Как и в предыдущие два раза NASDAQ Composite откорректировал трехдневное падение высоким отскоком вверх, обозначив в районе 3700 сильный уровень поддержки. Индекс высокотехнологического (в/т) сектора вырос на 139.12 пунктов, отыграв падение предыдущей сессии, объем торгов в системе NASDAQ составил 1.71 миллиарда акций. Технической коррекции способствовало также повышение рейтинга двух ведущих компаний сектора полупроводников, Intel (NASDAQ: INTC), AMD (NYSE: AMD) аналитиками Bank of America, всего неделю назад сниженных этим же банком.

Продолжающееся снижение курса евро и рост цен на нефть, рассматриваемых как основная угроза прибылям компаний традиционного сектора, а также предупреждение крупнейшего в мире производителя алюминия, Alcoa Inc. (NYSE: AA) не позволили DJIA выйти в плюс, несмотря на существенный рост в/т компонент Microsoft (NASDAQ: MSFT, +2 до 65), на новости об уходе в отставку главного противника компании в судебном антимонопольном процессе, помощника генерального прокурора Joel Klein, I N TC +4 9/16 до 60 3/8 на повышении рейтинга до “buy” с “market perform”. DJIA завершил торги на 19.23 пункта ниже предыдущего закрытия, объем торгов на NYSE составил 963 миллиона акций.

В течение нескольких дней мнение аналитиков BoA изменилось на противоположное. Причиной для снижения рейтингов INTC и AMD 13 сентября до “market perform” стал прогноз снижения продаж персональных компьютеров. Целевой уровень для акций INTC был снижен до 55 долларов, а для акций AMD до 25 долларов. Во вторник аналитики Bear Ste a rns заявили, что они не предвидят спада на рынке продаж персональных компьютеров. Возможно, в BoA пришли к такому же выводу, что и заставило их вернуть рейтинг акций на уровень “buy” а целевые уровни повысить до 70 долларов для INTC и 40 долларов для AMD. Акции AMD выросли на апгрейде на 3 7/8 до 30 3/8.

Несмотря на сильное открытие NASDAQ с разрывом вверх почти в 40 пунктов, опасения глобального замедления, вызванного нефтяным кризисом и ростом инфляции, не позволили европейским индексам продемонстрировать убедительный рост. Индексы голубых фишек DAX и FTSE сумели удержать важные уровни, немецкий индекс вырос на 46.05 пункта, оставшись в опасной близости от уровня 6900, английский индекс снизился на 6.7 пункта, остановившись в 3 пунктах от уровня 6400. Индексы в/т сектором при этом снизились на практически одинаковое количество пунктов, techMARK –68.3, NEMAX –68.32 пункта.

На английском рынке происходила ротация между секторами. Жертвами высоких цен на сырье и энергию стали промышленные компании, инвесторы переводили средства в акции так называемых оборонительных компаний, спрос на товары и услуги которых не зависит существенно от состояния экономики – коммунальный сектор, супермаркеты и т.п. Промышленная Corus Group –8.13%, сеть супермаркетов Tesco +8.43%, ее конкурент Sainsbury’s +3.26%, коммунальная Thames Water +5.60%, также United Utilities +3.86%. Акции самой крупной английской компании Vodafone AirTouch снизились на 0.66%. На повышении рейтинга банком CSFB c “buy” до “strong buy” на 2.97% выросли акции телекоммуникационной Cable&Wireless.

В Германии коммунальный сектор также стал основным объектом интереса инвесторов, акции крупнейшей компании сектора E.ON выросли на 4.17%. Morgan Stanley Dean Witter повысил рейтинг акций химической компании Degussa- Huels до “market outperform”. Это привело к росту акций компании на 1.75%, но не смогло существенно поддержать остальные акции сектора, вызванного высокими ценами на нефть, Bayer +0.72%, Schering AG +0.83%. Акции крупнейшего в Европе производителя ПО, SAP пожалуй, единственные из в/т смогли вырасти вслед за NASDAQ, +1.62%, на 6.74% выросли акции системного интегратора SAP SI.

