Основные американские фондовые индексы открылись в четверг с повышением после выхода мягких данных по индексу оптовых цен за август. Снижение рейтинга ведущей компании потребительского сектора, Colgate Palmolive Co. (NYSE: CO) из-за падения прибыли на европейском рынке по причине снижения курса евро привело к ослаблению позиций компаний всего сектора и снижению индекса DJIA в четверг. Индекс компаний новой экономики, NASDAQ Composite второй раз подряд закрылся с повышением после предшествовавшего трехдневного падения, но ниже уровня открытия. Объем торгов в последние дни ощутимо вырос, второй день подряд количество проданных акций превышает 1 миллиард, в NASDAQ объем торгов приближается к 2 миллиардам акций (1.7 миллиарда в четверг).

Сильное открытие в США вдохновило коррекцию в технологическом (в/т) секторе в Европе. ECB вчера, как и ожидалось, принял решение не повышать процентные ставки, оставив их на уровне 4.5%. Немецкий DAX вырос на 42.24 пункта. Коррекция в нефтяном секторе, E.ON –3.07%, поддержала отскок в в/т секторе, SAP +1.37%, Deutsche Telekom +1.63%, Siemens +1.43%. Большая покупка привела к резкой коррекции акций авиакомпании Lufthansa, +5.23%. Также на второй день торгов на 7.27% скорректировались акции недавнего IPO, компании SAP SI. Индекс в/т сектора NEMAX 50 вырос на 30.07 пункта.

На LSE также наблюдалось две тенденции, фиксация прибыли в нефтяном секторе, Shell –2.42%, BP Amoco –3.28% и рост в в/т секторе вслед за сильным открытием NASDAQ, Vodafone AirTouch +3.69%, Colt Telecom +8.90%, ARM Holdings +2.76%. Индекс techMARK вырос на 72.06 пункта.

В Японии сегодня финансовые рынки закрыты на празднование Дня Престарелых.

ECB провел вчера первую в своей истории валютную интервенцию в поддержку евро, продав процентный доход от резервов в иностранной валюте на сумму в 2.5 миллиарда евро. Характерный объем торгов на валютной сессии составляет около 1.5 триллионов долларов, поэтому в основном этот шаг имел символическое значение. С одной стороны, это стало предупреждением рынку, ясно обозначившим неудовлетворенность финансовых властей текущим курсом евро, с другой стороны, незначительный объем интервенции не смог развеять пессимизма в отношении евро и убедить трейдеров в готовности ECB к активным действиям. После проведения интервенции на Нью-йоркской сессии курс евро поднялся в максимуме до 0.8738, но затем вновь снизился. Интервенция укрепила также евро по отношению к йене, курс поднялся до 93.50 йен и впоследствии оставался выше уровня 93 йен. Весьма низкие инфляционные данные по США продолжают оказывать поддержку американской валюте. В августе индекс оптовых цен снизился на 0.2% при ожидавшемся росте на 0.1%. По ключевой группе товаров, куда не входят энергоносители и продукты питания рост на 0.1% оказался также ниже ожидавшегося 0.2%. Другие экономические данные показали рост розничных продаж в августе на 0.2%, что ниже ожидавшегося роста на 0.4% и рост количества первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе до 32 4 тысяч в годовом выражении. Курс йены к доллару вновь снизился и практически вернулся к уровню пред-ВВП ралли, которое сменилось фиксацией прибыли и снижением на снижении капитальных инвестиций и снижение валютного рейтинга Японии. На 9-30 MSK за один евро давали 0.8653 доллара, за один доллар давали 107.47 йен.

