* данные торгов на 9:30 MSK, значения остальных индексов даны на закрытие на последней торговой сессии

В четверг традиционный и высокотехнологичный (в/т) сектора поменялись местами. NASDAQ Composite упал на 93.51 пункта, DJIA зафиксировал символический рост, 2.93 пункта. После сильного падения акций Lilly Eli в среду сектор привлек “охотников за дешевизной” (bargain hunters), средства пришли из в/т сектора, инвесторы фиксировали прибыль по акциям Cisco (NASDAQ: CSCO), которые упали на 4 7/16 до 63 3/8 и потянули за собой весь в/т сектор.

Объем торгов вновь снизился до 944 миллиона акций на NYSE и 1.35 миллиарда акций в NASDAQ.

Немецкий DAX вырос вчера на 54.26 пункта, чему способствовал отскок вверх акций самой тяжелой компоненты Deutsche Telekom, +4.18%. На предыдущих торгах котировки крупнейшей немецкой компании снизились из-за планов Deutsche Bo e rse изменить методику подсчета индекса DAX, учитывая при подсчетах только акции, находящиеся в свободном обращении. Поскольку крупный пакет Deutsche Telekom находится у государства, в перспективе это означает снижение веса компании в индексе, и, как следствие снижение спроса на акции со стороны индексных фондов, институциональных инвесторов и т.п. Вчера стало известно, что изменение процедуры подсчета отодвинуто на июнь 2002 года. Снижение акций американского в/т сектора привело к снижению цен акций ведущих немецких в/т компаний, Siemens –0.65%, Epcos –2.29%/ Исключением стали SAP AG +0.05% и T-Online +0.51%. Индекс в/т сектора NEMAX 50 снизился на 1.38%.

Английский FTSE снизился на 26.7 пункта, минус 11 пунктов на счету фармацевтической Glaxo, и еще минус 12 пунктов пришло от акций самой тяжелой компоненты индекса Vodafone AirTouch, подешевевшей на 1.6%. Банковский сектор испытал снижение. После того, как во вторник третий по величине английский Barclays Bank объявил о намерении приобрести банк Woolwich, котировки Barclays снизились на 2.9% и в среду акции упали еще на 0.25%. Сегодня утром было объявлено о заключении сделки между банками. Barclays покупает Woo l wich за 8.1 миллиарда долларов деньгами и акциями. Первоначально новость о переговорах была воспринята как предвестник консолидации в отрасли и вызвала рост котировок банковских акций, однако вчера цены акций ведущих банков упали на ожидании инвесторов, что другие банки вынуждены будут последовать примеру Barclays и потратить средства на покупку банков, специализирующихся на продаже ипотечных кредитов. Английский в/т сектор в противоположность немецкому вырос, что объясняется ориентацией инвесторов на сильные результаты Cisco, нежели на фиксацию прибыли в ходе вчерашних торгов. Акции крупнейшего английского производителя электроники подорожали вчера на 3.2%, индекс techMARK вырос на 2.87% до 3512.74.

Японские акции сегодня в целом выросли. Через несколько часов BoJ должен объявит свое решение относительно целевой ставки овернайт по необеспеченному кредиту. Практически рынок уверен, что ставка будет повышена с 0.02% до 0.25% годовых. Рост рынка объясняется тем, что повышение ставок фактически уже заложено в цены акций и поскольку исход заседания BoJ представляется ясным, рынок отыгрывает практически состоявшееся негативное событие повышением курса акций. Наиболее чувствительные к ставкам акции банков немного снизились. Индекс NIKKEI 225 вырос к закрытию на 1 4 1.85 пункта, банковский подиндекс снизился на 0.09%.

Последствия вероятного повышения ставок в Японии для курса йены менее ясные. В последние дни курс йены блуждал между 107.45 (что можно считать наиболее позитивной оценкой последствий повышения ставок) до 109 йен за доллар (наиболее пессимистичный вариант). Сегодня утром, в 9-20 MSK курс йены составлял 108.68 йен за доллар. Курс евро несколько укрепился к доллару через кросс к йене. Курс йена/евро не смог пробить вниз уровень 97 йен, после чего курс евро вырос по отношению к обеим валютам. При этом на уровне 91 цент евро встретил серьезное сопротивление. Сегодня утром курс составил 0.9080 доллара ха евро.

