Отсутствие каких-либо новостей из Египта, где проходит встреча представителей конфликтующих сторон (Израиля и Палестины) при посредничестве США, ожидание отчетов ведущих компаний о результатах за прошедший квартал, заставили инвесторов гадать относительно дальнейшего направления движения фондового рынка после впечатляющего отскока NASDAQ в пятницу. Традиционный сектор сумел немного укрепить свои позиции, индекс голубых фишек DJIA вырос на 46.62 пункта. Индекс сектора высоких технологий (в/т), NASDAQ Compos i te после взлета почти на 8% отыграл вниз, потеряв 44.04 пункта. Накануне объявления квартальных результатов произошло падение акций Intel (NASDAQ: INTC) после снижения рейтинга компании аналитиком Salomon Smith Barney. Объем торгов снизился по сравнению с пятницей, 1.00 миллиард акций на NYSE, 1.79 миллиарда акций в NASDAQ.

Неопределенность с ситуацией на Ближнем Востоке, а в связи с этим и на рынке нефти, сползание евро к уровню исторического минимума привели к снижению немецкого DAX, который закрылся на 34.05 пункта ниже предыдущего закрытия. Наибольшее снижение испытали акции полупроводниковых компаний, Infineon –4.72%, Siemens –2.98%. Акции ведущей компании в/т сектора T-Online упали на 4.72%. Индекс в/т сектора NEMAX 50 снизился на 44.04 пункта.

Английский рынок, в меньшей степени чувствительный к проблемам евро, в целом укрепился. FTSE в третий раз подряд закрылся с повышением, добавив 76.1 пункта. Наибольшую поддержку индексу оказали акции банковского сектора, который, по мнению трейдеров, выглядит перепроданным. Акции крупнейшего банка HSBC выросли на 3.96%, что дало FTSE пятнадцать пунктов. Еще 13 пунктов пришли от акций крупнейшей английской компании, телекоммуникационной Vodafone AirTouch, +1.94%. Акции нефтяных и фармацевтических компаний несколько снизились из-за некоторого отката и стабилизации цен на нефть и перевода средств из оборонительных секторов в сектор технологический сектор. Shell – 0.17%, Astra Zeneca –2.11%. В/т индекс techMARK вырос на 30.9 пункта..

Снижение прогноза прибыли на 2001 год и падение акций INTC откликнулось сегодня в Японии падением акций сектора производителей полупроводников. Акции производителя тестового оборудования Advantest Corp к середине торгов упали на 6.06%, акции крупнейшего японского производителя микросхем, NEC Corp. снизились на 1.98%. NIKKEI 225 завершил торги на 172.10 пункта ниже предыдущего закрытия.

На валютном рынке курс евро приблизился к уровню исторического минимума, после того как председатель ECB Wim Duisenberg заявил, что возможное снижение курса евро из-за напряженности на Ближнем Востоке не станет поводом для интервенции, лишив евро единственной поддержки. На нью-йоркской сессий курс евро достиг нового за период после проведения интервенции 22 сентября минимума, снизившись до 0.8458 доллара, всего на 0.2 цента выше уровня абсолютного минимума в 0.8438. Также не способствовали укреплению евро резкий рост американских акций в пятницу и вчерашнее заявление председателя BUBA, Welteke, намекнувшего, что приоритетом европейской денежной политики является экономический рост а не удержание курса евро. Позиции йены по отношению к доллару были ослаблены падением акций Intel и ожидавшимся вслед за этим снижением на японском фондовом рынке. На 9-10 MSK за один евро давали 0.8496 доллара, один доллар стоил 1 0 8.03 йены.

Отсутствие экономических новостей, неопределенность на фондовом рынке и в ожидании результатов переговоров в Египте, американские долгосрочные казначейские облигации завершили день с малыми изменениями. Некоторый откат цен на нефть и их стабилизация являются позитивным фактором для долгового рынка. Цена ноябрьского контракта на sweet, light crude на NYMEX снизилась на 1.07 доллара до 32.92 доллара за баррель. Цена тридцатилетних облигаций выросла на 8/256 до 106 56/256, доходность почти не изменилась, 5.807% по сравнению с 5.809% на закрытие в пятницу. Цена 100 32/256 и доходность 5.732% десятилетних облигаций не изменились.

После головокружительного прыжка в пятницу, перед инвесторами встал вопрос – куда дальше.

DJIA незначительно вырос, S&P 500 в понедельник завершил торги без изменений, +0.03%. После значительного роста можно было бы ожидать некоторого отката NASDAQ Composite на фиксации прибыли, но этого не произошло. Хотя в/т индекс действительно снизился, основной причиной стала не фиксация прибыли по всем в/т секторам, а падение акций Intel (NASDAQ: INTC). Индекс полупроводникового сектора SOX PHLX упал на 5.8%, что отчасти было компенсировано ростом индекса биотехнологического сектора BTK AMEX +3.4%, Интернет-сектора, IIX +1.6%. Сетевой NWX AMEX –0.2% и телекоммуникационный IXTC NASDAQ –0.8% снизились незначительно.

Новое падение акций INTC, произошло накануне объявления ведущим мировым производителем компьютерных микросхем финансовых результатов за третий квартал Объявление Intel состоится во вторник после завершения дневных торгов, по оценкам аналитиков прибыль составит 38центов на акцию. В понедельник Jonathan Joseph, аналитик Salomon Smith Barney, предсказавший этим летом снижение темпов роста в секторе полупроводников, объявил о снижении прогноза прибыли Intel в третьем квартале с 38 центов до 37 центов и, что более важно, снизил прогноз прибыли в 2001 году на 20 центов до 1.55 доллара на акцию, целевую цену до уровня 50 долларов за акцию с 75 долларов за акцию. После снижения рейтинга акции INTC упали на 4 11/16 до 36 11/16.

Можно предположить, что результаты Intel при определенных условиях могут указать рынку направление. Любой существенный позитивный сюрприз в отчете компании при достижении ранее объявленных результатах (то есть, результов на уровне “лучше ожидаемого”) помогут рынку достойно справиться с последующими новостями сезона отчетов, среди которых наверняка будет достаточно негативных. В случае же слабого отчета Intel, инвесторы окончательно разочаруются в старых фаворитах и тогда самым лучшим вариантом станет выбор новых, более динамичных растущих компаний сектора в/т, которые смогут создать основу для дальнейшего роста сектора.

Среди прочих событий последней торговой сессии стало падение на 26% акций Xerox (NYSE; XRX), из-за проблем с ликвидностью

В секторе традиционной экономики инвесторы не спешили расстаться с “оборонительными” акциями, коммунальный UTY PHLX +1.3%, фармацевтический DRG AMEX +1.3%, химический CEX CBOE +1.8%, лесо-бумажный FPP PHLX +1.3%. Рост в остальных секторах был менее однородным, розничный RLX CBOE вырос на 3.1%, банковский BIX только на 0.6%.

Во вторник ФРС опубликует данные по уровню задействованности производственных мощностей (Capacity Utilisation) и росту уровня промышленного производства в сентябре (ожидаемые значения соответственно 82.2% и +0.1%). Кроме этого, выйдут еженедельные обзоры розничных продаж BTM/Schroders, LJR Redbook и данные Института Нефти об уровне нефтяных запасов США.