Отсутствие новых предупреждений, новое падение цен на нефть после заявления Саудовской Аравии о готовности увеличить добычу с целью стабилизации цен и технические факторы позволили основным американским фондовым индексам в четверг зафиксировать значительный рост. И DJIA, и NASDAQ Composite отразились от обозначившихся в конце месяца уровней поддержки, рост индекса голубых фишек составил 195.70 пункта, индекс сектора высоких технологий прибавил 122.02 пункта. Однако, после завершения дневной сессии, представители производителя компьютеров, компании Apple (NASDAQ: AAPL), объявили о снижении прогноза прибыли в четвертом квартале фискального года до 1.85 – 1.90 миллиарда долларов или 30 – 33 цента на акцию, аналитики прогнозировали прибыль в размере 45 центов на акцию. После объявления, на вечерней сессии, акции AAPL упали на 24 Ѕ до 29 (-46%). Представители компании заявили, что падение прибыли объясняется низкими продажами, что, в свою очередь, вызвано причинами, характерными только для Apple. Ряд аналитиков также заявили о том, что предупреждение Apple будет иметь ограниченные последствия для сектора в целом. Сегодняшнее открытие торгов в США покажет, насколько обосновано такое мнение.

Предупреждения из-за океана держат европейские рынки в напряжении. Несмотря на энергичный рост в США, немецкий DAX (+31.04 пункта) и английский FTSE (-5.2 пункта) изменились мало. Падение акций в/т компаний компенсировало рост акций традиционного сектора. Акции производителя телекоммуникационного оборудования Marconi упали на 6 . 57%, крупнейшего производителя микросхем, немецкой Infineon, на 2.48%, Siemens –1.94%. Акции DaimlerChrysler, выросшие в среду после повышения прогноза прибыли в 2000 году, упали в четверг на 5.30% после того как Goldman Sachs снизил свой прогноз прибыли компании из-за убытка, полученного американским подразделением DaimlerChrysler в 3 квартале.

Индексы английского и немецкого в/т секторов потеряли чуть более 30 пунктов.

Отскок в США и завершение первого полугодия фискального года с одной стороны, и предупреждение Apple, с другой, привели к снижению акций в/т сектора и одновременно к росту акций ведущих компаний, покупаемых инвестиционными фондами в качестве “витринных украшений”. Акции Sony Corp выросли в первой половине торговой сессии на 4.04% после падения на предыдущих торгах на 6.42% из-за проблем с поставкой Sony PlayStation2. Акции другого флагмана японской промышленности, NEC Corp, второго по величине после Intel производителя микросхем, к середине торгов были на 2.11% выше предыдущего закрытия. Акции другого производителя полупроводниковых компонент, Tokyo Electric, упали на 1.1%. NASDAQ Composite завершил последний торговый день первого полугодия фискального года ростом на 120.30 пункта.

На вчерашнем референдуме большинством в 53.1% против 46.9% датчане отказались присоединиться к единой европейской валюте. После того, как первые результаты стали известны, курс евро на торгах в США упал с 0.8830 до 0.8774 доллара, Снижение курса евро оказалось ниже, чем опасались, что можно объяснить завершением репатриации прибыли японскими компаниями перед концом полугодия, что снизило давление на евро, а также заявлением президента берлинского отделения BUBA, господина Kuehbacher о готовности ECB предпринять интервенцию в случае резкого снижения в ответ на негативный результат голосования. На 9-20 MSK один евро стоил 0.8812 доллара, курс йены составил 107.86 йен за доллар.

Решение США использовать свои стратегические резервы и вчерашнее заявление крупнейшего производителя нефти, Саудовской Аравии о готовности увеличить добычу для стабилизации цен, привели к новому снижению цен на нефть. Цена ближайшего к исполнению, ноябрьского контракта упала на NYMEX на 1.12 доллара до 30.34 доллара за баррель sweet, crude oil.

Цены на нефть являются на данный момент основным фактором, влияющим на ситуацию на рынке американских долгосрочных казначейских облигаций. В ответ на новое снижение цен на нефть цена тридцатилетних облигаций выросла на 56/256 до 105 16/256, доходность снизилась до 5.886%. Доходность по десятилетним облигациям практически не изменилась, 5.825% по сравнению с 5.823 на предыдущее закрытие, цена снизилась на 4/256 до 99 112/256. Казначейство провело вчера очередную операцию по погашению части долгосрочного внутреннего долга, выкупив облигаций с возможностью досрочного погашения на 1 миллиард долларов, затратив на это 1.39 миллиарда долларов. Средняя доходность по сделке составила 6.116%, средняя длительность выкупленных бумаг – 8.1 года.

Департамент Коммерции США объявил вчера о том, что рост ВВП во втором квартале в окончательной редакции составил 5.6%, что выше предварительного значения в 5.3%., значение роста дефлятора ВВП было пересмотрено в сторону снижения, +2.4% по сравнению с +2.6%. По данным Департамента Труда, количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе снизилось в годовом выражении на 24 тысячи до 287 тысяч. В нынешней ситуации наибольшее влияние на рынок оказывают инфляционные показатели. Индикаторы темпов роста в различных секторах и экономики в целом, после того как стало ясно, что ФРС, по крайней мере, на ближайшие пол года покончил с повышением ставок, оказывают на рынок гораздо меньшее влияние.

Что касается фондового рынка, то основная забота инвесторов теперь не макроэкономические показатели, а корпоративные прибыли. Серия сентябрьских предупреждений стоила DJIA и NASDAQ Composite всех тех приобретений, которые им удалось достичь в августе.

Отскок в в/т секторе можно охарактеризовать как широкую коррекцию. Солидный рост зафиксировали практически все в/т сектора, биотехнологический BTK AMEX +4.6%, Интернет IIX AMEX +3.0%, сетевой NWX AMEX +3.4%, полупроводниковый SOX PHLX +4.3%, телекоммуникационный NASDAQ IXTC +3.9%. Индексы вернулись к уровням начала августа и теперь начинается консолидация перед выбором направления дальнейшего движения.

Однако, в ближайшей перспективе, все же, наиболее вероятно снижение, поводом для которого может стать 46%- падение акций AAPL на вечерней сессии. Если повторится вариант Intel’a, то сегодня мы увидим открытие NASDAQ Composite ниже 3600 и, возможно, сильный отскок вверх, что может встряхнуть в/т сектор и придать ему повышающий импульс перед началом сезона отчетов.

Недостатком такого сценария является пробитие важного уровня 3600, который оказывал поддержку в последнюю неделю сентября. Другой показатель – индекс VIX, резко снизился в четверг и пока не дает сигнала к возможному росту рынка.

В пятницу Департамент Коммерции США опубликует данные по персональным расходам и сбережениям за август. Ожидается рост расходов (Personal Consumption Expenditures) на 0.5%, рост доходов (Personal Income) на 0.3%. Также выходят Чикагский обзор деловой активности, ожидается, что индекс Chikago PMI останется в зоне замедления, 48.5%, также выйдет Мичиганский обзор деловой активности в регионе за сентябрь, ожидаемое значение регионального индекса 108.8.