Цены долгосрочных казначейских облигаций в четверг резко упали. Доходность тридцатилетних облигаций впервые с объявления правительством США о 30-миллиардной программе выкупа части долгосрочного внутреннего долга в начале 2000 года, превысила доходность десятилетних облигаций. Кривая доходности (доходность как функция длительности погашения) перестала быть инвертированной. Резкий рост доходностей аналитики объясняют большим объемом поступивших на рынок корпоративных облигаций. Так, в четверг Spain Telefonica продала 10 и 30-летних облигаций общим номиналом в 5 миллиардов долларов. Ранее свои облигации разместила Deutsche Telekom. Исчезновение инвертированности можно объяснить тем, что большая часть обещанной программы выкупа уже проведена. На сегодняшний день Казначейство выкупило 30-летних облигаций общим номиналом в 19 миллиардов долларов. Вчера цена тридцатилетних облигаций упала на 1 66/256 до 106 16/256, доходность выросла до 5.818%. Доходность десятилетних облигаций составила 5.793%, цена снизилась к закрытию на 120/256 до 99 172/256.

Цена нефти стабилизируется в районе 34 долларов за баррель sweet, light crude с поставкой в октябре. Вчерашние торги на NYMEX завершились на уровне 34.15 долларов за баррель.

Отрыв американской экономики от остальных ведущих мировых экономик создает проблемы для самих США. Укрепление американской валюты, основанное на высоких темпах роста и усиленное серией повышений ставок, приводит к падению спроса на американские товары за рубежом и снижению экспортных прибылей американских компаний в долларовом выражении. В первую очередь это касается традиционной экономики, продукции которой приходится конкурировать с европейской и японской. Кроме этого, на балансы традиционных компаний ложится и возросшие расходы на обслуживание кредитов. Вчера жертвой неблагоприятных обстоятельств стал потребительский сектор в лице Colgate Palmolive (NYSE: CL). Аналитик банка Deutsche Bank Alex снизил рейтинг акций CL до “market perform” с “ buy”, назвав среди причин низкий курс евро, снижающий прибыли компании от европейских продаж.

Причина носит универсальный характер, и этот фактор применим ко всем компаниям сектора. Акции CL упали на 8 ѕ до 47 7/16, индекс сектора RLX CBOE снизился на 1.4%, чему способствовали также данные о снижении продаж. Потенциальные кандидаты на снижение рейтинга – Proctor&Gamble (NYSE: PG), Johnson&Johnson (NYSE: JNJ).

Влиятельный аналитик Abbey Cohen объявила вчера, что ожидает максимум индекса S&P 500 в 2001 году составит 1650, что всего на 100 пунктов выше текущего уровня. Согласно Cohen, рынок сейчас оценен “справедливо” и повышающий потенциал рынка весьма ограничен.

В секторе новой экономики происходит ротация между подсекторами, снижение в секторе биотехнологий BTK AMEX – 1.1%, помогло росту в сетевом NWX AMEX +2.5% и Интернет IIX AMEX +1.4%, секторах.

Технически, ситуация выглядит напряженно. NASDAQ Composite заперт между 100-дневным сверху и 200-дневным снизу скользящими средними.

Акции многих ведущих компаний находятся вблизи критических уровней. Microsoft (NASDAQ: MSFT) закрылся на 4-недельном минимуме, в 5 долларах от 52-недельного минимума, Dell (NASDAQ: DELL) на шестимесячном минимуме, в одном долларе от 52- недельного минимума, Cisco (NASDAQ: CSCO) остается вблизи ключевого уровня 60 долларов. Опубликованные вчера отчеты Oracle (17 центов на акцию по сравнению с прогнозом в 13 центов, ORCL выросли на 3 1/8 до 84 15/16 перед объявлением, -2 доллара на вечерних торгах) и Adobe (NASDAQ: ADBE, 57 центов на акцию по сравнению с прогнозом в 52 цента, -9/16 до 125 3/8, +5 вечером) оставили смешанное впечатление. От Oracle ждали большего, Adobe порадовал.

В пятницу Департамент Труда США опубликует данные по индексу розничных цен (CPI) за август, ожидаемый рост 0.2%, такой же по ключевой группе. ФРС опубликует данные по уровню задействованности производственных мощностей (Capacity utilization) за агуст, ожидаемое значение 82.4% и индекс промышленного производства за август, ожидается, что значение показателя не изменится. Департамент Коммерции объявит данные по запасам продукции за июль, ожидаемый рост 0.5%. The Conference Board опубликует обзор производственной активности в регионе Michigan Sentiments за сентябрь, ожидаемое значение индекса 107.0.