Обстрел Израилем палестинского города Рамалла, резиденции палестинского лидера Арафата, подрыв американского эсминца Cole Arleigh в Суэцком канале, привели к резкому скачку цен на нефть и падению на всех ведущих мировых фондовых рынках. DJIA упал на 379.21 пункта, индекс вплотную приблизился к психологически важному уровню 10000. Падение NASDAQ Composite было меньшим в процентном выражении, индекс практически достиг уровня 3000. Объем торгов был высоким, 1.39 миллиарда акций на NYSE, 2.34 миллиарда акций в NASDAQ. Индекс волатильности VIX подскочил на 3.41 и теперь находится значительно выше уровня перепроданности.

Корпоративные новости продолжили тенденцию начала сезона отчетов. Компания Home Depot (NYSE: HD), компонента DJIA объявила о снижении прогноза прибыли в третьем квартале до 28 центов на акцию по сравнению с прибылью 31 центом на акцию, ожидавшейся аналитиками. Акции HD упали на 13 7/8 до 35 ј. В телекоммуникационном секторе, производитель оптоволоконных систем, компания Corning (NYSE: GLW), объявила о повышении прогноза прибыли до 34-35 центов по сравнению с ранее ожидавшейся цифрой в 29 центов. Акции GLW выросли на 1 1/8 до 84 ј. Отчет производителя микросхем памяти, компании Applied Micro Circuits (NASDAQ: AMCC), показал, что прибыль компании в третьем квартале на 3 цента превысила предварительный прогноз, составив 26 центов на акцию. Цена акций AMCC упала вместе с рынком на 3 23/32 до 164. На фоне общего снижения продолжают демонстрировать устойчивость акции лидеров сектора высоких технологий (в/т). Акции Intel (NASDAQ: INTC) выросли на 1 20/32 до 37 1/32. В последние дни акции крупнейших в/т компаний, наряду с традиционными “оборонительными” акциями сырьевых (нефть, золото), коммунального секторов и долгосрочными казначейскими облигациями, играют роль парковки для выводимых из других секторов рынка средств, что является позитивным сигналом для в/т сектора. В результате последнего падения, биотехнологический BTK AMEX – 4.3% “подтянулся” к сектору полупроводников, SOX PHLX, -2.5%, сетевому сектору, NWX AMEX – 2.7%.

В традиционном секторе сильнее других пострадали акции банковского BIX CBOE –5% и розничного RLX CBOE –7.6% секторов, значительно выросли акции сырьевых компаний, нефтяной OIX CBOE +1.8%, золотой GOX CBOE +6.1%, практически не снизились акции коммунальных компаний, UTY PHLX –0.8%.

Скачек цен на нефть вызывает опасения роста инфляции и снижение прибылей банков, однако в последние дни позиции сектора ослабли также благодаря падению цен на рынке высокодоходных, или, как их еще называют, мусорных бондов (junk bonds), которые используются компаниями для форсированных сделок по поглащению других компаний (leveraged buyout, LBO). В ходе LBO компания занимает значительную сумму путем выпуска облигаций под очень высокую доходность, использует полученные средства для враждебной покупки другой компании, а затем распродает ее активы “в розницу”, расплачивается по облигациям а разница составляет прибыль от операции. Ранее на этой неделе значительно упали акции крупнейшего немецкого Deutsche Bank, из-за слухов о потере 1 миллиарда на операциях с мусорными облигациями. Вчера акции Merrill Lynch Dean Witter ( N YSE: MWD) упали на 7 до 70 ѕ, также значительно снизились акции Lehman Brothers (NYSE: LEH), Bear Stearns (NYSE: BSC).