Японские акции, чувствительные к состоянию в/т сектора в США, сегодня демонстрируют рост. Крупнейшие компании на японском фондовом рынке, так или иначе, связаны с сектором высоких технологий и являются излюбленным объектом инвестиций нерезидентов. Крупные потери в/т сектора в США, лидере в/т индустрии, означают возможность продажи нерезидентами акций японского в/т сектора для покрытия убытков и выполнения маржинальных требований на рынке США, это обстоятельство делает NIKKEI 225 восприимчивым к крупным движениям NASDAQ. Сильный рост NASDAQ Composite привел к значительному росту Mitsubishi Electric, +3.74% в первой половине торгов, Sony Corp. +2.09%, в первой половине торгов, во второй половине торгов акции Toshiba находились на 2.63% выше предыдущего закрытия, Hitachi – на 2.51% выше. NIKKEI 225 завершил торги ростом на 334.12 пункта.

В преддверии саммита G7 на уровне министров финансов и председателей центральных банков в эти выходные в Праге, курс евро продолжает сползание вниз. На вчерашней сессии в Нью-Йорке курс евро достиг новых рекордно низких уровней по отношению к доллару, йене. Новые исторические минимумы равны 0.8477 доллара за евро и 90.66 йен за евро. Также, по отношению к швейцарскому франку курс евро достиг минимума в 1.5098 франка за евро. Трейдеры указывают на то, что возможно, ECB осуществляет не афишируемую покупку на уровне 85 центов, чтобы удержать евро от дальнейшего падения, хотя бы до встречи G7. Йена продолжает консолидацию по отношению к доллару с потенциалом роста курса. На 9- 20 MSK за один доллар давали 106.71 йен, один евро стоил 0.8497 доллара.

На рынке долгосрочных казначейских облигаций после трех дней роста доходностей произошла коррекция. Индекс доходности тридцатилетних облигаций снизился до 5.910% по сравнению с 5.956% на предыдущее закрытие, цена выросла на 168/256 до 104 184/256. Десятилетние облигации подорожали на 24/256 до 99 48/256, доходность снизилась до 5.858%, предыдущее закрытие было на уровне 5.871%

По данным Американского Института Нефти, запасы нефти в США уменьшились на прошлой неделе на 2.035 миллиона баррелей до 286.580 миллионов баррелей, аналитики ожидали роста запасов на 1 миллион баррелей. Данные вышли после закрытия торгов на NYMEX и в ожидании новости цена октябрьского фьючерса на sweet, light crude снизилась на 45 центов до 36.50 доллара за баррель. На вечерней сессии после выхода данных цена вновь выросла на 44 цента.

На рынке акций произошла коррекция в/т сектора и дальнейшее снижение в традиционном секторе. Следуя за повышением рейтинга ведущих компаний сектора, индекс сектора полупроводников SOX PHLX вырос на 8.12%. В ходе коррекции на 3.65% вырос индекс биотехнологического сектора BTK AMEX +3.65%, телекоммуникационный индекс IXTC NASDAQ +3.77%. В традиционных секторах наблюдался отскок вверх в секторе брокеров-дилеров XBD AMEX +2.57%, и резкое снижение коммунального сектора, индекс UTY PHLX упал на 4.34% после достижения неделю назад исторического максимума закрытия.

Как мы и предполагали в предыдущем обзоре, прогнозы аналитиков стали основной движущей силой на рынке. Кроме упомянутого ранее BoA, следует отметить заявление представителя Cisco (NASDAQ: CSCO) о том, что компания не имеет экспозиции по евро, поскольку все европейские контракты заключены в долларах. Акции CSCO выросли на 1 15/16 до 62. Событием торгов стал также рост на 7 11/16 до 77 Ѕ акций Qualcomm (NASDAQ: QCOM). В понедельник акции QCOM уже выросли на 5% после повышения рейтинга компании First Union Securities.

Реакцией инвесторов о разрыве партнерства между крупнейшими компаниями индустрии электронной коммерции, порталом Yahoo! (NADSDAQ: YHOO), и онлайновым ритейлером Amazon (NASDAQ: AMZN) и заключение ими новых соглашений с Barnes&Nobles.com (NASDAQ: BNBN) и AOL (NYSE: AOL) соответственно, стало снижение курса акций AMZN на 3 1/16 до 39 ѕ, рост акций YHOO на 1 11/16 до 106 ѕ, рост акций BNBN на 1 12/32 до 5 31/32.

Сегодня в США Департамент Коммерции опубликует данные по внешней торговле за июль, ожидаемый дефицит 31.0 миллиарда долларов, ФРС опубликует экономический обзор Beige Book.