За две торговых сессии до дня выборов на американском фондовом рынке продолжилась ротация между секторами с малыми изменениями ведущих индексов. DJIA потерял 62.56 пункта, инвесторы занимали позиции в секторе высоких технологий, с приближением NASDAQ Composite к уровню сопротивления 3500 после формирования двойного дна, в ожидании пробоя и ралли после президентских выборов. Активность торгов в последний день недели снизилась, объем торгов на NYSE упал ниже 1 миллиарда акций (0.988 миллиарда), в NASDAQ ниже 2 миллиардов (1.85 миллиарда акций).

Английский рынок также не двигался в каком-либо определенном направлении. Падение акций нефтяных гигантов Shell –2.40%, BP Amoco –3.52% сопровождалось отскоком вверх лидеров сектора в/т, серьезно пострадавших после предупреждений американских коллег по сектору, ARM Holding +6.95%, Bookham Technology +7.29%. После нескольких дней сильных движений в телекоммуникационном секторе наступило затишье, акции крупнейшей английской компании Vodafone AirTouch завершили торги на том же уровне, что и в четверг. FTSE снизился на 6.6 пункта, в/т techMARK прибавил 55.47 пункта.

В Германии наблюдался умеренный рост в секторе голубых фишек. Ведущие компоненты DAX, за исключением Deutsche Telekom (-2.32%), выросли, SAP +1.99%, Siemens +1.10%, Infineon +4.13%, T-Online +0.04%, Epcos +4.83%, BMW +2.83%, Deutsche Bank +1.41%. DAX вырос на 39.63 пункта, NEMAX 50 прибавил 9.45 пункта.

На валютном рынке вчера была проведена интервенция со стороны ECB в поддержку евро. ECB действовал в одиночку. Это обстоятельство снизило значимость акции, что отчасти было компенсировано удачно выбранным моментом. Во- первых, интервенция была осуществлена в условиях укрепляющегося евро после данных о значительном замедлении темпов роста США и сокращении разрыва между Европой и США. Во-вторых, накануне выборов участие США в интервенции весьма маловероятно и выборы, таким образом, были использованы для того, чтобы скрыть истинную причину нежелания США поддерживать евро – а именно, нежелание поддерживать европейскую валюту в принципе, так как это расходится с позицией Казначейства - политикой сильного доллара. Отсутствие на рынке BoJ можно объяснить праздниками в Японии. Относительно низкая ликвидность рынка в последний день недели позволили ECB в одиночку оказать ощутимое воздействие на рынок.

По мнению трейдеров, первая покупка была осуществлена на уровне 86.30 – 86.35 центов что привело к росту курса евро до уровня 4- недельного максимума в 87.96 центов, после отката была отмечена вторая волна покупок и в результате курс стабилизировался в районе уровня на 30% ниже дневного максимума. В ходе интервенции произошел также рост курса евро по отношению йене, но в дальнейшем курс релаксировал, полностью отыграв назад рост, вызванный покупкой ECB. На 9-20 MSK в субботу курс евро составлял 0.8686 доллара за евро, один доллар стоил 107.05 йены.

Динамика рынка американских казначейских долгосрочных облигаций определялась на торгах в пятницу опубликованными данными трудовой статистики за октябрь, которые показали, что рынок труда все еще находится в напряженном состоянии. Безработица остается на уровне 30-летнего минимума в 3.9%, при ожидавшемся росте показателя до 4%, продолжительность рабочей недели составила 34.4 часа, как и ожидалось, средняя часовая зарплата выросла сильнее, чем ожидалось, +0.4% против +0.3%. Единственным параметром, указывавшем на некоторое смягчение, стало количество созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, 137 тысяч против ожидавшегося значения в 190 тысяч, в годовом выражении. Очевидно, рынок ожидал более мягких данных, поэтому облигации отреагировали резким ростом доходностей. Доходность десятилетних облигаций выросла с 5.740% до 5.804%, доходность тридцатилетних облигаций выросла с 5.786% до 5.845%.

Цена декабрьского контракта на sweet, light crude на NYMEX выросла в пятницу на 17 центов до 32.71 доллара за баррель.

На рынке акций произошло некоторое укрепление в/т сектора, вызванное отскоком DJIA от сопротивления на 11000. Рост был поддержан достойным отчетом Qualcomm (NASDAQ: QCOM). Компания сообщила о получении прибыли в размере 25 центов на акцию, на цент превысило прогнозы аналитиков.

Как и в истории с Nortel (NASDAQ: NT) – JDS Uniphase (NASDAQ: JDSU), это сняло напряженность в телекоммуникационном секторе после предупреждения WorldCom (NASDAQ: WCOM) . Акции QCOM выросли на 7 11/16 до 70 Ѕ, WCOM +7/16 до 18. Индекс телекоммуникационного сектора IXTC NASDAQ вырос на 0.9%. Единственным в/т сектором, где происходило снижение, стал сектор биотехнологий, BTK AMEX – 1.4%. Также снизились акции фармацевтического сектора (DRG AMEX –0.6%), сектора здравоохранения (HCX CBOE–0.6%).

Уже сейчас можно оценить изменения, произошедшие в ситуации на фондовом рынке после четырех недель сезона отчетов. Рынок получил хорошую порцию предупреждений и сниженных прогнозов, заплатив за это 10-15% снижением в обоих секторах. С окончанием публикации отчетов главные индексы постепенно восстанавливаются, укрепляя свои позиции. Dow Jones значительно вырос в конце октября, NASDAQ Composite сформировал двойное дно, оба индекса сейчас находятся вблизи важных уровней сопротивления, пробой которых станет сильным сигналом к росту. Сдерживающий фактор это неопределенность, вызванная публикацией отчетов и прогнозов, а также выборами. Во вторник выборы станут историей, и после непосредственной реакции рынка на результаты уже не будут влиять на дальнейшую оценку ситуации. Сезон отчетов также скоро завершится и, таким образом, внешние условия для акций лишатся негативного оттенка. В сочетании с техническими признаками это позволяет прогнозировать рост на период до конца года.

В понедельник в США не выходит официальных экономических данных. Во вторник ожидается публикация еженедельных обзоров динамики розничных продаж BTM/Schroders, LJR Redbook. Американский Институт Нефти (API) опубликует данные об уровне запасов нефти на прошедшую неделю. ФРС опубликует данные по потребительскому кредиту за сентябрь, ожидаемое значение показателя 9.8 миллиарда долларов. Во вторник состоятся выборы президента США, ожидаемый победитель – Bush.