Рост цен на нефть и падение в США оставили мало шансов европейским рынкам. Несмотря на это, английский FTSE сумел вырасти на 14.3 пункта, после сильного снижения в ходе которого индекс опустился ниже важного уровня 6200. Индекс в/т сектора techMARK напротив, продолжил падение и потерял 38.52 пункта. Немецкий DAX потерял 96.37 пункта, падение отчасти смягчил отскок в банковском секторе. Лишенный даже этой поддержки, в/т NEMAX потерял 124.04 пункта.

Японский NIKKEI 225, приостановивший падение в четверг, сегодня последовал за NASDAQ, снизившись к закрытию на 220.33 пункта. Транспортные и авиа компании стали главными жертвами скачка цен на нефть, Japan Airlines –6.42%, при этом сами нефтяные компании зафиксировали значительный рост, Arabian Oil +10%. В/т голубые фишки последовали за NASDAQ. NTT Corp. – 2.78%, Sony Corp –0.99%

На валютном рынке произошло снижение евро, чувствительного к ценам на нефть, вчера курс евро достиг нового после-интервентного минимума в 0.8612 доллара. Курс йены продолжает укрепляться после серии сильных экономических данных. сегодня BoJ проводит заседание на котором, как ожидается, процентные ставки не будут изменены . На 9-40 MSK один евро стоил 0.8627 доллара, один доллар стоил 107.55 йены.

Падение на фондовом рынке привело к росту цен американских долгосрочных казначейских облигаций. Тридцатилетние облигации выросли до 106 16/256, доходность снизилась до 5.817%, доходность 10-и летних облигаций снизилась до 5.705%, цена выросла до 100 84/256.

Цена ноябрьского контракта на sweet, light crude на NYMEX к закрытию выросла на 2.83 доллара до 36.08 доллара за баррель.

Ряд признаков позволил нам предсказать, что с высокой вероятностью на рынке возможна коррекция. Внутренние условия для коррекции – позитивные квартальные отчеты, рост индекса волатильности, близость ключевых уровней поддержки, по-прежнему остаются, но всплеск напряженности между Израилем и Палестиной, другими арабскими странами, приведший к взлету цен на нефть, резко изменил внешние условия. Степень влияния внешних (политических) факторов на мировые фондовые рынки зависит от того, насколько долговременным будет ближневосточный кризис. Если ситуация разрядится в ближайшие дни, и цены на нефть спадут, то панические продажи прекратятся и рынок получит шанс. Вероятнее, однако, что кризис между Израилем и Арабскими странами может затянутся как минимум до президентских выборов в США, которые состоятся в середине ноября. В этом случае, оценку текущей ситуации на фондовом рынке следует скорректировать в сторону менее благоприятных условий. Образно говоря, если ближайшие дни не принесут позитивных известий с политического фронта, то мы выйдем из не оправдавшегося прогноза, зафиксировав умеренный (моральный) убыток. В качестве количественного индикатора для оценки ситуации можно использовать цену на нефть. Если к понедельнику цена нефти не снизится ниже уровня 33 долларов за баррель sweet, light crude с поставкой в ноябре, то мы выйдем из прогноза по стоп-лосс. Напротив, если рынок сумеет пережить эту череду негативных событий и сохранить ростки оптимизма, то следует ожидать значительной повышающей среднесрочной коррекции.

Департамент Коммерции США объявил вчера, что индекс экспортных цен снизился в сентябре на 0.3% а индекс импортных цен вырос на 0.3%. Департамент Труда объявил, что количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе составило 306 тысяч в годовом выражении, что на 4 тысячи выше ожидавшейся цифры. Сегодня Департамент Труда опубликует данные по индексу оптовых цен (PPI)). Ожидается, что сентябре оптовые цены выросли на 0.5% а по ключевой группе товаров, куда не входит нефть и продукты питания, на 0.1%. Также, Департамент Коммерции опубликует данные по розничным продажам в сентябре, ожидаемый рост 0.6%, а без учета автомобилей +0.5%, выходит региональный обзор состояния производственного сектора Michigan Sentiments, ожидается, что в октябре индекс составит 107.0.