* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

После 14% скачка количества проданных новых домов в июле, ожидаемые в пятницу данные по рынку труда дали повод к продолжению коррекции в традиционном секторе, DJIA упал на 112.09 пункта. Средства из традиционного сектора стали топливом для продолжившегося ралли в секторе новой экономики, индекс NASDAQ Composite вырос на 21.64 пункта, преодолев уровень 4100. Лидерами роста стали акции интернет сектора, в частности акции B2B, B2G компаний. Среди традиционный секторов вчерашние торги завершили со значительным ростом акции финансовых компаний, получившие импульс от 13.7 миллиардной сделки по покупке CSFB американского брокера, компании Donaldson, Lufkin & Jenrette (NYSE: DLJ). Объем торгов на NYSE составил 819 миллионов акций, в NASDAQ было продано 1.54 миллиарда акций.

В четверг ECB должен принять решение повышать ли ставки. Решение не будет простым. С одной стороны, рост инфляции, превысивший установленный ECB предел, требует решительного, 50-пунктового повышения. С другой стороны, другие экономические данные свидетельствуют о замедлении экономики и повышение ставок, что может только усугубить этот процесс. Инвесторы опасаются, что наиболее вероятный компромиссный вариант повышения на 25 пунктов, как обычно, не устроит никого. За день до заседания ECB немецкий DAX упал на 108.84 пункта. Существенно снизились котировки всех ведущих компаний. Ставки, слабость евро привели к снижению акций Deutsche Bank на 1.72%. Акции Deutsche Telekom подешевели на 2.8% после того как, представленный во вторник на встрече с аналитиками, стратегический план развития компании подвергся критическому анализу. Основное беспокойство вызывает высокая цена, уплаченная за лицензию UMTS и две планируемые покупки американских операторов, что значительно истощит финансовые ресурсы телекоммуникационного гиганта. Акции ведущего немецкого производителя микросхем, Infineon упали на 2.48% из-за слабости сектора полупроводников в Азии и США. Также снизились акции Siemens, - 1.48%, Epcos –0.91%. В то же время, индекс высокотехнологического (в/т) сектора NEMAX 50 вырос, вслед за NASDAQ, плюс 98.51 пункта.

В Англии, не входящей в зону евро, TMT (Telecommunications, Media, Technology) сектор напротив, вывел основной английский индекс в умеренный плюс. В среду FTSE вырос на 28.8 пункта и закрылся на трехмесячном максимуме, выше уровня 6600. Телекоммуникационный сектор, даже без помощи своего лидера Vodafone AirTouch, добавил индексу 19 пунктов. Colt Telecom + 1 0.2%, Cable&Wireless +4.6%, British Telecom +3.2%, Vodafone AirTouch –0.09%. В медиа-секторе выросли акции BSkyB +2.5%, акции ведущего производителя электронных компонент ARM Holdings выросли на 3.41%. Индекс в/т сектора techMARK прибавил 141.02 пункта.

Сильные полугодовые отчеты и высокие прогнозы прибыли на следующее полугодие по-прежнему создают позитивный настрой на японском рынке, однако определенная слабость акций еще проявляется. Ралли в секторе в/т голубых фишек, позволившее NIKKEI 225 подняться выше 17000, сменилось коррекцией. В первой половине торгов акции Toshiba –3.3%, NEC Corp. –0.89%. К закрытию NIKKEI 225 снизился на 40.41 пунктов.

В среду курс евро по отношению к йене достиг нового исторического минимума, 94.05 йен за евро. Курс доллара к йене также снижался до 105.92, дальнейшее снижение было остановлено слухами о возможной интервенции BoJ на New-York’ской сессии. Позиции евро к доллару также слабы накануне принятия решения о повышении ставок ECB, курс евро снижался в среду до 0.8872 доллара, что совсем недалеко от уровня исторического минимума 0.8845, достигнутого 19 мая этого года. Слабость экономических данных может заставить ECB повысит стаки только на 25 пунктов или даже оставить из без изменений. Позднее в среду курс евро несколько отыграл вверх по отношению к доллару на закрытии коротких позиций. На 9-20 MSK за один евро давали 0.8944 доллара, один доллар стоил 106.40 йен.

