Возвращение уровня безработицы к уровню тридцатилетнего минимума в 3.9%, достигнутого ранее в апреле этого года, серия предупреждений предыдущих недель и начало публикации компаниями квартальных отчетов заставило инвесторов уйти в “оборону”. Единственным сектором американского фондового рынка, в котором наблюдался рост котировок на последней перед длинными выходными торговой сессии в пятницу, стали акции “оборонительного” коммунального сектора. Индекс UTY PHLX вырос на 1.6%. Ведущие фондовые индексы и индексы практически всех остальных секторов в пятницу испытали значительное снижение. DJIA потерял 128.38 пункта, NAS D AQ Composite пробил вниз уровень 3400, снизившись на 111.09 пункта. Среди традиционных секторов можно выделить брокерско-дилерский XBD AMEX –5.5%, снижение индекса сектора указывает на ожидание падения доходов брокеров, что обычно соответствует понижающему тренду. Менее других в традиционных секторах пострадали фармацевтические компании, DRG AMEX –0.5% и нефтяные компании, чьи акции укрепились после стабилизации цен на рынке нефти, OIX CBOE –0.9%. Индекс розничного сектора RLX CBOE снизился на 2.5% и приблизился к уровню 12-месячного минимума.

Снижение в секторе высоких технологий (в/т) было ровным, биотехнологический BTK AMEX –3.6%, Internet IIX AMEX –3.5%, сетевой NWX AMEX – 4.8%, полупроводниковый SOX PHLX –4.0%, телекоммуникационный IXTC NASDAQ –4.7% .

Объем торгов на NYSE составил 1.15 миллиарда акций, в NASDAQ – 1.86 миллиарда акций.

На последних торгах стало заметно различие между английским и немецким рынком. Если в Германии в/т сектор болезненно отреагировал на продолжившееся падение NASDAQ, индекс NEMAX 50 упал на 287.42 пункта, пробив уровень 5000, то английский techMARK завершил торги практически без изменений, формально снизившись на 1.35 пункта. Преимущество Англии по сравнению с остальными Европейскими странами возможно в том, что она не присоединилась к евро. Трудовая статистика за август, опубликованная в США, обрисовала смешанную картину. При снизившейся безработице рост средней зарплаты составил всего 0.2%. С одной стороны, сохраняющаяся напряженность на рынке труда указывает на то, что экономика США по-прежнему оперирует на высоких оборотах и это в перспективе может спровоцировать очередные превентивные удары со стороны ФРС в виде повышения ставок, с другой стороны, умеренный рост зарплат не дает повода для беспокойства относительно возможного роста инфляции. Как бы то ни было, экономические данные вновь высветили слабость европейской экономики по сравнению с американской, и вероятно, это вновь подтолкнет самоподдерживающийся процесс снижения курса евро.

Основной негативный вклад в FTSE дали акции самой тяжелой компоненты индекса, Vodafone AirTouch, подешевевшие на 3.80%. Отчасти это падение было компенсировано ростом акции другой телекоммуникационной компании, British Telecom, +7.71%, произошедшим после известия о назначении нового финансового директора. Поддержку индексу оказали также акции нефтяных Shell +1.41%, BP Amoco +2.76%. Акции Интернет-провайдера Freeserve упали на 5.16%. Индекс FTSE вырос по итогам торгов на 9.2 пункта.

В Германии падение акции ведущих компаний не оставило шансов индексу DAX, который снизился на 116.10 пункта. Siemens –0.04%, Infineon – 4.38%, Deutsche Telekom –2.47%, акции BMW упали на 4.48% на фиксации прибыли после достижения ими недавно годового максимума. Вслед за падение в в/т секторе в США, упали акции крупнейшей в/т компании Германии, Интернет-провайдера. T- Online –7.26%.

Японские рынки сегодня закрыты по случаю праздника.

Стабилизация нефтяного рынка, смешанные данные по рынку труда при ниже, чем ожидавшемся росте средней зарплаты – основного инфляционного показателя из этой серии данных, и приток средств с рынка акций, привели к росту долгосрочных облигаций. Тридцатилетние облигации подорожали на 232/256, до 105 212/256, доходность снизилась до 5.834%, десятилетние облигации закрылись с ростом на 68/2 5 6 по цене в 99 120/256, доходность снизилась до 5.821%.

Департамент Труда объявил в пятницу, что в августе уровень безработицы снизился до тридцатилетнего минимума в 3.9% при ожидавшемся значении в 4.1%, средняя часовая оплата труда выросла на 0.2% при ожидавшемся росте в 0.3%, средняя продолжительность рабочей недели осталась на прежнем уровне в 43.4 часа, как и ожидалось. Также, ФРС сообщила о значительном росте потребительского кредита, который в августе достиг 13.4 миллиардов долларов, при ожидавшемся значении в 10 миллиардов долларов.

Праздники в США и Японии привели к некоторому росту курса йены по отношению к доллару на фиксации прибыли. Снижение уровня безработицы в США привело к тому, что курс евро ушел ниже уровня 87 центов. Трейдеры отмечают, что рост спроса на доллары для покрытия убытков на американском фондовом рынке оказывает доллару определенную поддержку. На 9-10 MSK в понедельник за один евро давали 0.8694 доллара, один доллар покупал 108.89 йен.

Цена ноябрьского контракта на sweet, crude oil на NEMEX в пятницу выросла на 33 цента до 30.86 доллара за баррель. В понедельник рост продолжился и на 11-00 MSK цена контракта достигла31.39 доллара за баррель.

С приближением сезона отчетов за третий квартал в/т сектор американского фондового рынка чувствует себя неуютно. NASDAQ Composite, пробивший в начале прошлой недели уровень 3582, падал всю неделю, не оглянувшись назад. Индекс находится в среднесрочном понижающем тренде, что делает приход на уровень 3000 на наш взгляд весьма вероятным. Впрочем, можно ожидать, что индекс пройдет через краткосрочную коррекцию, подходящим уровнем для которой является 3200. На возможность коррекции указывает и рост индекса VIX до 25.67. Если NASDAQ окажется на 3000 и VIX одновременно дорастет до 30, то это будет очень хорошей возможностью для покупки в/т сектора в среднесрочной перспективе. Если, опять же, NASDAQ не пробьет 3000. Но это уже совсем маловероятно.

Несмотря на сокращенную неделю, она будет насыщена событиями. Ведущие компании будут сообщать о результатах третьего квартала. Простое перечисление имен дает представление о серьезности последствий этих отчетов для рынка. Момент истины настанет для Intel Corp (NASDAQ: INTC), Dell (NASDAQ: DELL), Apple (NASDAQ: AAPL), Yahoo! (NASDAQ: YHOO), DoubleC l ick (NASDAQ: DCLK), Gateway (NASDAQ: GTW), Juniper Networks (NASDAQ: JNPR), Motorola (NYSE: MOT), AMD (NYSE: AMD). Как мы уже говорили, с публикацией отчетов следует ожидать некоторого укрепления рынка, после насыщенного сезона предупреждений.

Во вторник в США выйдут еженедельные обзоры розничных продаж BTM/Schroders, LJR Redbook, и данные Института Нефти по запасам нефти за прошлую неделю. Сегодня торги по _облигациям_ (ред.: поправлено в 23-38 MSK) в США не проводятся из-за празднования Дня Колумба, торги возобновятся во вторник.