекоммуникационный IXTC NASDAQ даже сумел укрепиться, +0.44%. Рост в нефтяном, страховом, химическом сектора был наибольшим, OIX CBOE +1.02%, IUX +1.95%, CEX +1.65%.

NASDAQ Composite потерял 17.29 пункта, DJIA вырос на 101.75 пункта, замерев в полушаге от уровня 11000.

Перераспределение средств между секторами происходило на фоне низких объемов торгов . После того, как стало FOMC объявила 31 января о снижении ставок на 50 пунктов, объемы упали примерно на 30%. В понедельник на NYSE было продано 1.01 миллиарда акций, в NASDAQ 1.65 миллиарда акций.

В Европе технологический сектор на этой неделе вновь стал источником слабости. TechMARK снизился на 26.03 пункта, NEMAX 50 снизился на 3.60 пункта. Ротация удержала на плаву английский FTSE, +12.8 пункта, но не смогла помочь немецкому DAX, который погрузился ниже уровня предыдущего закрытия на 10.13 пункта.

Нефтяные BP Amoco +1.9%, Shell +3.1% и фармацевтическая GlaxoSmithKline +2.2%, обеспечили основной позитивный вклад в FTSE. В Германии сильный рост продемонстрировали акции Hypovereinsbank +4.76%, что было вызвано новостью о реструктуризации бизнеса банка. Акции Deutsche Boerse выросли в первый день торгов на 11% по отношению к цене размещения IPO.

Японский NIKKEI 225 закрылся на 4-недельном минимуме и вблизи 28-месячного минимума. Правительство объявило, что данные по ВВП за третий квартал, закончившийся 30 сентября, могут быть пересмотрены в сторону снижения с +0.3% на –0.6% . Ротация на японском рынке приводит к снижению цен акций голубых фишек и росту второго эшелона, мало капитализированных компаний. Из-за слухов о том, что Toshiba может снизить свой прогноз прибыли, акции компании упали на 3.91%. NTT DoCoMo объявила сегодня цену размещения дополнительной эмиссии объемом 400 миллионов акций на 3% ниже цены закрытия в понедельник. Компания намерена таким способом привлечь 800 миллиардов йен. Акции крупнейшей по капитализации японской компании испытали значительное снижение после объявления о планах по проведению доп. эмиссии. После сообщения о цене размещения акции NTT DoCoMo выросли на +1.88%.

Снижение цен акций японских компаний происходит, несмотря на то, что японское правительство объявило о мерах по стимулированию фондового рынка. В январе были значительно ослаблены ограничения на выкуп собственных акций. В потребительском секторе продолжается снижение цен. Пересмотр роста ВВП в сторону снижения также указывает официальные заявления об оживлении экономики. Министр финансов Kiichi Miyazawa намекнул сегодня, что на заседании в пятницу BoJ может снизить процентные ставки. Одиннадцатого августа BoJ повысил ставку с практически нулевой до 0.25%. Бесплатный кредит негативно влияет на банковскую систему и лишает центральный банк инструмента регулирования. Повышение ставок критиковалось правительством и было неоднозначно воспринято инвесторами. Тем не менее, BoJ настоял на своем решении и сопротивлялся попыткам снизить ставку в последствии. Теперь, когда новые данные свидетельствую о сокращении ВВП и после значительного снижения процентных ставок в США, BoJ, видимо придется также снизить (обнулить) свою процентную ставку.

Несмотря на весь этот набор негативных факторов, курс йены по отношению к доллару вырос. На 9-30 MSK во вторник, за один доллар давали 115.16 йены.

Курс евро за последние два месяца значительно укрепился. Аналитики связывают это прежде всего с притоком капиталов из США в Европу. В декабре и январе впервые с введения евро, этот показатель оказался положительным для еврозоны. Американские компании потратили в декабре на приобретение европейских компаний 3.95 миллиарда долларов и в январе еще 2.79 миллиарда долларов. Курс евро с конца ноября вырос по отношению к доллару на 7.7%. Сегодня утром курс евро составил 0.9367 доллара. Подробный анализ ситуации на валютном рынке читайте в наших обзорах iqFOREX

Доходность американских тридцатилетних казначейских облигаций отразилась от максимума предыдущего дня и к закрытию снизилась до 5.493%. Цена выросла на 76/256 до 110 244/256. Десятилетние облигации напротив, подешевели на 24/2456, доходность выросла до 5.171%.

Сегодня Американский Институт нефти опубликует данные по запасам нефти в США. Цена мартовского контракта (NYMEX: CL01H) резко выросла в последние два дня прошлой недели (+2.53 доллара до 31.19 доллара), как полагают аналитики из-за прогноза холодной погоды в США. В понедельник представитель Саудовской Аравии, одного из ключевых членов нефтяного картеля ОПЕК, дал понять, что не видит необходимости в дальнейшем снижении добычи нефти. В понедельник цена фьючерса упала на 64 цента до 30.55 доллара.

Также во вторник в США выходят еженедельные обзоры динамики розничных продаж BTM/Schroders и LJR Redbook