Покупка, связанная с перекомпановкой портфелей, следующих за различными индексами долговых инструментов, позволила американским долгосрочным казначейским облигациям отыграть часть двухдневных потерь, вызванных фиксацией прибыли, ростом NASDAQ, и ожиданием роста предложения со стороны корпоративных заемщиков. Объявленное вчера The Conference Board снижения индекса опережающих индикаторов в июле на 0.1% при ожидавшемся росте индекса на 0.1%, не повлияло немедленно на цены облигаций, поскольку внимание инвесторов сейчас привлечено к выходящей в пятницу трудовой статистике за август. Тридцатилетние облигации выросли на 72/256 до 107 88/256, доходность снизилась до 5.732%, десятилетние облигации подорожали на 36/256 до 99 168/256, доходность снизилась до 5.796%.

Заявление правителя Саудовской Аравии короля Фахда о том, что его страна намерена согласовать ранее объявленное повышение добычи на 500 000 баррелей день на встрече представителей стран ОПЕК 10 сентября. Таким образом, рынку дали понять, что до встречи ситуация не претерпит изменений, что означает продолжение тенденции к росту. В среду октябрьский контракт на sweet, light crude на NYMEX подорожал на 58 центов до 33.32 долларов за баррель.

Высокие цены на нефть являются непосредственной причиной снижения акций американских транспортных компаний. Индекс сектора TRX CBOE снизился вчера на 1.4%. DJIA испытал вчера третью в августе коррекцию. В отличие от предыдущих двух в этот раз традиционный индекс разошелся с в/т индексом. Сработала старая схема – продажа старой экономики и покупка новой. Последняя коррекция DJIA, (и возможно это лишь начало еще более глубокого снижения) оказалась весьма существенной, индекс ушел ниже уровня предыдущего сопротивления 11140, не помогло даже ралли в финансовом секторе, вызванное крупнейшей сделкой CSFB – DLJ. Индекс финансовых секторов вчера выросли, страховой IUX CBOE +2.1%, брокеры/дилеры XBD Amex +1.2%. Коррекция компонент Dow, компаний IBM (NYSE: IBM) –2 9/16 до 130 5/16 и General Electric (NYSE: GE) –2 Ѕ до 57 3/8, достигших в последние дни максимальных значений за длительный период (GE достигла два дня назад истрического максимума закрытия), привели к падению индекса. Падение DJIA сопровождалось ростом VIX , и похоже, рост индекса волатильности будет дорого стоить DJIA.

По контрасту с DJIA, NASDAQ Composite не только вырос, но и закрылся выше уровня 4100. Основной импульс сектору придали акции Интернет- компаний, не вызывавшие у инвесторов энтузиазма еще со времени весеннего падения. Акции B2B компаний попали в поле зрения инвесторов в июле, когда лидеры сектора, Commerce One (NASDAQ: CMRC) и Arriba (NASDAQ: ARBA) объявили очень сильные результаты за второй квартал и преподнесли приятный сюрприз, превысив прогнозы аналитиков. Вчера инвесторы сочли, что в процессе августовского ралли пришел момент для покупки акций этого сектора, цена депозитарных расписок B2B HOLDRs (AMEX: BHH) выросла на 4 до 52 1/8. В сторону повышения сыграло и завление Anthony Noto, аналитика Goldman Sachs, который подтвердил свой рейтинг “buy” по акциям лидера сектора B2C, онланового ритейлера Amazon (NASDAQ: AMZN). Акции AMZN выросли на 3 5/16 до 42 15/16. Весьма примечательные события, на наш взгляд, происходят в последние два дня в секторе B2G (подробнее о секторе можно прочитать в нашем обзоре на www.e-commerce.ru/ht&i.html ). На графике внизу виден резкий рост цен и объемов торгов по акциям National Information Consotium (NASDAQ: EGOV) и GTSI Corp. (NASDAQ: GTSI).

В четверг Департамент Труда США опубликует данные по первичным обращениям за пособиями по безработице за прошлую неделю, ожидаемое значение 315 тысяч в годовом выражении, выйдет Чикагский обзор производственной активности в регионе, ожидаемое значение индекса в августе 53.1%, Департамент Коммерции опубликует данные по заказам на промышленную продукцию, ожидаемое изменение минус 3.8%.