Удачное размещение 15 миллиардного выпуска долго и среднесрочных казначейских облигаций в рамках программы рефинансирования, завершившаяся размещением 30-летних облигаций номиналом в 5 миллиардов долларов по средней доходности 5.697% при отношении спрос/покрытие 3.71 а также благоприятная макроэкономическая ситуация и наличие повышающих технических признаков, позволили доходности долгосрочных облигаций в четверг опуститься до самого низкого с мая прошлого года уровней. Количество первичных обращений за пособиями по безработице на прошлой неделе составило 293 000 в годовом исчислении, что выше ожидавшегося значения в 285 000. Индекс экспортных цен по группе товаров, куда не входит продукция аграрного сектора в июле вырос на 0.2% а индекс импортных цен за исключением нефти вырос на 0.3%. Цена тридцатилетних облигаций к закрытию выросла до 108 30/256, доходность снизилась до 5.681%, доходность десятилетних облигаций к закрытию составила 5.765% при цене в 99 228/256.

Цена ближайшего к исполнению, сентябрьского контракта на sweet, light crude на NYMEX вчера достигла 31.34 доллара баррель, что на 99 центов выше, чем закрытие в среду. Рост цены связан со снижением нефтяных запасов в США, которые на прошлой неделе опустились до минимального за последние 24 года уровня.

Вчера второй по величине сборщик и продавец персональных компьютеров, компания Dell Computer Corporation (NASDAQ: DELL) после закрытия дневных торгов объявила о квартальных результатах, фактически закрыв сезон отчетов американских компаний. Чистая прибыль компании выросла по сравнению с прошлым годом на 19%, доходы выросли на 25%. Прибыль на акцию составила 22 цента по сравнению с 19 центами в прошлом году и прогнозом аналитиков в 21 цент. Прогноз на третий квартал остается высоким. В ходе дневных торгов акции DELL снизились на 1/16 до 41 ѕ, на вечерней сессии после объявления акции упали на 1 Ѕ до 40 ј. С отчетом DELL в/т сектор имеет в своем распоряжении всю необходимую информацию для определения направления дальнейшего движения. В целом, баланс негативных и позитивных данных, как в традиционном так и в в/т секторах смещен в сторону последних. С прохождением 22 августа до октября, когда начнется сезон отчетов за третий квартал и 3 октября состоится очередное заседание FOMC перед рынком не предвидится никаких препятствий для роста. Кроме этого, окончание летнего дрейфа сезонное осеннее ралли также должны настроить инвесторов на подъем рынка. Все это, впрочем, конечно не означает, что рост с необходимостью начнется.

С технической точки зрения, перед NASDAQ Composite имеется серьезное препятствие, а именно, тот самый “парад планет” – пересечение нескольких скользящих средних сразу выше уровня закрытия индекса последних дней. Эта сингулярная точка в данный момент является мощным сопротивлением, но если индексу удастся ее преодолеть, то она выступит и надежным уровнем поддержки, от которого индекс сможет оттолкнуться и начать рост.

Традиционный DJIA остается в узком диапазоне 10870 – 11000 и в ближайшие дни должен будет либо пробить 11000 наверх, либо вернуться к 10800 и ниже.

Вчера произошло интересное событие, которое можно рассматривать как одно из проявлений начавшейся реструктуризации Интернет-экономики, о чем мы писали в месячном обзоре в мае. Крупнейший торговец детскими игрушками, ToyЯus и компания Amazon (NASDAQ: AMZN), диверсифицированный Интернет-магазин, объявили о заключении договора на 10 лет по реализации товаров ToyЯus через систему Amazon, первый берет на себя поставку товаров и поддержание запасов продукции, а второй отвечает за маркетинг и доставку. Как представляется, договор предельно выгоден обоим участникам. Amazon получает возможность реализовать потенциал своей уникальной онлайновой системы продаж и еще больше диверсифицирует ассортимент, ToyЯus получает возможность увеличить свои продажи. Некоторые считают, что это соглашение подписывает смертный приговор другому онлайновому торговцу игрушками – компании eToys (NASDAQ: ETYS) (подробнее о компании можно прочитать в нашем обзоре на сайте www.e-commerce.ru , в разделе “HiTech и Инвестиции”). Вчера акции AMZN снизились на 1.2%, акции ETYS упали на 3.08%.

В пятницу Департамент Коммерции опубликует данные по розничным продажам за июль. Ожидается, что общие продажи вырастут на 0.4%, продажи без учета автомобилей вырастут также на 0.4%. Департамент Труда опубликует данные по индексу оптовых цен (PPI). Ожидается, что и общий индекс и индекс по ключевой группе товаров, куда не входят еда и энергоносители, вырастет в июле на 0.1%. Кроме этого будет опубликован августовский обзор состояния потребительского сектора Michigan Sentiment