После серии весьма сильных отчетов ведущих в/т компаний, опубликованных в среду после завершения дневных торгов, стало ясно, что следует ожидать высокого открытия NASDAQ. Вышедшие утром в четверг данные по CPI , оказались лучше ожидавшихся – индекс розничных цен по ключевой группе товаров (core CPI) вырос по данным Департамента Труда в декабре всего на 0.1%, при ожидавшемся росте на 0.2 % . Сдержанный рост основного инфляционного показателя повысил шансы дальнейшего снижения процентных ставок. В комбинации эти два фактора позволили в/т индексу NASDAQ Composite открыться выше 40-дневного EMA , но индекс не смог удержаться и к закрытию все-таки опустился ниже линии скользящего среднего. Квартальные отчеты компаний и реакция на них инвесторов, инфляционные показатели и перспективы снижения ставок , способность индекса преодолеть 40-дневную EMA – эти три фактора на наш взгляд определяют в данный момент тенденцию на американском фондовом рынке.

Значимость 40-дневной EMA подтверждается 4 касаниями индекса с сентября 2000 года, когда в/т сектор начал вторую волну снижения, вызванного ростом ставок и замедлением американской экономики. Снижение ставок является мощным стимулом для фондового рынка, но сможет ли ФРС продолжать стимулировать экономический рост путем их снижения – зависит от инфляции. Малейшие признаки роста инфляции заставят ФРС быть очень осторожным в этом вопросе.

Отличительной чертой того, что очень похоже на попытку смены тенденции в секторе высоких технологий с долгосрочной понижающей на повышающую в среднесрочной перспективе, является вновь проявившаяся дивергенция с традиционным сектором. Это, с одной стороны, в короткой перспективе может поддержать в/т сектор на притоке средств из традиционных секторов, с долгосрочной перспективе это, однако, ставит под вопрос устойчивость такого роста. Обнадеживающим признаком являются высокие объемы торгов в NASDAQ , которые сопровождали все последние крупные движения индекса вверх.

Расхождение проявилось даже внутри самого в/т сектора – биотехнологический индекс BTK AMEX упал на последних торгах на 4. 3% при том, что индексы информационно-компьютерных секторов существенно выросли. Самым сильным был рост в секторе полупроводников, SOX PHLX +6.3% , Интернет IIX AMEX вырос на 3.7 %, на 4.1% вырос сетевой индекс NWX AMEX и телекоммуникационный IXTC NASADAQ прибавил 4.1 пункта. Все оборонительные индексы, за исключением только выросшего на 0.5% коммунального UTY PHLX , упали от одного до двух процентов. Финансовые акции завершили торги с малыми изменениями.

Что касается традиционного сектора, то пока отчеты ведущих компаний по сравнению с в/т сектором более слабые и реакция рынка на них негативная. Авиастроительная компания Boeing (NYSE: BA) , чьи акции входят в индекс DJIA, сообщила, что прибыль в прошедшем квартале составила 1.01 доллара на акцию, при ожидавшемся значении показателя в 91 цент, тем не менее, акции BA упали на 2 ј до 58 ѕ. Крупнейшая диверсифицированная корпорация Minnesota Mining and Manufacturing (NYSE: MMM) предупредила о снижении прогноза прибыли на акцию в четвертом квартале на 8 центов , MMM упали на 3 Ѕ до 110.

Из числа компаний , относящихся к новой экономике, свои отчеты вчера опубликовали Biogen (NASDAQ: BGEN, 47 центов против ожидавшихся 46 центов ), IBM (NYSE: IBM, 1.48 доллара против 1.46 доллара ), Advanced Micro Devices (NYSE: AMD , 53 цента против 55 центов ), Apple (NASDAQ: AAPL, -58 центов против –65 центов ). Акции всех компаний, кроме AMD выросли на вечерних торгах, акции AMD снизились незначительно на вечерней сессии по сравнению с закрытием на регулярной сессии.

Данные по американскому CPI успокоили европейских инвесторов и позволили акциям телекоммуникационных, технологических последовать за высоко открывшимся NASDAQ. Английский FTSE вырос на 11 4.1 пункта, в/т techMARK вырос на 108.53 пункта. Немецкий DAX прибавил 1 50.49 пункта, индекс Neuer Markt, NEMAX 50 вырос на 197. 28 пункта. Выросли акции всех ведущих технологических компаний, SAP +9.92%, SAP System integrator +22.95%, Deutsche Telekom +3.04%, Infineon +5.94%, T-online +11.10%, Broadvision +8.59%. Рост был поддержан автомобильным сектором DaimlerChrysler +5.47%, Volkswagen +3.72%, BMW +4.38%. Снизились акции коммунальных E.ON –3.95%, RWE –1.48%. В Англии, напротив, коммунальный сектор получил поддержку на слухах о возможном поглощении PowerGen , акции которой скакнули на 15.3%. В технологическом секторе ARM H oldings +4.3%, Marconi +8.8% на включении акций в рекомендательный список CSFB на 2001 год. Выросли акции нефтяных BP Amoco, Shell, крупнейшей телекоммуникационной Vodafone.

ОПЕК приняла вчера решение сократить ежедневную добычу нефти на 1.5 миллиона баррелей (5%). Цены на нефть, которые росли с конца декабря после появления слухов о возможности сокращения добычи, в четверг откатились вниз на фиксации прибыли после состоявшегося события. Цена февральского фьючерса (NYMEX: CL01G) упала на 69 центов до 29.60 доллара за баррель.

O’Neill, предложенный George Bush’ ом на пост Секретаря Казначейства США, высказался за сильный доллар и строгую финансовую дисциплину, развеяв слухи о том , что Казначейство может взять курс на некоторое ослабление доллара. В то же время, японское правительство дало понять , спокойно относится к снижению курса йен. Курс йены снизился, курс доллара по отношению к йене и евро вырос. На 11-00 MSK за один евро давали 0 . 9380 доллара, один доллар стоил 119.14 йены.

Позиция нового Секретаря Казначейства, выступившего за сильный доллар понравилась также операторам ранка долгосрочных казначейских облигаций. Тридцатилетние облигации подорожали на 1 48/256, до 109 128/256, доходность снизилась5.521%. Цена десятилетних облигаций выросла на 112/256 до 104 72/256, доходность снизилась до 5.177%.

Согласно опубликованным вчера Департаментом Труда США данным, индекс розничных цен в декабре вырос на 0.2%, как и ожидалось, индекс по ключевой группе на 0.1%, слабее, чем ожидавшийся рост на 0.2%. По данным ФРС уровень задействованности производственных мощностей ( Capacity Utilization) составил 80.6%, почти как и ожидалось, объем промышленного производства снизился на 0.6%, при ожидавшемся снижении на 0.5%.

Сегодня Департамент Коммерции опубликует декабрьские данные по начатому строительству и выданным разрешениям на строительство (ожидаемое значение 1.500 миллиона домов в годовом выражении по обеим позициям). Филадельфийское отделение ФРС опубликует значение индекса деловой активности региона. Ожидаемое значение –7.1%.